사상 최고가 대비 61% 하락한 코어위브 주가... 2026년 반등 가능할까

코어위브 (CRWV) 주식은 지난 3개월 동안 거의 39% 하락했으며, 2025년 6월 20일 기록한 사상 최고가 187달러 대비 61% 할인된 가격에 거래되고 있다. 이 인공지능(AI) 인프라 제공업체 주식의 급격한 매도세는 심각한 의문을 제기한다. 코어위브가 2026년에 이러한 급락세에서 반등할 수 있을까?

데이터센터 제공업체 코어 사이언티픽 (CORZ)과의 합병 무산, 인프라 구축 지연, 공매도 투자자 짐 차노스의 신랄한 비판이 매도세를 촉발했다.

그럼에도 불구하고 코어위브는 556억 달러의 매출 잔고를 보유하고 있으며, 그 중 약 40%인 220억 달러 이상이 향후 24개월 내에 실현될 예정이다. 이는 현재 인프라 구축으로부터 강력한 미래 현금흐름을 의미한다.

CRWV 주식... 강세론

현재의 하락세에도 불구하고 코어위브 강세론자들은 미래 잠재력에 대해 낙관적이다. 저명한 헤지펀드 매니저 캐시 우드는 CRWV 주식의 하락을 활용하여 아크 펀드에서 주식을 매집하고 있다.

웨드부시의 최고 애널리스트 댄 아이브스는 코어위브가 혜택을 받을 것이라고 믿는다. 현재 공급을 초과하는 GPU(그래픽 처리 장치) 및 특수 부품을 포함한 AI 컴퓨팅 파워에 대한 급증하는 수요로부터 말이다. 그는 또한 2026년을 향해 CRWV를 자신의 IVES AI 30 목록에 추가했다.

더욱이 로스 MKM의 5성급 애널리스트 로힛 쿨카르니는 매수 등급과 110달러 목표주가로 커버리지를 시작했으며, 이는 현재 수준에서 52% 상승 여력을 시사한다. 그는 코어위브를 전통적인 인터넷 클라우드 시장을 능가할 것으로 예상되는 수십억 달러 규모의 AI 클라우드 시장에서 상위 4위 시장 점유율 승자로 보고 있다.

코어위브의 데이터센터 문제

코어위브는 엔비디아 (NVDA)로부터 첨단 GPU를 구매하고 오픈AI(PC:OPAIQ), 마이크로소프트 (MSFT), 메타 (META)와 같은 주요 고객에게 컴퓨팅 파워를 임대한다. 회사는 막대한 부채로 데이터센터에 자금을 조달하여 현금흐름과 마진을 압박하고 있다. 한편 회사의 자본 지출은 매출 성장률보다 빠른 속도로 확대되고 있어 AI 버블에 대한 우려를 더하고 있다.

코어위브의 핵심 문제는 주요 데이터센터 제공업체 중 하나인 코어 사이언티픽이 예상치 못한 폭우로 인해 오픈AI를 위해 예정된 덴턴 데이터센터 구축을 지연시키면서 시작되었다.

D.A. 데이비슨의 최고 애널리스트 길 루리아는 코어위브가 기술 부문에서 가장 좋지 않은 재무제표 중 하나를 가지고 있다고 말한다. 그는 CRWV에 대해 "매도" 등급과 36달러 목표주가를 제시했으며, 이는 50.2% 하락 여력을 시사한다. 그는 코어위브의 4% 영업이익률이 부채 이자를 충당하지 못한다고 지적하며 미래 수익성에 의문을 제기했다. 루리아는 많은 기업이 낮은 마진으로 시작하지만 코어위브는 이미 규모를 갖췄다며 규모 확대라는 강세론을 일축한다. 이는 막대한 매출 잔고와 엔비디아의 GPU 임대 모델에도 불구하고 위험 신호를 제기한다.

CRWV 주식은 매수인가?

팁랭크스에서 CRWV 주식은 12개의 매수, 10개의 보유, 1개의 매도 등급을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 코어위브의 평균 목표주가 132.33달러는 현재 수준에서 82.9% 상승 여력을 시사한다.

CRWV 애널리스트 등급 더 보기