글래드스톤 랜드 실적 발표... 견조한 견과류 작황 속 엇갈린 성과

글래드스톤 랜드(LAND)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

글래드스톤 랜드의 최근 실적 발표는 엇갈린 모습을 보였다. 상당한 긍정적 성과가 있었지만 지속적인 어려움도 함께 나타났다. 회사는 성공적인 부동산 매각과 견과류 작물의 견조한 실적을 보고했지만, 조정 운영자금(FFO) 감소와 와인 포도 시장의 어려움에 직면했다. 글래드스톤 랜드는 강력한 유동성 포지션을 유지하고 있지만, 높은 금리가 신규 투자에 영향을 미치고 있다.

플로리다 부동산 매각 성공

글래드스톤 랜드는 플로리다 부동산을 2,150만 달러에 매각하며 최초 매입가 대비 36% 프리미엄을 달성했다. 이번 거래는 약 600만 달러의 이익을 창출했으며, 전략적 부동산 매각을 통한 회사의 수익 창출 능력을 입증했다.

피스타치오 수확 매출

회사는 4분기에 피스타치오 수확으로 약 1,700만 달러의 매출을 인식할 것으로 예상한다. 이 매출은 3개 과수원에서 발생하며, 첫 현금 지급액이 이미 500만 달러를 초과해 견과류 작물 사업의 강점을 부각시켰다.

견과류 작물의 긍정적 실적

피스타치오와 아몬드가 강력한 실적을 보였으며, 과수원들이 주 평균을 상회했다. 특히 피스타치오 시장은 유럽연합과 중동에서 회복력을 보여 중국 시장 의존도를 낮췄다.

유동성 및 자본 포지션 개선

글래드스톤 랜드는 즉시 사용 가능한 자본이 1억 7,000만 달러를 넘고, 추가 담보로 활용 가능한 무담보 부동산이 거의 1억 5,000만 달러에 달해 견고한 유동성과 자본 포지션을 강화했다.

조정 FFO 감소

회사는 조정 FFO가 140만 달러, 주당 0.04달러로 감소했다고 보고했다. 이는 전년 동기 450만 달러, 주당 0.13달러에서 하락한 수치다. 이러한 감소는 고정 기본 현금 임대료 감소와 최근 임대 구조 변경에 기인한다.

와인 포도 시장의 어려움

와인 포도 시장은 공급 과잉과 글로벌 소비 감소로 인해 계속 어려움을 겪고 있으며, 전 세계적으로 포도밭이 제거되고 있다. 이러한 부진한 실적은 글래드스톤 랜드의 우려 사항으로 남아 있다.

높은 금리가 신규 투자에 영향

높은 금리가 신규 농장 투자를 저해하고 있으며, 올해 신규 인수는 예상되지 않는다. 이러한 환경은 회사의 성장 전략에 도전 과제를 제시한다.

공실 및 임대 문제

글래드스톤 랜드는 현재 6개의 공실 농장과 마이너스 임대 수익을 기록하는 여러 임대 계약을 보유하고 있으며, 이들은 협상 또는 수정 중이어서 지속적인 임대 문제를 나타낸다.

향후 전망

실적 발표에서 글래드스톤 랜드는 다양한 재무 및 운영 지표에 대한 가이던스를 제시했다. 회사는 148개 농장에 걸쳐 약 10만 에이커를 소유하고 있으며, 캘리포니아에 상당한 수자원 자산을 보유하고 있다. 보통주 주주에 대한 순손실이 390만 달러임에도 불구하고, 4분기에 피스타치오 수확으로 1,700만 달러의 매출을 예상하며, 쿠폰 금리 인상을 피하기 위해 6,040만 달러 규모의 시리즈 B 텀 우선주 리파이낸싱에 집중하고 있다. 회사는 최근 임대 계약 수정으로 인해 4분기에 더 높은 참여 임대료를 기대하고 있다.

결론적으로, 글래드스톤 랜드의 실적 발표는 기회와 도전을 동시에 헤쳐나가는 회사의 모습을 보여줬다. 성공적인 부동산 매각과 강력한 견과류 작물 실적은 긍정적 지표이지만, 조정 FFO 감소와 와인 포도 시장의 어려움은 장애물로 작용한다. 회사의 강력한 유동성 포지션은 높은 금리에 대한 완충 역할을 하지만, 신규 투자는 여전히 제약을 받고 있다. 전반적으로 글래드스톤 랜드는 향후 분기에 강점을 활용하면서 도전 과제를 해결할 준비가 되어 있다.