코디악 가스 서비스, 강력한 실적과 전략적 성장 발표

코디악 가스 서비스(Kodiak Gas Services, Inc., (KGS))가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

코디악 가스 서비스는 성공적인 분기를 보고했으며, 해외 시장 철수 전략, 상당한 주주 환원, 그리고 기록적인 재량 현금흐름이 두드러졌다. 비반복적 비용과 상당한 세금 부담 등의 어려움에도 불구하고, 강력한 재무 성과와 미래 성장을 위한 전략적 포지셔닝에 힘입어 전반적인 분위기는 긍정적이다.

ERP 시스템 구축 성공

코디악 가스 서비스는 8월에 새로운 ERP 시스템을 성공적으로 구축했으며, 예정보다 빠르고 예산 내에서 완료했다. 이 시스템은 기존 시스템들을 통합 플랫폼으로 통합하여 가시성을 높이고 AI 기술 도입을 가능하게 하며, 이는 운영을 간소화하고 효율성을 개선할 것으로 예상된다.

해외 사업 전략적 철수

회사는 멕시코 자산 매각을 포함해 모든 해외 사업에서 전략적으로 철수하여 미국 시장에 집중하기로 했다. 이러한 움직임은 더 높은 수익을 달성하고 리스크를 줄이기 위한 것으로, 더 수익성 있고 안정적인 시장에 집중하려는 코디악의 전략과 일치한다.

부채 재융자 및 유동성 증대

코디악 가스 서비스는 14억 달러의 부채를 가중평균 6.6%의 비용으로 재융자했으며, ABL 시설에서 15억 달러의 가용성을 확보하여 유동성을 크게 늘렸다. 이러한 재무 조치는 회사의 재무상태표를 강화하고 향후 투자를 위한 유연성을 제공한다.

주주 환원 계획

회사는 자사주 매입과 배당을 통해 9천만 달러 이상을 주주들에게 환원했으며, 분기 배당금을 9% 인상했다. 이러한 계획은 주주들에게 가치를 제공하려는 코디악의 의지와 재무 건전성에 대한 자신감을 반영한다.

업계 최고 수준의 지표

코디악은 98%의 놀라운 설비 가동률을 달성했으며, 대형 마력 장비는 99% 이상 가동되어 서비스에 대한 강력한 수요를 나타냈다. 이러한 지표는 업계에서 회사의 경쟁력 있는 위치와 시장 기회를 활용할 수 있는 능력을 강조한다.

기록적인 재량 현금흐름

회사는 분기 재량 현금흐름에서 새로운 기록을 세웠으며, 거의 1억 1,700만 달러를 창출하여 15%의 재량 현금흐름 수익률을 기록했다. 이러한 성과는 코디악의 운영 효율성과 견고한 재무 성과를 강조한다.

비반복적 판관비

조정 EBITDA는 매각된 멕시코 사업과 관련된 500만 달러 이상의 비반복적 판관비로 인해 부정적인 영향을 받았다. 이러한 비용이 어려움을 야기했지만, 재발하지 않을 것으로 예상되어 향후 더 명확한 재무 전망을 가능하게 한다.

텍사스 세금 부담

코디악은 압축 자산의 과세 대상 여부를 둘러싼 텍사스 주와의 다년간 협상으로 인해 2,800만 달러의 비현금 부담을 기록했다. 이 부담은 상당하지만 일회성 사건이며 회사의 현금흐름에는 영향을 미치지 않는다.

신규 장비 조달 기간 장기화

회사는 신규 압축 장비의 조달 기간이 현재 60주 이상으로 연장되는 상황에 직면해 있다. 이러한 지연은 향후 운영에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있지만, 코디악은 부정적인 영향을 완화하기 위해 장비 수요를 적극적으로 관리하고 있다.

향후 전망 가이던스

2025년 3분기 실적 발표에서 코디악 가스 서비스는 포괄적인 가이던스를 제시했으며, 500만 달러의 판관비에도 불구하고 조정 EBITDA 1억 7,500만 달러를 전망했다. 회사는 연간 재량 현금흐름 가이던스인 4억 5,000만 달러에서 4억 7,000만 달러를 초과할 것으로 예상한다. 대형 마력 압축에 대한 강력한 수요로 인해 2026년 자본 계획이 완전히 계약된 상태에서, 코디악은 신규 장비의 조달 기간 연장에도 불구하고 지속적인 성장을 위한 좋은 위치에 있다.

요약하면, 코디악 가스 서비스는 강력한 재무 성과와 전략적 통찰력을 보여주었으며, 최근 실적 발표에서 긍정적인 분위기를 이끌어냈다. 미국 시장에 대한 회사의 집중, 성공적인 부채 재융자, 그리고 주주 환원 계획이 주요 시사점이며, 코디악은 향후 몇 년간 지속적인 성장과 수익성을 위한 입지를 다졌다.