데이터센터가 미국 알루미늄 산업에 미치는 긍정적·부정적 영향

데이터센터와 전기차 같은 금속 집약적 기술이 미국 알루미늄 산업에 호황을 가져왔다. 실제로 데이터센터 내부의 거의 모든 것이 이 금속에 크게 의존하면서 알루미늄 가격이 상승하고 있다. 그럼에도 불구하고 알코아(AA) 같은 알루미늄 생산업체들은 심각한 도전에 직면해 있다. 데이터센터가 막대한 양의 전력을 사용하면서 전력 가격이 빠르게 상승하고 있기 때문이다. 이에 따라 뱅크오브아메리카(BAC)는 향후 10년간 미국 전력 수요가 5배에서 10배 더 빠르게 증가할 것으로 예상하며, 이는 저렴하고 안정적인 전력을 필요로 하는 알루미늄 제련소들의 수익성 유지를 더욱 어렵게 만들고 있다.

구체적으로 제련소는 톤당 약 14메가와트시의 전력을 사용하는데, 이는 가정 한 곳을 거의 18개월 동안 가동할 수 있는 양이다. 새로운 제련소 하나는 보스턴이나 내슈빌 규모의 도시만큼 많은 전력을 필요로 한다. 제련소가 수익성 있게 운영되려면 메가와트시당 30~40달러 수준의 장기 전력 계약이 필요하다. 그러나 아마존(AMZN)과 마이크로소프트(MSFT) 같은 기업들이 데이터센터 전력 공급을 위해 메가와트시당 100달러 이상을 지불하면서 제련소들을 시장에서 밀어내고 있다.

그 결과 미국에는 현재 6개의 제련 시설만 남아 있으며, 그 중 실제로 가동 중인 곳은 4곳에 불과하다. 게다가 최대 생산능력으로 가동하더라도 국내 수요의 3분의 1만 충족할 수 있다. 이에 따라 업계 단체들은 미국의 알루미늄 공급망 재건을 위해 최소 250억 달러, 5개의 새로운 제련소, 그리고 특히 중국과의 긴장이 고조되는 가운데 정부 지원이 필요하다고 말한다. 오클라호마에 새로운 제련소를 건설하는 프로젝트 같은 계획들이 진행 중이지만, 애널리스트들은 저렴한 전력 확보가 여전히 업계의 가장 큰 장애물로 남아 있다고 경고한다.

알코아 주식은 매수하기 좋은가?

월가에서 애널리스트들은 지난 3개월간 8건의 매수, 3건의 보유, 1건의 매도 의견을 제시하며 AA 주식에 대해 보통 매수 의견을 보이고 있다. 또한 평균 AA 목표주가는 주당 384달러로 17%의 상승 여력을 시사한다.

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