매뉴라이프 파이낸셜 실적 발표...도전 속 성장세 지속

매뉴라이프 파이낸셜(TSE:MFC)이 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

매뉴라이프 파이낸셜의 최근 실적 발표 컨퍼런스콜은 낙관론과 도전 과제를 모두 반영하며 균형 잡힌 분위기를 보였다. 회사는 APE 매출의 강력한 성장과 글로벌 자산운용 부문의 긍정적인 순유입, 그리고 전략적 인수를 보고했다. 그러나 미국 사망률 악화와 높은 신용손실충당금 등의 난관에도 직면했다. 전반적으로 미래 성장과 전략적 방향성에 초점을 맞춘 신중한 낙관론이 지배적이었다.

강력한 사업 성장

매뉴라이프 파이낸셜은 APE 매출이 전년 대비 15% 증가하는 등 상당한 성장을 기록했다. 특히 아시아와 미국 지역에서 성장세가 두드러졌으며, 두 지역 모두 30% 이상의 성장률을 보였다. 이러한 매출 급증은 신규 사업 CSM의 37% 성장과 신규 사업 가치의 20% 증가로 이어지며 회사의 강력한 사업 실적을 뒷받침했다.

글로벌 자산운용 부문의 긍정적 순유입

글로벌 자산운용 부문은 약 10억 달러에 달하는 긍정적인 순유입을 달성했다. 이는 매뉴라이프 플랫폼의 강점과 다각화를 보여주며 글로벌 시장에서의 입지를 강화했다.

컴베스트 크레딧 파트너스 인수

매뉴라이프는 컴베스트 크레딧 파트너스의 지분 75%를 9억 3,750만 달러에 인수한다고 발표했다. 이번 전략적 인수는 핵심 주당순이익, 핵심 자기자본이익률, 핵심 EBITDA 마진에 즉각적인 긍정적 효과를 가져올 것으로 예상되며, 매뉴라이프의 사모 신용 역량을 강화하고 사모 시장 사업을 확대할 전망이다.

견고한 자본 포지션

매뉴라이프는 LICAT 자본비율 136%와 재무 레버리지 비율 23.6%로 견고한 자본 포지션을 유지했다. 이는 회사의 중기 목표인 25%를 훨씬 밑도는 수치로, 강력한 재무 건전성을 반영한다.

아시아 지역의 지속적 성장

아시아 시장은 APE 매출이 전년 대비 31% 증가하는 등 인상적인 성장세를 보였다. 홍콩, 중국 본토, 싱가포르 등 주요 지역에서 상당한 성장이 관찰되며 매뉴라이프의 전체 전략에서 아시아 지역의 중요성이 부각됐다.

미국 사망률 악화

미국 부문은 핵심 수익이 전년 대비 53% 감소하는 등 어려움에 직면했다. 이러한 감소는 주로 생명보험 사업의 불리한 사망률 경험에 기인하며 전체 수익성에 영향을 미쳤다.

높은 예상 신용손실충당금

매뉴라이프의 순투자 실적은 예상 신용손실충당금의 순비용으로 영향을 받았다. 이는 주로 미국의 특정 투자등급 미만 대출 투자와 관련이 있으며 회사의 재무 실적에 도전 과제가 됐다.

eMPF 전환의 영향

홍콩의 새로운 eMPF 플랫폼으로의 전환은 2026년 1분기부터 분기당 약 2,500만 달러의 완전한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 이번 전환은 매뉴라이프의 지역 전략 개발에서 중요한 단계다.

미국 핵심 수익 감소

미국 핵심 수익은 불리한 사망률 경험, 낮은 투자 스프레드, 강화된 예상신용손실충당금으로 인해 감소했다. 이러한 요인들은 매뉴라이프 미국 사업의 어려운 재무 환경에 기여했다.

향후 전망

매뉴라이프 파이낸셜은 전략적 방향과 성장 전망에 대해 자신감을 유지하고 있다. 컴베스트 크레딧 파트너스 인수는 핵심 주당순이익, 자기자본이익률, EBITDA 마진을 강화할 것으로 예상된다. 인수로 인한 LICAT 비율의 소폭 감소에도 불구하고 회사는 강력한 자본 포지션을 유지하고 있다. 매뉴라이프는 강력한 사업 성장과 전략적 자본 배치를 바탕으로 18% 이상의 자기자본이익률을 포함한 2027년 목표 달성을 목표로 하고 있다.

결론적으로 매뉴라이프 파이낸셜의 실적 발표 컨퍼런스콜은 강력한 성장과 전략적 도전 과제가 혼재된 모습을 보였다. 회사는 특히 아시아 지역에서의 상당한 사업 성장과 전략적 인수를 통해 회복력을 입증했다. 그러나 불리한 사망률 경험과 높은 신용손실충당금으로 인해 미국 시장에서 어려움에도 직면했다. 전반적으로 미래 성장과 전략적 방향성에 명확한 초점을 맞춘 낙관적인 분위기였다.