네비우스 그룹, 3분기 매도세 털고 목표주가 160달러 향해

네비우스 그룹(NBIS)은 글로벌 AI 클라우드 운영업체로 빠르게 성장하고 있으며, 유럽, 중동, 미국 전역에서 전략적 시기를 포착한 국제 다각화로 명성을 얻고 있다. 이 회사는 주요 경쟁사보다 앞서 새로운 지역에 진출하여 시장이 포화되기 전에 전력, 토지, 공급망 우위를 확보하는 능력을 입증했다.

그러나 나의 가장 강한 확신은 네비우스가 아직 주류 헤드라인을 장식하지 않는 시장, 즉 북유럽 국가, 라틴아메리카, 호주와 같은 지역으로 진출할 잠재력에 있다. 이러한 지역은 활용도가 낮은 에너지 자원, AI 인프라에 대한 수요 증가, 기술 투자를 적극적으로 모색하는 정부가 혼재되어 있다. 네비우스가 잘 실행한다면, 대형 하이퍼스케일러들이 훨씬 나중에야 주목하는 선점자 우위를 확보할 수 있을 것이다.

AI 부문 전반에 걸쳐 전력과 공급망 제약이 심화되는 가운데, 네비우스의 국제적 입지와 유연성은 다른 공급업체를 제한하는 병목 현상을 우회할 수 있는 독특한 능력을 제공한다. 오늘날의 'AI 버블' 서사에 갇히기보다는, 네비우스는 이를 능가할 위치에 있는 것으로 보인다. 다른 업체들이 구축 모멘텀을 유지하는 데 어려움을 겪는 동안 글로벌로 확장하고 있기 때문이다.

3분기 실적, 큰 야망이 결실 맺다

회사는 3분기에 뛰어난 매출 성장을 보고했다. 11월 11일 발표된 바에 따르면 매출이 전년 대비 355% 증가했으며, 여러 지역에 걸쳐 AI 컴퓨팅 클러스터를 계속 확장하고 있다. 메타 플랫폼(META)과 새로 발표한 5년간 30억 달러 규모의 계약은 가장 중요한 계약 중 하나를 드러냈으며, 이미 체결된 마이크로소프트(MSFT)와의 174억 달러 계약과 함께 빅테크 기업들의 지속적인 지원을 보여주었다.

이러한 뛰어난 매출 성장에도 불구하고, 회사는 수익 창출보다는 시장 입지 확대에 집중하면서 손실이 확대되고 있다. 분기 순손실은 1억 2천만 달러로, 작년의 4,360만 달러에 비해 증가했으며, 수요를 충족하기 위한 투자가 확대되었다. 중요한 점은 회사가 이번 분기에 "사용 가능한 용량을 모두 판매했다"고 밝혔다는 것인데, 이는 수요가 현재 인프라를 초과하고 있음을 나타낸다.

네비우스가 용량 부족을 겪고 있다는 사실은 인프라 개발과 전력 조달이 클라우드 서비스 수요를 따라가지 못한다면 반도체 기업들이 곧 불행한 공급 과잉에 직면할 수 있다는 명확한 지표다. 그래서 나는 네비우스가 가까운 미래에 더 저렴하고 덜 긴장된 에너지 지역을 찾기 시작할 것이라고 생각하며, 이는 미국과 유럽의 경쟁적인 전력망 속에서 더 빠르고 신뢰할 수 있는 확장의 문을 열어줄 것이다. 이것이 낙관적 전망을 유지해야 할 큰 잠재적 이유다.

광범위한 국제 다각화의 강세 논리

핀란드, 이스라엘, 영국, 미국에 기존 데이터센터를 보유한 경영진의 가장 논리적인 다음 단계는 북유럽, 특히 스웨덴, 노르웨이, 에스토니아로 더 확장하는 것이다. 이 지역들은 전력망의 90% 이상이 재생에너지이며 전기 비용이 세계에서 가장 낮은 수준을 유지하고 있다.

더 멀리 내다보면, 호주와 라틴아메리카는 매력적인 장기 기회를 제공한다. 호주는 파이브 아이즈 동맹과 선진 보안 규정 준수 환경 때문이고, 라틴아메리카는 낮은 건설 비용과 저렴한 에너지에 대한 풍부한 접근성 때문이다.

기술적으로 볼 때, 주식은 현재 주당 약 100달러에 거래되고 있어 양호한 위치에 있으며, 이는 성장 모멘텀과 확장 잠재력을 혼합한 나의 12개월 기본 목표가 132.50달러보다 약 30% 낮은 수준이다. 네비우스는 50일 이동평균선 아래에서 거래되고 있으며, 14일 RSI는 현재 40이다. 이는 주식이 저평가되어 있고 내 눈에는 확실한 매수 기회라는 것을 의미한다.

하이퍼스케일러들이 현재 활용도가 낮은 지역에서 국제 동맹을 더 빠르게 발전시킨다면 강세 전망은 훨씬 더 강해질 수 있다. 그렇게 되면 주가가 12개월 내에 170달러까지 상승할 수 있으며, 이는 70% 이상의 수익률로, 주식의 연초 대비 260% 수익률에 크게 가려지지만 여전히 놀라운 수준이 될 것이다.

벽에 쓰인 글을 읽을 때

나는 낙관적이지만, 약세 논리도 인정해야 한다. 2008년 금융위기를 정확히 공매도한 전설적인 펀드 매니저 마이클 버리는 현재 AI에 대해 상당한 베팅을 하고 있으며, 엔비디아(NVDA)와 팔란티어(PLTR)에 대한 대규모 풋옵션을 보유하고 있다.

또한 미국 에너지 기업인 할리버튼(HAL)에 대한 그의 콜옵션은 그가 에너지 제약을 주요 제한 요인으로 인식하고 있음을 나타낸다. 네비우스가 새로운 시장에서 전력을 확보하지 못한다면, 가까운 미래에 순환적 하락이 발생할 가능성이 상당히 높다.

그래서 나는 AI 바구니에 모든 계란을 담지 않았으며, 헬스케어, 유럽 방위, 온라인 소매, 자동차 전반에 걸쳐 분산 투자하고 있으며, 물론 주요 헤지 수단으로 20%의 현금 포지션을 유지하고 있다.

네비우스 그룹은 매수하기 좋은 주식인가

네비우스는 현재 월가에서 매수 강력 추천 컨센서스를 받고 있으며, 4개의 매수 등급, 1개의 보유 등급, 0개의 매도 등급으로 뒷받침되고 있다. 증권가는 상당한 상승 여력을 보고 있다. 평균 목표가 157달러는 향후 12개월 동안 강력한 77% 상승을 시사한다. 가장 보수적인 목표가인 130달러조차도 30% 이상의 매력적인 수익률을 가리키고 있어, 주당 100달러 미만에서 주식에 진입하는 투자자들이 탁월한 보상을 받을 수 있는 위치에 있을 수 있음을 강조한다.

NBIS는 무시할 수 없는 세대적 투자

AI 시장은 현재 위험으로 포화된 것처럼 느껴질 수 있지만, 최고의 기회는 종종 불확실성으로 인해 심리가 흐려질 때 나타난다. 더 광범위한 AI 조정이 가능하지만, 나는 거시 환경이 여전히 심각한 하락을 피할 수 있는 경로를 제공한다고 믿는다.

더 중요한 것은, 장기적인 구조적 AI 트렌드가 명백히 그대로 유지되고 있으며 오늘날의 확장 과제를 훨씬 넘어서 성장을 계속 주도할 것이라는 점이다. 내 견해로는, 이 단계에서 네비우스에 대해 낙관적 입장을 유지하는 것이 전략적으로 타당하며, 두려움 때문에 관망하는 것보다 투자자들을 훨씬 더 큰 장기 상승 여력을 위한 위치에 놓는다.