벡스트 사이언스, 어려움 속에서도 3분기 강력한 성장 보고

벡스트 사이언스(TSE:VEXT)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

벡스트 사이언스의 최근 실적 발표는 견고한 매출 성장과 긍정적인 현금흐름에 힘입어 전반적으로 긍정적인 분위기를 전달했다. 소매 확장과 수확량 개선이 이러한 성공의 핵심 동력이었다. 그러나 애리조나주의 시장 압력과 오하이오주의 허가 지연과 같은 과제들도 중요한 장애물로 부각됐다.

매출 성장

벡스트 사이언스는 2025년 3분기 매출이 1,270만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 41% 증가한 인상적인 매출 성장을 보고했다. 연초 누계 매출은 3,760만 달러로 2024년 대비 46% 증가했다. 이러한 성장은 주로 오하이오주에서의 확장 노력과 애리조나 시장에서의 일관된 실적에 힘입은 것이다.

긍정적인 영업현금흐름

회사는 4분기 연속 긍정적인 영업현금흐름을 달성했으며, 2025년 3분기에 126만 달러를 창출했다. 이는 운전자본에 대한 일시적 영향에도 불구하고 이뤄낸 성과로, 벡스트의 재무 탄력성과 운영 효율성을 보여준다.

오하이오 소매 확장

오하이오주는 벡스트의 핵심 성장 지역으로 남아 있으며, 아테네와 제퍼슨빌의 디스펜서리를 통해 꾸준한 소매 성장을 이끌고 있다. 드라이브스루 도입이 특히 성공적이었으며, 고객 편의성을 높이고 방문 빈도를 증가시켰다.

재배 수확량 개선

벡스트 사이언스는 재배 수확량 개선에서 상당한 진전을 이뤘으며, 2024년 3분기에 10%, 2025년 3분기에 15% 증가했다. 파일럿 프로그램은 현재 평균보다 거의 50% 높은 테스트 수확량을 보여줬으며, 이는 비용 효율성과 향후 성장에 대한 상당한 잠재력을 나타낸다.

애리조나 시장 과제

애리조나 시장은 과제에 직면했으며, 주 전체 판매가 전분기 대비 약 12%, 전년 동기 대비 6% 감소했다. 이러한 감소는 가격 압력과 전형적인 여름 계절성에 기인한 것으로, 지역 전체 실적에 영향을 미쳤다.

도매 가격 압력

애리조나주의 낮은 도매 꽃 가격은 마진을 압박하고 생물학적 자산의 국제회계기준 공정가치에 영향을 미쳤다. 이는 회사의 조정 EBITDA에 주목할 만한 영향을 미쳤으며, 시장 압력 속에서 수익성을 유지하는 데 따르는 어려움을 반영한다.

오하이오 허가 지연

오하이오주 페어필드 매장의 개점이 허가 관련 문제로 인해 2026년 초로 연기됐다. 이러한 지연은 단기 매출 전망에 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 회사는 장기 성장 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

향후 전망

앞으로 벡스트 사이언스는 매출이 1,270만 달러에 달해 전년 동기 대비 41% 증가한 강력한 분기를 반영하는 가이던스를 제시했다. 회사는 2026년까지 오하이오주에 3개의 추가 디스펜서리를 개점할 계획이며, 개선된 재배 수확량이 매출 성장을 더욱 뒷받침할 것으로 예상된다. 벡스트는 지속적인 성장을 지원하고 주주 가치를 높이기 위해 운영 효율성, 현금 창출, 그리고 규율 있는 자본 경량 전략에 전념하고 있다.

요약하면, 벡스트 사이언스의 실적 발표는 강력한 매출 성장과 운영 효율성으로 긍정적인 궤적을 강조했다. 애리조나 시장의 과제와 오하이오주의 허가 지연이 장애물로 작용하고 있지만, 확장과 수확량 개선에 대한 회사의 전략적 집중은 향후 성공을 위한 좋은 위치를 확보하고 있다.