클리어워터 애널리틱스, 3분기 실적 강한 성장세 기록

클리어워터 애널리틱스 홀딩스(Clearwater Analytics Holdings, Inc. Class A) (CWAN)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

클리어워터 애널리틱스 홀딩스(CWAN)는 최근 실적 발표에서 매출과 연간 반복 매출(ARR)의 큰 폭 성장에 힘입어 강한 긍정적 분위기를 보였다. 회사의 성공적인 인수합병과 전략적 사업 통합이 이러한 성과를 달성하는 데 핵심적인 역할을 했다. ARR 성장과 순매출 유지율의 일관성 유지에 일부 어려움이 있었지만, 생성형 AI 분야의 발전과 글로벌 확장 노력은 시장에서 회사의 견고한 경쟁력을 보여준다.

기록적인 매출과 ARR 성장

클리어워터 애널리틱스는 매출 2억 510만 달러를 기록하며 전년 대비 77% 증가한 인상적인 실적을 발표했다. 연간 반복 매출(ARR)도 77% 성장해 8억 750만 달러에 달했다. 이러한 강력한 실적은 회사가 효과적으로 사업을 확장하는 능력을 보여준다.

EBITDA와 매출총이익률 개선

회사는 조정 분기 EBITDA 7,070만 달러를 달성했으며, 이는 전 분기 5,830만 달러에서 증가한 수치다. EBITDA 마진은 34.5%로 상승해 240bp 개선됐다. 매출총이익률은 78.5%로 강세를 보이며 2027년 목표치를 초과 달성했다.

높은 총매출 유지율

클리어워터 애널리틱스는 98%의 총매출 유지율을 유지하며 거의 7년간 일관되게 높은 유지율을 보여왔다. 이는 회사가 고객 기반을 효과적으로 유지하는 능력을 입증한다.

성공적인 인수합병과 통합

엔퓨전(Enfusion), 비콘(Beacon), 비스트로(Bistro) 인수는 클리어워터 애널리틱스의 매출 성장에 크게 기여했다. 회사는 이들 사업의 마진과 수익성 프로필을 성공적으로 개선해 클리어워터 애널리틱스의 기준에 근접하게 조정했다.

생성형 AI 발전

클리어워터 애널리틱스의 생성형 AI 통합은 매출총이익률의 상당한 개선으로 이어졌다. 이 기술은 10조 달러 이상의 기관 자산을 지원하며 운영 효율성과 고객 서비스를 향상시키고 있다.

글로벌 확장과 신규 고객 확보

클리어워터 애널리틱스는 북미, 유럽, 아시아에서 주요 고객을 확보하며 국제적 입지를 확대했다. 특히 회사는 텍사스 재무부 보관 신탁(Texas Treasury Safekeeping Trust)과 300억 달러 규모의 주정부 자산 관리 계약을 체결했다.

순매출 유지율 하락

순매출 유지율은 전 분기 110%에서 108%로 소폭 감소했다. 이는 주로 운용자산(AUM) 성장과 자산 기반 상향 판매의 기여도 감소에 기인한다.

엔퓨전 성장 과제

엔퓨전의 성장은 1분기에 둔화됐으나 2분기와 3분기에 개선세를 보였다. 클리어워터 애널리틱스는 엔퓨전의 상업 모델을 수정하고 있으며, 2026년에 영향이 나타날 것으로 예상된다.

ARR 성장의 불규칙성

핵심 사업 ARR 성장률은 17%로 예상을 소폭 하회했다. 이는 대형 계약의 가동 시점이 불규칙했기 때문으로 분석된다.

향후 전망

클리어워터 애널리틱스는 2025년 4분기 매출을 2억 1,600만~2억 1,700만 달러로 전망하며, 이는 전년 대비 71~72% 성장한 수치다. 2025년 전체 연도 매출은 7억 3,000만~7억 3,100만 달러로 예상되며, 연간 조정 EBITDA 마진은 34%로 전망된다. 회사는 또한 전체 시장 규모(TAM)를 230억 달러로 확대하고 있으며, 자산운용 부문에서 상당한 성장을 기대하고 있다.

결론적으로 클리어워터 애널리틱스 홀딩스는 최근 실적 발표에서 전략적 인수합병과 기술 발전에 힘입어 매출과 ARR의 큰 폭 성장을 보이며 강력한 실적을 입증했다. ARR 성장 일관성에 일부 과제가 있음에도 불구하고, 회사의 향후 전망은 낙관적이며 금융 시장에서 지속적인 성공 가능성을 보여준다.