알티젠 테크놀로지스, 수익성 전환 강조한 실적 발표

알티젠 커뮤니케이션스(ATGN)가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

알티젠 테크놀로지스 실적 발표, 클라우드 역풍 속 수익성 전환 신호

알티젠 테크놀로지스의 최근 실적 발표는 성공적인 전환을 진행 중인 기업의 대체로 긍정적인 모습을 보여줬다. 경영진은 지속적인 수익성과 고마진 서비스 부문의 견조한 성장을 강조하면서, 현대적인 클라우드 및 AI 기반 솔루션으로의 전략적 전환을 강조했다. 동시에 레거시 제품의 압박, 클라우드 매출의 소폭 감소, 최근 투자의 완전한 재무적 성과를 지연시킬 수 있는 파트너 의존도를 인정했다.

6분기 연속 흑자, 턴어라운드 입증

알티젠은 6분기 연속 흑자를 기록하며 2025 회계연도 전체 수익성을 달성했다. 이는 진행 중인 사업 전환의 핵심 이정표다. 이러한 지속적인 수익성은 비용 관리와 전략적 재편이 자리잡고 있음을 보여주며, 회사가 레거시 제품 중심에서 보다 확장 가능한 서비스 주도 모델로 이동하고 있음을 나타낸다. 투자자 입장에서 1년 전체 흑자는 실행 리스크를 줄이고, 경영진이 재무 안정성을 희생하지 않으면서 성장 계획에 투자할 수 있는 더 강력한 기반을 제공한다.

서비스 매출 15% 증가, 레거시 약세 상쇄

회사의 서비스 사업은 컨설팅 매출 증가와 신규 클라우드 솔루션 관련 배포 서비스 확대에 힘입어 15% 성장했다. 이러한 서비스 성장은 특히 레거시 플랫폼을 중심으로 한 다른 사업 부문의 압박을 상쇄하는 데 도움이 되기 때문에 중요하다. 컨설팅 및 배포 업무의 고부가가치 특성은 현재 매출을 뒷받침할 뿐만 아니라 고객 관계를 심화시켜 시간이 지남에 따라 유지율과 교차 판매 기회를 높일 가능성이 있다.

현대적 클라우드 플랫폼으로의 전환 탄력

알티젠은 새로운 화이트라벨 UCaaS 및 CCaaS 솔루션을 도입하고 약 1,600명의 사용자를 대표하는 60개 고객을 이러한 플랫폼으로 마이그레이션하면서 레거시 시스템에서 현대적 클라우드 제품으로의 전환을 지속했다. 이러한 마이그레이션은 신규 솔루션에 대한 고객 수용을 보여주며, 회사를 보다 지속 가능한 반복 매출 흐름으로 자리매김시킨다. 경영진은 이러한 움직임이 즉각적인 매출 증대로 이어지지는 않지만, 경쟁력 강화와 진화하는 통신 환경에서 알티젠의 관련성을 확고히 하는 데 필수적이라고 보고 있다.

피서브 파트너십, 도달 범위와 혁신 확대

피서브와의 전략적 파트너십이 실적 발표에서 두드러지게 다뤄졌으며, 알티젠은 피서브 브랜드 하에 AI 기반 클라우드 IVR 제품과 고객 경험 분석 솔루션을 포함한 여러 계획의 진전을 강조했다. 이 관계는 알티젠에게 더 넓은 고객 기반에 대한 접근을 효과적으로 제공하고 피서브의 유통 강점을 활용한다. 이 파트너십은 알티젠의 성장 전략의 핵심 축으로, 독립형 제품 판매에서 대형 플랫폼 내 임베디드 통신 솔루션 제공으로의 전환을 반영한다.

AI 기반 솔루션, 중견기업 수요 겨냥

알티젠은 기존 입지를 강화하고 중견기업이 선호하는 패키지형 AI 역량을 제공하기 위한 AI 기반 제품군 개발을 완료했다. 이러한 솔루션은 고객 경험, 자동화, 분석을 개선하도록 설계되어 통신 및 컨택센터 시장의 가장 강력한 장기 트렌드 중 하나와 회사를 일치시킨다. 경영진은 클라우드 통신 스택에 AI를 추가하면 기존 고객과의 지갑 점유율을 높이고 중견기업 부문에서 새로운 기회를 열 수 있다고 믿고 있다.

클라우드 매출 감소, 레거시 부담 부각

현대적 솔루션의 진전에도 불구하고 알티젠의 전체 클라우드 매출은 특정 레거시 PBX 및 컨택센터 제품의 경쟁력 약화로 인해 3% 감소했다. 이는 구형 제품이 여전히 회사의 매출에 미치는 부담을 강조한다. 레거시 클라우드 매출의 침식은 전체 클라우드 성장을 안정화하고 궁극적으로 재가속하기 위해 마이그레이션과 신제품 채택을 가속화해야 하는 긴급성을 부각시킨다.

피서브 일정 의존도, 실행 리스크 추가

피서브 파트너십이 핵심 성장 동력이지만, 알티젠은 피서브 생태계 내 제품 출시 시기를 통제하지 못한다고 인정했다. 이러한 의존도는 제품 준비와 매출 실현 사이에 잠재적인 시기 격차를 초래하여 실행 리스크를 추가한다. 투자자 입장에서 이는 알티젠이 개발 이정표를 달성하더라도 이러한 계획으로부터의 매출 증가가 경영진의 내부 계획이 시사하는 것보다 느리거나 불규칙할 수 있음을 의미한다.

레거시 플랫폼, 매출 압박 지속

경영진은 레거시 PBX 플랫폼으로부터의 매출 압박이 여전히 역풍으로 작용하고 있으며, 이러한 감소가 예상되었지만 여전히 실적에 부담을 주고 있다고 재차 강조했다. 구형 PBX 시스템에서 이탈하는 고객은 알티젠 포트폴리오 내외부의 보다 경쟁력 있는 제품으로 이동하는 경우가 많다. 이러한 역학은 기술 전환을 겪고 있는 기업에게 전형적이지만, 레거시 이탈이 신규 클라우드 확보를 앞지르기 전에 설치 기반을 현대적이고 고부가가치 솔루션으로 성공적으로 마이그레이션하는 것의 중요성을 강조한다.

고객 마이그레이션, 전략적 가치 제공하나 즉각적 상승 효과는 없어

알티젠은 레거시에서 신규 클라우드 플랫폼으로 고객을 마이그레이션하는 것이 일반적으로 즉각적인 매출 증가를 가져오지 않는다고 언급했다. 대부분의 고객이 이미 월간 반복 클라우드 계약을 맺고 있기 때문이다. 대신 이점은 보다 전략적이다. 현대적 플랫폼은 고객 생애가치를 연장하고 이탈을 줄이며 상향 판매 잠재력을 높일 것으로 예상된다. 주주 입장에서 이는 현재 마이그레이션 활동의 가치 대부분이 분기별 매출의 즉각적인 급증이 아니라 개선된 유지율과 보다 안정적인 반복 매출의 형태로 수년에 걸쳐 나타날 수 있음을 의미한다.

가이던스 및 장기 목표, 성장과 마진 확대 강조

전망에서 알티젠은 4분기 매출 350만 달러, 순이익 25만4000달러를 보고했으며, 2025 회계연도 전체 매출은 1390만 달러로 전년 대비 2% 증가했다. 서비스 매출은 15% 성장하여 클라우드 매출의 3% 감소를 효과적으로 상쇄했으며, 세전 순이익은 전년 대비 130만 달러 이상 개선되어 주당 0.03달러의 수익을 기록했다. 향후 회사는 현대적인 맥스클라우드 UC 플랫폼으로의 지속적인 고객 마이그레이션이 고객 생애가치를 연장하고 이탈을 줄일 것으로 예상한다. 전략적으로 경영진은 2028년까지 매출 20% 성장과 영업이익률 20%를 목표로 하고 있으며, AI 기반 솔루션과 피서브와 같은 파트너십에 크게 의존하여 규모와 수익성을 추진할 계획이다.

알티젠의 실적 발표는 수익성에서 전환점을 맞이하고 다음 성장 단계를 촉진하기 위해 현대적 클라우드 및 AI 솔루션에 주력하고 있는 사업을 보여줬다. 레거시 제품 감소와 파트너 일정에 대한 의존도가 단기적 마찰을 일으키지만, 회사의 확대되는 서비스 사업, 완성된 AI 제품, 견고한 수익성 실적은 장기 전환 스토리를 보는 투자자들에게 설득력 있는 서사를 제공한다.