AVGO와 PM... 애널리스트들이 꼽은 2026년 최고 유망주

최근 주식시장은 금리 인하 시기에 대한 의구심으로 일일 변동성이 커지면서 다소 불안정한 모습을 보이고 있다. 투자자들은 엔비디아 실적 발표와 지연된 9월 고용 보고서를 앞두고 긴장감을 유지하고 있으며, 이 두 가지 지표는 최근 모멘텀이 지속될 수 있을지 판단하는 데 도움을 줄 것으로 보인다.

그러나 전반적으로 시장 환경은 여전히 긍정적이어서 증권가는 이미 다음 단계에 주목하고 있다. 올해가 몇 주 남지 않은 가운데, 월가는 2026년 톱픽을 발표하며 내년에 유망한 종목들을 선별하고 있다.

그중에서도 브로드컴 (NASDAQ:AVGO)과 필립 모리스 (NYSE:PM)가 2026년 톱픽으로 부상하고 있다. 두 기업 모두 각자의 분야에서 선두주자이며 완전히 다른 산업에 속해 있어 투자자들에게 내재된 분산 효과를 제공한다. 이들이 왜 그토록 매력적인지 살펴보자.

브로드컴

먼저 세계 최고의 반도체 기업 중 하나인 브로드컴부터 시작하겠다. 이 회사는 어떤 기준으로 보든 거대 기업이다. 지난 4개 분기(3분기24~2분기25) 동안 약 600억 달러의 매출을 기록하며 글로벌 반도체 제조업체 중 4위를 차지했다. 시가총액은 약 1조 6,200억 달러에 달해 상장 반도체 기업 중 2위이며, 월가의 모든 1조 달러 기업 중에서는 6위에 해당한다. 브로드컴 주가는 올해 나스닥의 18% 상승을 크게 웃도는 48% 상승률을 기록했다.

브로드컴의 최근 모멘텀 중 상당 부분은 기술 부문 전반에 걸친 수요를 견인하는 AI 붐에서 비롯됐다. 고급 케이블 모뎀부터 첨단 광섬유 부품에 이르는 핵심 포트폴리오가 계속 좋은 성과를 내고 있지만, 이 회사는 AI 지향 반도체 제품으로 더욱 주목받고 있다. 특히 브로드컴은 주문형 반도체(ASIC) 분야의 선두주자가 되었다.

이러한 맞춤형 ASIC는 클라우드 컴퓨팅과 AI 워크로드에 필수적이다. 초기 비용은 높지만 효율성 면에서 의미 있는 이득을 제공하며, 소비 전력당 더 많은 처리 능력을 제공한다. 이는 전력 수요가 상당한 AI 시스템, 데이터센터, 대규모 클라우드 인프라에 특히 유용하다.

브로드컴의 규모는 하이퍼스케일러와 기업 고객의 요구를 충족하는 수준에서 ASIC 및 기타 네트워킹·반도체 제품을 제조할 수 있는 능력을 제공한다. 이러한 생산 유연성은 특히 서버 아키텍처와 고속 네트워킹 분야에서 첨단 기술 공급망 전반에 걸쳐 회사의 입지를 공고히 했다. 브로드컴은 또한 차세대 프로세서와 인프라 하드웨어를 형성하는 데 도움을 주며 업계 연구개발에서 중요한 역할을 하고 있다.

브로드컴은 AI 생태계와의 유대도 강화하고 있다. 10월 중순, 이 회사는 챗GPT 개발사인 오픈AI와 차세대 가속기 및 이더넷 솔루션을 공동 개발하기 위한 다년간의 파트너십을 발표했다. 이 협력의 첫 배치는 2026년 하반기에 시작되어 2029년까지 이어질 것으로 예상된다.

또한 브로드컴은 지난 몇 년간 매출과 수익에서 꾸준한 분기별 증가세를 보고해 왔다. 회계연도 3분기25를 다룬 최근 재무 발표에서 회사는 분기 매출 159억 5,000만 달러를 기록했다. 이는 전년 동기 대비 22% 증가한 수치로 예상치를 1억 2,930만 달러 상회했다. 순이익 측면에서 브로드컴의 비GAAP 주당순이익은 1.69달러로 전년 동기 1.24달러에서 증가했으며 예상치를 3센트 웃돌았다.

제퍼리스의 블레인 커티스 애널리스트에게 핵심은 향후 몇 년간 브로드컴의 매출과 수익을 견인할 ASIC의 점점 더 커지는 잠재력이다.

"우리는 ASIC가 변곡점에 도달하면서 추정치 상향 여력이 더 크다고 보고 AVGO를 톱픽으로 다시 선정한다. 구글은 오랫동안 AVGO의 주요 ASIC 고객이었지만 그 물량은 2026~2027년에 훨씬 더 의미 있어질 것이다. 구글은 매월 처리하는 토큰 양이 계속 증가하고 있으며 2025년 4월 480조 개에서 10월 1,300조 개로 증가했다고 발표했다. 멀티모달 모델에 컴퓨팅이 필요함에 따라 이는 더욱 증가할 것이다(구글은 10월 중순 VEO로 이미 2억 7,500만 개 이상의 동영상이 제작되었다고 언급했다)... 구글의 상향 여력 외에도 메타가 3분기26에 첫 진정한 AI 칩(HBM 탑재)을 출시하고 4분기26에 오픈AI ASIC를 출시할 것으로 예상한다. 우리는 오픈AI 계약이 2029년까지 10기가와트 계획을 감안할 때 더 많은 상향 여력을 견인할 것으로 본다. 우리는 2027년에 100억 달러를 모델링하지만 2028년 이후에는 연간 400억~500억 달러로 쉽게 확대될 수 있다"고 커티스는 말했다.

이러한 전망을 바탕으로 커티스는 AVGO에 매수 의견과 목표주가 480달러를 제시하며 향후 1년간 40% 상승 여력을 시사했다. (커티스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전반도 낙관적이다. AVGO는 최근 30건의 리뷰를 기반으로 강력 매수 컨센서스를 받고 있으며, 매수 28건, 보유 2건으로 구성되어 있다. 주가가 342.65달러에 거래되는 가운데 평균 목표주가 398.73달러는 여기서 추가로 16% 상승 가능성을 시사한다. (AVGO 주가 전망 참조)

필립 모리스

톱픽 목록의 다음 종목인 필립 모리스 인터내셔널은 담배 산업의 오랜 강자다. 이 회사는 1847년 원조 필립 모리스 담배 회사로 거슬러 올라가며, 2008년 기업 후계자인 알트리아에서 분사하여 회사의 국제 담배 사업을 독립 법인으로 인수했다. 그 이후 필립 모리스 인터내셔널(PMI)은 시가총액 기준으로 세계 최대 담배 회사가 되었으며(시가총액 2,419억 달러), 매출 기준으로는 2위를 차지하고 있다(3분기24~2분기25 기간 동안 390억 달러 이상의 매출 기록).

PMI의 성공을 뒷받침하는 자산 중에는 세계 시장에서 가장 잘 알려진 담배 브랜드들이 있다. PMI는 말보로 제품 전 라인의 국제 생산 및 마케팅 권리를 소유하고 있으며, 다른 브랜드로는 L&M, 체스터필드, 넥스트, 필립 모리스가 있다. 이 모든 브랜드는 담배가 판매되는 곳이면 어디서나 흔히 볼 수 있다. PMI는 전 세계 약 170개 현지 시장에 진출해 있으며 전 세계적으로 8만 3,000명 이상의 직원을 고용하고 있다. 여기에는 차세대 무연 담배 제품을 개발하는 1,400명 이상의 연구개발 인력이 포함된다.

이는 PMI의 또 다른 기둥인 무연 담배로 이어진다. 이 회사는 담배 산업 소송의 교훈을 배웠으며, 건강에 미치는 부정적 영향이 적은 무연 제품을 개발, 홍보, 마케팅, 유통하기 위해 노력하고 있다. 현재 회사는 이러한 제품에서 매출의 41%를 창출하고 있으며, 이 제품들은 전 세계 100개 시장에서 판매되고 약 4,100만 명의 고객이 소비하고 있다. 2008년 이후 PMI는 무연 제품 라인 개발 및 상용화에 140억 달러 이상을 투자했다.

PMI의 무연 담배 제품에는 전자담배 또는 베이프, 가열식 담배 제품, 무연 구강 담배 파우치가 포함된다. 이 중 눈에 띄는 것은 회사의 아이코스 가열식 담배 제품 라인과 구강 담배 파우치다. 아이코스는 베이프와 달리 실제 담배를 사용하지만, 담배를 태우는 일반 담배와 달리 아이코스는 단순히 가열하여 건강 위험과 관련된 연기 및 기타 에어로졸을 피한다. 구강 제품으로 넘어가면, PMI는 올해 초 FDA가 향이 첨가된 구강 담배 파우치 라인인 ZYN을 승인했다고 발표했다. 아이코스와 ZYN은 회사의 주력 무연 브랜드 중 하나다.

PMI는 최근 몇 년간 이러한 제품 개발에 많은 자원을 쏟아부었으며, 이를 업계의 미래로 보고 있으며, 그 투자 지분은 결실을 맺고 있는 것으로 보인다. 지난달 발표된 3분기25 보고서에서 회사 경영진은 무연 사업을 '점점 더 수익성이 높아지고 있다'고 설명했으며, 향후 시장 확대를 견인할 것으로 기대하고 있다.

3분기 보고서는 회사의 총 분기 매출이 108억 달러로 전년 동기 대비 거의 10% 증가했으며 예상치를 1억 8,560만 달러 상회했다고 밝혔다. 순이익 측면에서 회사는 비GAAP 주당순이익 2.24달러를 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 17% 증가했고 예상치를 주당 14센트 앞섰다.

이러한 실적은 골드만삭스의 보니 헤르조그 애널리스트의 눈에 투자 논리를 강화시켰으며, 그는 PM을 2026년 톱픽 중 하나로 선정했다.

"우리는 수익 복리 효과가 계속됨에 따라 유리한 위험 대비 보상과 제한된 하방 리스크를 본다. 우리는 PM이 ZYN과 관련하여 여전히 증명해야 할 스토리라고 믿고 있으며, ZYN의 스캐너 데이터는 주가에 대한 중요한 리트머스 시험지가 될 것이지만, 아이코스의 복리 효과와 ZYN의 기회를 감안할 때 강력한 매출 및 순이익 성장 경로를 계속 보고 있다. 간단히 말해서, 현재 높은 한 자릿수 달러 매출 성장(물량 포함)과 인상적인 13~15% 달러 주당순이익 성장을 제공하고(가이드하고) 있는 필수소비재 기업은 많지 않다"고 헤르조그는 언급했다.

앞으로를 내다보며 헤르조그는 "궁극적으로 PM은 더 빠르게 성장하고 더 수익성 높은 사업으로 변모하고 있다. 매력적인 밸류에이션을 가진 수익 복리 효과 기업이다. 따라서 우리는 PM에 대한 매수 의견을 재확인하며, 이는 우리의 톱 종목 아이디어 중 하나로 남아 있다. 우리는 이것이 광범위한 필수소비재 전반에 걸쳐 최고의 성장 스토리 중 하나라고 믿기 때문이다"라고 덧붙였다.

이 매수 의견에는 1년 기간 동안 약 31% 상승 여력을 시사하는 목표주가 200달러가 동반된다. (헤르조그의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 이 종목에 대한 최근 애널리스트 리뷰는 9건이며, 매수 8건 대 보유 1건의 압도적인 비율은 강력 매수 컨센서스 등급을 뒷받침한다. PM 주가는 152.76달러에 거래되고 있으며 평균 목표주가 185.25달러는 1년간 21%의 잠재적 상승 여력을 시사한다. (PM 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.