서비스나우 주가, 1월 이후 27% 하락... 2026년 전망은

엔터프라이즈 클라우드 컴퓨팅 솔루션 제공업체 서비스나우(NOW) 주가는 연초 이후 약 27% 하락했다. 증권가는 2026년 회사의 향방에 대해 의견이 엇갈리고 있다.

한 애널리스트는 캘리포니아에 본사를 둔 이 기업이 강력한 AI 강화 플랫폼의 힘을 바탕으로 2026년을 맞이할 것으로 전망한 반면, 다른 애널리스트는 "서비스형 소프트웨어(SaaS)의 죽음" 서사가 2026년 서비스나우를 위협할 수 있다고 경고했다.

키뱅크, 'SaaS의 죽음' 서사 영향 예측

이 서사는 데이터베이스 위에 구축된 구독 기반 전통 소프트웨어에서 AI 네이티브 시스템으로의 지각변동적 전환을 설명한다. 이러한 전환은 전자에 대한 수요를 잠식하고, 가격 책정이 사용자당 라이선스에서 성과 기반 모델로 이동함에 따라 매출에 압박을 가할 것으로 예상된다.

최근 NOW 주식을 비중축소(매도)로 하향 조정한 키뱅크의 잭슨 에이더 애널리스트는 백오피스 정보기술 직무 채용 데이터가 "SaaS의 죽음" 가능성이 내년 서비스나우를 괴롭힐 수 있음을 시사한다고 주장했다. 이는 IT 지원, 관리자, 내부 시스템과 같은 직무를 의미한다.

3성급 애널리스트인 에이더는 자신의 팀이 2026년 중소형 시가총액 소프트웨어 기업을 선호한다고 밝혔다. 그러나 에이더가 12월 17일 5대 1 주식분할 이전에 제시한 NOW의 목표주가 주당 775달러는 400% 이상의 상승 여력을 나타낸다.

주식분할은 투자자들이 보유한 서비스나우 주식 1주당 5주를 받게 되는 것을 의미하며, 이는 주가를 낮추고 투자자들이 주식에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하기 위한 조치다. 여러 애널리스트들이 주식분할을 반영해 목표주가를 조정했지만, 대체로 주식에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

BTIG, 서비스나우의 AI 제품군 성장 전망

한편, BTIG의 앨런 베르코브스키 애널리스트는 주식 매수를 권고하며 목표주가를 200달러로 설정했는데, 이는 28% 이상의 상승 여력을 시사한다. 베르코브스키는 서비스나우가 2023년 9월 생성형 AI 제품군인 나우 어시스트를 출시한 이후 인간과 AI 에이전트 협업을 위한 플랫폼을 확장했다고 언급했다.

또한, D.A. 데이비슨의 길 루리아 애널리스트는 서비스나우가 사이버보안 스타트업 아미스를 최대 70억 달러에 인수할 것으로 알려진 계획에 대해서도 낙관적이다. 루리아는 매수 등급과 목표주가 220달러를 재확인했으며, 이는 41% 이상의 상승 여력을 시사한다. 그는 이번 인수가 서비스나우의 성장하는 보안 제품군을 강화하는 데 도움이 될 것으로 믿고 있다.

서비스나우는 매수하기 좋은 주식인가

월가 전체적으로 서비스나우 주식은 애널리스트들의 컨센서스 등급에 따라 여전히 적극 매수를 유지하고 있다. 이는 지난 3개월 동안 30명의 애널리스트가 제시한 매수 26건, 보유 3건, 매도 1건으로 구성된다.

더욱이, NOW의 평균 목표주가인 227.85달러는 현재 거래 수준에서 46% 이상의 상승 여력을 시사한다.

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