로코스 캐피털, 엔비디아 주식 매수하고 팔란티어 매도...AI 전략 명확히 전환

억만장자이자 로코스 캐피털 매니지먼트 창립자인 크리스 로코스는 3분기에 명확한 움직임을 보였다. 엔비디아(NVDA) 지분을 늘리고 팔란티어(PLTR)에서 빠져나온 것이다. 그의 펀드는 엔비디아 주식 약 351만주를 매입했으며, 현재 가치는 6억5000만달러에 육박한다. 동시에 팔란티어 보유 주식 15만9218주를 전량 매도했다. 로코스 캐피털은 220억달러 이상을 운용하며 올해 첫 10개월 동안 견고한 실적을 기록했다. 이번 움직임은 일부 대형 펀드들이 현재 AI 익스포저를 어떻게 구성하려 하는지를 보여준다.

한편 화요일 NVDA 주가는 소폭 하락해 184.97달러에 마감했다. 같은 시각 PLTR 주가는 0.18% 상승한 181.84달러를 기록했다.

엔비디아에 유리한 이유

잘 알려진 바와 같이 엔비디아는 AI 칩 시장에서 큰 점유율을 차지하고 있으며, 칩과 도구, 완전한 AI 시스템을 연결하는 긴밀히 통합된 시스템을 보유하고 있다. 그 결과 많은 대형 펀드들은 클라우드 기업과 국가 기관들이 AI 인프라 구축에 더 많은 지출을 하면서 이 회사가 향후 수년간 명확한 수요를 확보할 것으로 본다. 이에 따라 많은 애널리스트들은 여전히 조정 시 추가 상승 여력이 있다고 본다. 그들은 신규 칩과 새로운 AI 작업과 연계된 유닛에서 나오는 강력한 수익 흐름을 지적한다. 또한 규제가 여전히 작동하고 있지만, H200 칩의 중국 수출이 더 확대될 경우 회사가 추가 혜택을 받을 수 있다고 언급한다.

더욱이 이러한 안정적 수요 전망은 일부 펀드들이 엔비디아의 주가에 더 편안함을 느끼는 이유를 설명한다. 그들은 AI 거래의 분위기 변화에 덜 연동된 안정적인 수익 경로를 본다. 또한 더 많은 AI 도구를 원하는 여러 그룹의 장기적인 지출 흐름을 본다.

팔란티어 매도가 이 추세에 부합하는 이유

반면 팔란티어는 강력한 3분기 성장을 보고했으며, 매출이 전년 대비 60% 이상 증가했다. 게다가 회사는 공공 및 민간 부문 모두에서 새로운 AI 플랫폼의 활용이 증가했다. 그럼에도 불구하고 주가는 일부 애널리스트들이 약세 여지가 거의 없다고 보는 높은 수준에서 거래되고 있다. 주식은 선행 주가매출비율이 약 80~100배에 달한다. 또한 선행 주가수익비율은 200배를 훨씬 넘는다. 그 결과 기본 사업이 견조하더라도 지출의 소폭 감소나 계약 체결 둔화가 주가를 타격할 수 있다.

장기 전망도 작용하고 있는데, 많은 시장 관찰자들은 이러한 높은 수준을 유지하려면 수년간의 급속한 성장과 높은 수익이 필요하다고 주장한다. 광범위한 AI 분위기의 변화는 주가를 낮출 수 있으며, 대형 매크로 펀드들은 이러한 유형의 구조를 피하는 경향이 있다. 이는 로코스와 같은 펀드가 주가에 부합하기 위해 거의 완벽한 실적이 필요한 주식에서 매력을 덜 느끼는 이유를 설명한다.

이것이 더 넓은 AI 거래에 의미하는 바

이번 움직임은 2025년 후반부터 형성되어 온 광범위한 변화와 일치한다. 많은 펀드들이 고가의 AI 종목에서 빠져나와 명확한 수익 경로와 장기 수요를 가진 기업으로 이동했다. 엔비디아는 현재 진행 중인 많은 AI 작업의 핵심에 위치하고 있어 이 테마에 부합한다. 팔란티어는 여전히 강력한 성장을 보이지만, 주가는 이를 뒷받침하기 위해 수년간의 높은 이익이 필요하다.

또한 이러한 변화는 일부 투자자들이 이제 급격한 분위기 변동과 연계된 위험이 적은 AI 익스포저를 원한다는 점을 강조한다. 그들은 수년에 걸친 대규모 지출과 강력한 연계를 가진 기업을 원한다. 또한 매 분기 완벽한 뉴스 없이도 성장할 수 있는 종목을 원한다.

그 결과 많은 이들은 엔비디아를 여전히 이 섹터에서 중심적인 역할을 할 여지가 있는 핵심 AI 주식으로 본다. 또한 팔란티어를 강력한 제품을 가진 견고한 기업으로 보지만, 대형 펀드들에게 단기 매력을 제한할 수 있는 방식으로 가격이 책정되어 있다고 본다.

우리는 팁랭크스의 비교 도구를 사용해 두 회사를 나란히 정렬했다. 이 도구는 투자자들이 각 주식과 AI 산업 전체에 대한 더 넓은 관점을 얻는 데 도움이 된다.