엠베타 코프, 실적 발표... 매출 부진 속 전략적 성과 달성

엠벡타(EMBC)가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

엠벡타의 최근 실적 발표는 전략적 성과와 시장 도전 과제를 동시에 보여줬다. 회사는 새로운 ERP 시스템의 성공적인 구축과 GLP-1 전략의 진전 등 전략적 이니셔티브와 재무 건전성에서 강력한 진전을 보였다. 그러나 이러한 긍정적인 성과는 미국과 중국 등 주요 시장의 매출 감소와 마진에 영향을 미치는 비용 증가로 상쇄됐다.

ERP 시스템 구축 성공

엠벡타는 ERP 시스템 구축 완료라는 중요한 이정표를 달성했다. 이는 라틴아메리카와 인도의 새로운 유통 네트워크 운영과 함께 회사의 다년간 표준화 프로그램에서 중요한 단계를 의미한다.

GLP-1 전략 진전

회사는 30개 이상의 제약 파트너와 협력하며 GLP-1 전략에서 주목할 만한 진전을 이뤘다. 엠벡타는 제네릭 GLP-1 치료제와 펜 니들을 공동 포장하기 시작했으며, 2033년까지 연간 1억 달러의 매출 기회를 목표로 하고 있다.

부채 감축과 재무 건전성

엠벡타는 약 1억8200만 달러의 잉여현금흐름을 창출하고 1억8400만 달러의 부채를 상환하며 당초 목표를 초과 달성하는 등 강력한 재무 건전성을 입증했다. 이러한 노력으로 회사의 레버리지는 순부채 대비 조정 EBITDA 2.9배로 감소했다.

조정 영업이익률 개선

회사의 조정 영업이익률은 2025년 4분기 25.3%를 기록하며 전년도 21.1%에서 개선됐다. 이는 주로 연구개발비와 판매관리비 감소에 기인한다.

안전 제품 및 위탁 제조 매출

전반적인 매출 도전에도 불구하고 엠벡타는 특정 분야에서 성장을 경험했으며, 4분기 동안 안전 제품 매출이 3.7%, 위탁 제조 매출이 8.5% 증가했다.

전체 매출 감소

엠벡타의 2025년 매출은 2억6400만 달러로 보고 기준 전년 대비 7.7%, 조정 불변환율 기준 10.4% 감소하며 회사가 매출 흐름 유지에 직면한 도전 과제를 부각시켰다.

미국 매출 감소

미국 시장은 상당한 도전을 제기했으며, 분기 매출은 1억4200만 달러로 조정 불변환율 기준 전년 대비 15.2% 감소했다. 이는 주로 불리한 비교 기준과 가격 압박에 기인한다.

중국 시장 도전

국제 매출도 영향을 받아 조정 불변환율 기준 4% 감소했다. 이는 중국에서의 물량 감소와 가격 압박에 기인하며, 경쟁 심화와 현지 브랜드 선호가 도전 과제로 작용했다.

펜 니들 매출 감소

펜 니들 매출은 분기 동안 약 13.9% 감소했으며, 이는 미국과 국제 시장 모두에 영향을 미치는 요인들에 의한 것이다.

캐뉼라 비용 증가

회사는 캐뉼라 비용 증가에 직면했으며, 이는 매출총이익률에 압박을 가했다. 현재 이러한 비용을 완화할 즉각적인 대체 공급업체는 없는 상황이다.

향후 전망

엠벡타는 2026 회계연도에 대해 불변환율 기준 매출이 보합에서 2% 감소할 것으로 전망했다. 회사는 조정 영업이익률을 29~30%로 예상하며, 조정 희석 주당순이익은 2.80~3.00달러로 전망했다. 엠벡타는 GLP-1 전략 추진과 대체 캐뉼라 공급업체 확보를 통해 향후 마진 개선을 추진할 계획이다.

요약하면, 엠벡타의 실적 발표는 전략적 성과와 시장 도전 과제가 혼재된 모습을 보여줬다. 회사는 ERP 시스템 구축과 GLP-1 전략에서 상당한 진전을 이뤘지만, 주요 시장의 매출 감소와 비용 증가가 도전 과제로 작용했다. 향후 엠벡타는 미래 성장과 수익성을 견인하기 위한 전략적 이니셔티브에 집중할 계획이다.