브로드컴, 18% 급락 속에서 1000억 달러 규모 AI 강자로 탈바꿈

브로드컴(AVGO)이 3거래일 동안 18% 급락하며 2020년 3월 팬데믹 공황 이후 가장 큰 낙폭을 기록했다. 이번 매도는 투자자들을 불안하게 만든 엇갈린 실적 발표에 따른 것으로, '미스터리' 다섯 번째 고객과 오픈AI(PC:OPAIQ)와의 대규모 미확인 파트너십을 무시한 듯한 수주잔고가 원인이었다. 기술적 붕괴에도 불구하고 JP모건(JPM) 애널리스트들은 확고한 입장을 유지하며 브로드컴을 2026년 1순위 반도체 종목으로 공식 선정하고, 이번 '급락'이 세대적 매수 기회라는 확신을 재확인했다.

강세 논리는 대규모 추론 워크로드에 맞춤화된 커스텀 AI 가속기, 즉 XPU로의 '일생일대' 전환에 기반한다. JP모건 애널리스트 할런 서는 브로드컴의 AI 매출이 올 회계연도 약 200억 달러에서 2026년 최대 600억 달러로 급증할 것으로 전망한다. 엔비디아가 범용 GPU 시장을 계속 지배하는 동안, 브로드컴은 300억 달러 규모의 커스텀 칩 부문에서 요새를 구축했으며, 구글, 메타, 그리고 이제 잠재적으로 오픈AI 같은 '하이퍼스케일러'를 위한 특수 실리콘을 공동 설계하고 있다.

브로드컴, 1000억 달러 커스텀 실리콘 전쟁 승리 목표

투자자 우려의 주요 원인은 오픈AI와의 10기가와트 규모 거래 소문에 대한 투명성 부족으로, 일부 애널리스트들은 이것이 평생 매출 3000억 달러 가치가 될 수 있다고 믿는다. 경영진이 최근 컨퍼런스콜에서 세부 사항을 비공개로 유지했지만, 서는 커스텀 칩 설계의 '부활'이 초기 단계에 불과하다고 주장한다. 브로드컴은 현재 고급 네트워킹과 커스텀 ASIC에서 1위 시장점유율을 보유하고 있으며, 마벨 테크놀로지(MRVL)가 2위 업체로 뒤따르고 있다.

주요 기술 기업들이 '와트당 지능' 비용을 낮추려고 함에 따라, 브로드컴이 네트워킹, 3D 칩 스태킹, 공동 패키징 광학을 단일 랙 수준 솔루션으로 통합하는 능력은 다음 인프라 사이클에서 '당연한 선택'이 된다. JP모건은 배치되는 AI 용량 기가와트당 브로드컴이 최대 300억 달러의 고마진 매출을 올릴 수 있으며, 이는 전통적인 칩 사이클이 따라올 수 없는 반복적 수익원을 효과적으로 창출한다고 추정한다.

브로드컴은 좋은 매수 종목인가

브로드컴 주식(AVGO)은 월가 애널리스트들로부터 '적극 매수' 컨센서스 등급을 받고 있다. 이 강력한 지지는 최근 3개월간 29명의 애널리스트 평가를 기반으로 하며, 27명이 매수, 2명이 보유를 추천했고 매도 추천은 없었다. 브로드컴의 평균 12개월 목표주가는 438.32달러로 설정되어 있으며, 이는 최근 종가 대비 36.6% 상승 여력을 나타낸다.

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