스콜라스틱 실적 발표...견고한 핵심 성장 강조

스콜라스틱(SCHL)이 2분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

스콜라스틱의 최근 실적 발표는 교육 및 엔터테인먼트 부문의 일부 부진을 헤쳐나가면서도 아동 출판 분야의 핵심 강점을 성공적으로 활용하고 있는 기업의 모습을 보여줬다. 경영진은 전반적으로 낙관적인 어조를 유지하며 견고한 조정 EBITDA 성장, 강력한 북페어 및 일반 출판 모멘텀, 그리고 규율 있는 자본 배분을 강조했다. 다만 지연된 교육 예산과 엔터테인먼트 부문의 콘텐츠 제작 지연으로 인한 압박은 인정했다.

조정 EBITDA 13% 성장으로 영업 모멘텀 입증

스콜라스틱은 2분기 조정 EBITDA가 13% 증가하며 사업 전반에 걸쳐 수익성과 영업 레버리지가 개선되고 있음을 보여줬다. 경영진은 또한 2026 회계연도 실적 가이던스를 재확인하며, 일부 부문별 역풍에도 불구하고 현재의 마진 및 매출 구성 궤적을 유지할 수 있다는 자신감을 나타냈다. 이러한 단기 실적과 장기 가이던스의 조합은 이번 분기를 회사의 다년간 계획에서 한 걸음 전진한 것으로 평가하는 데 도움이 됐다.

세일 리스백으로 4억 달러 이상 확보하고 자사주 매입 확대

회사는 두 건의 대규모 세일 리스백 거래를 완료하며 4억 달러 이상의 순수익을 확보했고, 대차대조표 최적화에 대한 규율 있는 접근을 강화했다. 투자자들에게 주목할 만한 점은 이 자본의 일부를 자사주 매입 승인 확대에 투입하기로 한 결정으로, 승인 규모가 1억 5천만 달러 증가했다. 이는 경영진이 주가가 여전히 매력적이라고 판단하고 있으며, 전략적 유연성을 유지하면서도 주주 환원에 전념하고 있음을 보여준다.

아동 도서 출판 및 유통이 매출 성장 주도

스콜라스틱의 핵심 아동 도서 출판 및 유통 부문이 다시 한번 선두를 달렸으며, 2분기 매출은 4% 증가한 3억 8,090만 달러를 기록했다. 이러한 성장은 학교 북페어와 일반 출판의 강력한 실적에 힘입은 것으로, 학교 기반 독서 행사에서의 지속적인 강점과 어린 독자들을 사로잡는 능력을 재확인시켰다. 이 부문은 포트폴리오의 다른 부분의 부진을 상쇄하며 성장과 수익성의 주요 엔진 역할을 계속하고 있다.

북페어, 행사당 매출 증가로 강세 지속

아동 부문 내에서 북페어는 매출이 전년 대비 5% 증가하며 두드러진 성과를 보였다. 경영진은 북페어 개최 건수 증가와 행사당 매출 증가를 모두 언급하며, 스콜라스틱이 학교 내 입지를 확대할 뿐만 아니라 각 행사에서 더 많은 가치를 창출하고 있음을 시사했다. 강력한 신학기 시즌은 소비자 행동의 광범위한 변화에도 불구하고 대면 독서 경험과 큐레이션된 도서 제공에 대한 수요가 여전히 견고함을 보여준다.

일반 출판, 히트작과 강력한 라인업으로 빛나

일반 출판은 강력한 출시 라인업과 스콜라스틱의 주요 프랜차이즈의 지속적인 인기에 힘입어 분기 매출이 7% 증가했다. 주목할 만한 동력은 데이브 필키의 도그맨 시리즈 최신작인 "빅 짐 빌리브스"로, 일반 출판 매출을 1억 1,040만 달러로 끌어올리는 데 기여했다. 이러한 실적은 스콜라스틱이 블록버스터 아동 콘텐츠를 활용하는 능력을 강조하며, 성장 유지에 있어 프랜차이즈 중심 출판의 중요성을 부각시킨다.

해외 부문, 견고한 매출 성장 기록

스콜라스틱의 해외 부문도 이번 분기의 긍정적인 흐름에 기여했으며, 매출은 8,670만 달러에서 8,950만 달러로 증가했다. 성장은 주요 시장에서 선도 프랜차이즈의 강력한 실적에 힘입은 것으로, 회사 브랜드의 글로벌 공감대를 보여준다. 해외 부문은 미국 사업 대비 상대적으로 작은 기여도를 보이지만, 매출의 가치 있는 다각화와 성공적인 시리즈를 전 세계로 확장할 수 있는 플랫폼을 제공한다.

교육 부문, 예산 지연과 의사결정 둔화로 타격

일반 출판과 북페어의 강세와 대조적으로, 교육 부문은 매출이 7,120만 달러에서 6,220만 달러로 감소하며 의미 있는 어려움에 직면했다. 경영진은 이러한 감소를 주로 연방 예산 지급 지연과 학군의 느린 의사결정 주기 탓으로 돌렸으며, 이는 단기 매출에 부담을 줬다. 이러한 문제들이 구조적이기보다는 순환적인 것으로 보이지만, 사업이 공공 예산 일정과 조달 프로세스에 민감하다는 점을 강조하며, 모니터링해야 할 주요 리스크 영역으로 남아 있다.

엔터테인먼트 매출, 에피소드 제작 감소로 하락

엔터테인먼트 부문은 분기 내 에피소드 제작 건수 감소를 반영해 매출이 170만 달러 감소한 1,510만 달러를 기록했다. 이러한 하락은 미디어 관련 사업의 제작 및 제작 일정에 내재된 변동성을 보여준다. 경영진은 지적재산권 확장을 위한 엔터테인먼트의 전략적 중요성에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있지만, 분기별 매출 변동성은 출판과 북페어가 회사의 재무적 기반으로 남아 있는 이유를 강조한다.

북클럽, 교사 후원자 감소로 압박 받아

북클럽은 계속해서 부진한 부문으로, 매출이 3,320만 달러에서 2,850만 달러로 감소했으며, 이는 주로 교사 후원자 감소 때문이다. 교실 환경이 진화하고 교육자들이 시간에 대한 요구가 증가함에 따라, 스콜라스틱은 북클럽 모델을 관련성 있고 편리하게 유지하기 위해 적응해야 한다. 이 부문의 감소는 북페어의 강세와 대조를 이루며, 학교 기반 독서 프로그램이 분화되고 있으며 일부 형식이 다른 형식보다 더 나은 성과를 보이고 있음을 시사한다.

가이던스 및 전망... 부문별 혼조에도 성장 자신

앞으로 스콜라스틱은 13%의 조정 EBITDA 성장과 분기 매출을 전년 대비 1% 증가한 5억 5,110만 달러로 끌어올린 견고한 신학기 시즌에 힘입어 2026 회계연도 실적 가이던스를 재확인했다. 순이익은 5,200만 달러에서 6,630만 달러로 증가했으며, 조정 희석 주당순이익은 1.82달러에서 2.57달러로 상승했다. 경영진은 학교 독서 행사와 엔터테인먼트 부문에서 지속적인 매출 성장을 예상하는 한편, 특히 강력했던 전년 대비 일반 출판과 해외 매출에서 소폭 감소를 예상한다고 밝혔다. 회사는 또한 세일 리스백으로 확보한 자본을 계속 활용할 계획이며, 여기에는 1억 5천만 달러로 확대된 자사주 매입 승인이 포함되며, 성장 이니셔티브에 투자하면서 주주 환원을 강화할 예정이다.

요약하면, 스콜라스틱의 실적 발표는 아동 출판, 북페어, 강력한 프랜차이즈라는 핵심 강점에 기대면서도 교육 부문의 예산 중심 압박과 엔터테인먼트 부문의 일정 관련 변동성을 해결하고 있는 기업의 모습을 보여줬다. 재확인된 장기 가이던스, 강력한 수익성 지표, 주주 친화적인 자본 배분은 광범위하게 긍정적인 전망을 뒷받침하지만, 투자자들은 교육 및 북클럽 사업이 얼마나 빨리 안정화되고 재가속될 수 있는지 지켜봐야 할 것이다.