서비스나우 주가 올해 27% 급락... 2026년 전망은?

클라우드 기반 엔터프라이즈 워크플로우 플랫폼 제공업체인 서비스나우(NOW) 주가가 연초 이후 약 27% 하락했다. 증권가는 2026년 이 회사의 향방에 대해 엇갈린 전망을 내놓고 있다.

한 애널리스트는 캘리포니아에 본사를 둔 이 기업이 강력한 AI 강화 플랫폼의 힘을 바탕으로 2026년을 맞이할 것으로 전망한 반면, 다른 애널리스트는 "서비스형 소프트웨어(SaaS)의 종말" 서사가 2026년 서비스나우를 위협할 수 있다고 경고했다.

키뱅크, 'SaaS의 종말' 서사 영향 예측

이 서사는 데이터베이스 위에 구축된 구독 기반 전통 소프트웨어에서 AI 네이티브 시스템으로의 지각변동적 전환을 설명한다. 이러한 전환은 전자에 대한 수요를 잠식하고, 가격 책정이 사용자당 라이선스에서 성과 기반 모델로 이동함에 따라 매출에 압박을 가할 것으로 예상된다.

최근 NOW 주식을 비중축소(매도)로 하향 조정한 키뱅크의 잭슨 에이더 애널리스트는 백오피스 정보기술 직무 채용 데이터가 "SaaS의 종말" 가능성이 내년 서비스나우를 괴롭힐 수 있음을 시사한다고 주장했다. 이는 IT 지원, 관리자, 내부 시스템과 같은 직무를 의미한다.

3성급 애널리스트인 에이더는 자신의 팀이 2026년 중소형 시가총액 소프트웨어 기업을 선호한다고 밝혔다. 에이더의 분할 전 목표주가 775달러는 12월 17일 5대 1 액면분할 이후 155달러에 해당하며, 이는 현재 수준에서 약 0.7%의 하락 여력만을 시사한다.

이번 액면분할로 투자자들은 기존에 보유한 서비스나우 주식 1주당 5주를 받게 되며, 주식의 거래 가격이 낮아져 투자자들의 접근성이 높아진다. 여러 애널리스트들이 액면분할을 반영해 목표주가를 조정했지만, 대체로 이 주식에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

BTIG, 서비스나우의 AI 제품군 성장 전망

한편, BTIG의 앨런 베르코브스키 애널리스트는 이 주식의 매수를 권고하며 200달러의 목표주가를 제시했는데, 이는 28% 이상의 상승 여력을 시사한다. 베르코브스키는 서비스나우가 2023년 9월 생성형 AI 제품군인 나우 어시스트를 출시한 이후 인간과 AI 에이전트 협업을 위한 플랫폼을 확장했다고 언급했다.

또한, D.A. 데이비슨의 길 루리아 애널리스트도 서비스나우가 사이버보안 스타트업 아미스를 최대 70억 달러에 인수할 것으로 알려진 계획에 대해 낙관적이다. 루리아는 매수 등급과 220달러의 목표주가를 재확인했으며, 이는 41% 이상의 상승 여력을 시사한다. 그는 이번 인수가 서비스나우의 성장하는 보안 제품군을 강화하는 데 도움이 될 것으로 믿고 있다.

서비스나우는 매수하기 좋은 주식인가

월가 전체적으로 서비스나우 주식은 애널리스트들의 컨센서스 등급에 따라 여전히 적극 매수를 유지하고 있다. 이는 지난 3개월간 30명의 애널리스트가 제시한 26건의 매수, 3건의 보유, 1건의 매도로 구성된다.

더욱이, NOW의 평균 목표주가인 227.85달러는 현재 거래 수준에서 약 46%의 상승 여력을 시사한다.

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