마켓액세스 실적 발표... 도전 속 성장세 지속

마켓액세스(MKTX)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

마켓액세스의 최근 실적 발표는 회사의 재무 건전성과 전략적 방향에 대한 복합적인 그림을 보여줬다. 미국 신용시장 외 지역에서 강력한 매출 성장과 주요 거래 채널에서의 상당한 진전이 있었지만, 수수료 매출 정체와 세율 상승 등의 과제도 부각됐다. 전반적인 분위기는 긍정적 발전과 우려 영역을 모두 반영하며 균형을 이뤘다.

미국 신용시장 외 지역 강력한 매출 성장

마켓액세스는 미국 신용시장 외 지역에서 10%의 견고한 매출 성장을 기록하며, 국제 시장에서 입지를 확대하고 기회를 활용하는 능력을 입증했다. 이러한 성장은 글로벌 다각화에 대한 회사의 전략적 집중을 보여주는 증거다.

주요 거래 채널의 상당한 성장

실적 발표에서는 주요 거래 채널의 인상적인 성장이 강조됐다. 고객 주도 채널은 미국 신용, 신흥시장, 유로본드 전반에 걸쳐 블록 거래 일평균 거래량이 10% 증가했다. 또한 포트폴리오 거래 채널은 총 포트폴리오 거래 일평균 거래량이 20% 증가했으며, 미국 하이일드 일평균 거래량은 사상 최고치를 기록했다. 딜러 주도 채널도 일평균 거래량이 18% 증가했다.

새로운 거래 프로토콜 출시

마켓액세스는 채권시장을 위한 마감 경매를 포함한 새로운 거래 프로토콜을 도입했다. 이 계획은 장 마감 시점의 유동성 솔루션을 제공하여 회사의 서비스 제공을 강화하고 잠재적으로 거래량을 증대시킬 것으로 예상된다.

글로벌 확장과 다각화

회사의 글로벌 확장 노력이 결실을 맺고 있으며, 현재 글로벌 신용 거래량의 36%가 북미 외 지역 고객에 의해 주도되고 있다. 이는 2020년 29%에서 증가한 수치다. 이러한 다각화는 지역 시장 변동과 관련된 리스크를 완화하는 데 중요하다.

현금흐름 개선 및 자사주 매입

마켓액세스는 최근 12개월간 3억8500만 달러의 잉여현금흐름을 창출했다고 보고했다. 회사는 또한 2025년 10월까지 연초 대비 59만5000주를 매입했으며, 총 1억2000만 달러 규모로 주주 가치 환원에 대한 의지를 보여줬다.

미국 신용시장 매출의 과제

분기 매출이 2억900만 달러로 소폭 증가했음에도 불구하고, 미국 신용시장 매출 성장은 새로운 거래 프로토콜의 부상과 소규모 거래가 낮은 수수료율의 포트폴리오 거래로 이동하면서 제약을 받았다.

총 수수료 매출 정체

실적 발표에서는 총 수수료 매출이 전년 대비 보합세를 유지했으며, 미국 투자등급은 9% 감소했고 미국 하이일드는 정체된 성장을 보였다.

총 신용 수수료 감소

총 신용 수수료 매출은 전년 대비 2% 감소했으며, 이는 진화하는 시장 역학 속에서 수수료 수준을 유지하는 데 어려움이 있음을 나타낸다.

실효세율 상승

실효세율은 전년도 23%에서 27.1%로 상승했으며, 이는 회사의 순이익에 영향을 미치고 전략적 세무 계획의 필요성을 부각시켰다.

향후 전망

마켓액세스의 향후 전망은 어려운 시장 상황에 적응하고 특히 미국 신용시장에서의 경쟁 압력에 대응하는 것을 강조한다. 회사는 강력한 비용 통제를 유지하면서 더 빠른 기술 개선을 통해 더 높은 매출 성장을 추진하는 것을 목표로 하며, 연간 비용은 5억500만 달러에서 5억2500만 달러 범위의 하단에 이를 것으로 예상된다.

요약하면, 마켓액세스 실적 발표는 회사의 현재 위치와 미래 전망에 대한 균형 잡힌 시각을 제시했다. 특히 미국 신용시장 외 지역과 주요 거래 채널에서 상당한 성장 영역이 있지만, 수수료 매출 정체와 세율 상승 같은 과제는 여전히 남아 있다. 회사의 전략적 계획과 글로벌 확장 노력은 유망하지만, 지속적인 성장을 위해서는 기술과 비용 관리에 대한 지속적인 집중이 중요할 것이다.