서클 인터넷, 오늘 3분기 실적 발표... 시장 전망은?

서클 인터넷 그룹(CRCL)이 오늘 11월 12일 장 개시 전 2025 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 서클이 매출 7억670만 달러에 주당순이익 0.22달러를 기록할 것으로 전망하고 있다. 이는 서클이 주당순손실 4.48달러를 기록하며 애널리스트 예상을 크게 밑돌았던 2분기 대비 급격한 반등을 의미한다. 당시 회사의 매출은 전년 동기 대비 53% 급증한 6억5800만 달러를 기록했다.

서클 인터넷은 디지털 결제 생태계의 핵심 플레이어인 USDC 스테이블코인의 최대 발행사로 잘 알려져 있다. 회사 주가는 2025년 6월 기업공개(IPO) 이후 235% 이상 급등했지만 이후 열기가 식으면서 연초 대비 8.7% 하락했다. 서클의 강력한 브랜드 평판, 규제 호재, 스테이블코인 채택 확대는 견고한 성장 잠재력을 제공하지만, 밸류에이션 압박과 경쟁 리스크가 여전히 투자심리에 부담으로 작용하고 있다.

3분기 실적에 영향을 미치는 촉매

서클의 3분기 실적은 보다 명확한 규제 체계와 USDC 같은 스테이블코인에 대한 글로벌 수요 증가로 수혜를 입을 것으로 예상된다. 결제 네트워크 전반의 채택 확대, 기관 투자자들의 관심 증가, 네트워크 파트너십 확장이 추가적인 매출 모멘텀을 제공할 수 있다.

투자자들은 거래량, 스테이블코인 부문 시장점유율, 신제품 출시 또는 전략적 파트너십 관련 업데이트 등 핵심 지표를 면밀히 살펴볼 것이다. 서클이 테더와 신흥 탈중앙화 결제 솔루션들과의 경쟁 심화에 직면하고 있는 만큼 수익성 추세도 집중 조명을 받을 전망이다.

증권가의 서클 전망

3분기 실적 발표를 앞두고 JP모건의 켄 워싱턴 애널리스트는 CRCL 주식에 대한 '매도' 의견을 유지하면서 목표주가를 93달러에서 94달러로 소폭 상향 조정했는데, 이는 4.4%의 하락 여력을 시사한다. 워싱턴은 서클이 펀더멘털 대비 여전히 고평가되어 있으며 투자자들의 낙관론이 이미 단기 성장을 선반영했을 수 있다고 판단하고 있다.

반면 모네스 크레스피 하트의 구스타보 갈라 애널리스트는 최근 '매수' 의견과 목표주가 150달러로 커버리지를 개시했는데, 이는 52.6%의 인상적인 상승 여력을 의미한다. 갈라는 서클의 스테이블코인 USDC가 미국 달러의 지배력을 강화하고 글로벌 거래를 더욱 효율적으로 만들기 때문에 서클이 온체인 통화 공급의 큰 몫을 차지할 수 있는 유리한 위치에 있다고 판단한다. 그는 서클의 밸류에이션이 경쟁사 테더보다 낮다는 점을 지적하며 주가 상승 잠재력이 있다고 제시했다. 그는 단기적으로 마진 확대와 달러 표시 매출 강화를 예상하고 있다.

CRCL은 매수하기 좋은 주식인가

증권가는 서클의 장기 전망에 대해 의견이 엇갈리고 있다. 팁랭크스에서 CRCL 주식은 8건의 매수, 5건의 보유, 3건의 매도 의견을 바탕으로 '중립 매수' 컨센서스 등급을 받고 있다. 서클 인터넷의 평균 목표주가 166.19달러는 현재 수준 대비 69.1%의 상승 여력을 시사한다.

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