브리지라인 디지털 실적 발표... 호크서치가 성장 견인

브리지라인 디지털(BLIN)이 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

브리지라인 디지털, 호크서치 성장세와 수익성 압박 사이 균형 모색

브리지라인 디지털의 최근 실적 발표는 주력 제품인 호크서치 제품군의 강력한 성장세를 보여줬다. 견고한 매출 증가, 높은 고객 유지율, 업계 인정이 뒷받침하고 있다. 동시에 경영진은 레거시 제품 감소, 지속되는 순손실, 제한된 마케팅 예산이 전체 실적에 부담을 주고 있다고 인정했다. 투자자들은 인상적인 제품 견인력과 단기 재무 및 운영 과제 사이에서 균형을 맞춰야 하는 상황이다.

호크서치 매출 성장이 핵심 사업 견인

호크서치는 명백히 브리지라인 디지털의 성장 엔진이 됐다. 이 제품군은 890만 달러를 창출해 전체 매출의 58%를 차지했으며, 구독 매출의 60% 이상인 740만 달러를 기록했다. 75%의 높은 매출총이익률이 이를 뒷받침했다. 117%의 순매출 유지율은 기존 고객들이 지출을 확대하고 있음을 보여주며, 핵심 제품의 연평균 성장률 16%는 지속적인 수요를 입증한다. 투자자들에게 이는 포트폴리오의 다른 부분이 부진하더라도 핵심 사업이 안정적이고 확장 가능하다는 신호다.

가트너 1위 평가로 경쟁력 강화

이러한 강점을 뒷받침하듯, 호크서치는 가트너의 2025년 핵심 역량 보고서에서 B2B 검색 사용 사례 부문 1위로 선정됐다. 이러한 독립적 검증은 기업 구매자들 사이에서 브리지라인의 신뢰도를 높여 가격 결정력과 대형 경쟁사 대비 수주율을 지원할 것이다. 이러한 인정은 종종 더 나은 영업 대화의 촉매제가 되며, 고객들이 시장 선도 기업으로 몰리면서 장기 계약 가치로 이어질 수 있다.

영업 주기 단축과 계약 가치 상승

영업 단계에서도 운영 개선이 나타나고 있다. 호크서치의 평균 영업 주기는 160일에서 92일로 대폭 단축됐다. 이는 거래가 더 빨리 성사되고 현금이 더 빨리 유입된다는 의미다. 동시에 판매당 평균 연간 반복 매출은 1만8500달러에서 2만5000달러로 35% 증가했다. 더 빠른 계약 체결과 더 높은 거래 규모의 조합은 더 효율적인 영업 실행과 더 강력한 가치 제안을 시사하며, 둘 다 SaaS 기반 모델 확장의 핵심이다.

파트너십이 시장 확장 견인

전략적 파트너십이 호크서치의 도달 범위를 넓히고 있다. 유니로그 및 세일즈포스의 앱익스체인지와의 통합은 B2B 고객들이 이미 비즈니스를 하는 곳에 호크서치를 내장함으로써 전체 잠재 시장을 확대하고 있다. 이러한 제휴는 도입 마찰을 낮추고, 잠재적으로 영업 주기를 가속화하며, 성장을 위한 간접 채널을 열어준다. 투자자들에게 이러한 움직임은 브리지라인이 직접 고객 확보의 전체 비용을 부담하지 않고도 파트너의 고객 기반을 활용할 수 있는 위치에 있음을 보여준다.

AI 제품 혁신으로 고객당 지출 확대

브리지라인은 AI 기반 혁신에 적극 투자하며 스마트 서치, 스마트 리스폰스, 스마트 에이전트, 멀티사이트 매니지먼트, 래피드 UI, 어드밴스드 애널리틱스 등 6개의 신제품을 출시했다. 이러한 제품들은 기존 계정 내 채택을 늘리는 동시에 고급 제품 발견 및 검색 기능을 찾는 신규 고객을 유치하도록 설계됐다. 포트폴리오 확장은 혼잡한 시장에서 호크서치를 차별화할 뿐만 아니라 상향 판매 및 교차 판매 기회를 더 많이 창출해 고객당 더 높은 반복 매출을 지원한다.

레거시 제품이 전체 성장에 부담

이러한 성과에도 불구하고 경영진은 핵심 호크서치 사업의 성장이 레거시 제품 감소로 부분적으로 상쇄되고 있다고 강조했다. 이러한 부담은 2026년까지 사라질 것으로 예상되지만, 현재는 전체 성장 수치를 약화시키고 수익성으로 가는 길을 복잡하게 만들고 있다. 투자자들은 레거시 매출 기반이 얼마나 빨리 소진되는지, 그리고 호크서치와 관련 AI 제품이 그 격차를 메우고도 남을 수 있는지 지켜봐야 할 것이다.

투자 확대 속 수익성은 여전히 미달

손익 측면에서 브리지라인은 여전히 적자 상태다. 회사는 2025년 9월 종료 회계 분기에 40만 달러의 순손실을 보고했으며, 이는 전년과 동일한 수준이다. 조정 EBITDA는 회사가 투자를 늘리면서 1년 전 5000달러 흑자에서 16만9000달러 적자로 악화됐다. 매출총이익률은 건전하게 유지되고 있지만, 결과는 브리지라인이 여전히 단기 수익성보다 성장과 제품 개발을 우선시하고 있음을 보여준다.

마케팅 제약이 확장 속도 제한

경영진은 제한된 마케팅 지출을 호크서치의 모멘텀을 완전히 활용하는 데 있어 주요 장애물로 지목했다. 더 큰 마케팅 예산은 더 넓은 시장 침투를 달성하고 경쟁적인 검색 및 AI 환경에서 브랜드 존재감을 극대화하는 데 중요하다고 본다. 회사는 마케팅 노력을 강화하기 위한 자본 투입으로 이를 해결하기 시작했지만, 실적 발표에서 마케팅 투자가 성장 가속화의 핵심 수단으로 남아 있음을 분명히 했다.

가이던스는 2026년 공격적 성장 투자 시사

향후 전망에서 브리지라인의 가이던스는 호크서치의 지속적 확장과 더 공격적인 시장 진출 전략을 강조한다. 회사는 호크서치가 이미 전체 매출의 58%와 구독 매출의 60%를 75%의 매출총이익률로 제공하고 있으며, 117%의 순매출 유지율과 핵심 제품의 연평균 성장률 16%가 뒷받침하고 있다고 강조했다. 2025 회계연도에 브리지라인은 총 계약 가치 690만 달러의 라이선스 83건을 판매해 240만 달러의 연간 반복 매출을 창출했으며, 이는 전년 대비 18% 증가한 수치다. 유니로그 및 세일즈포스와의 파트너십은 잠재 시장을 더욱 확대하고 거래 흐름을 가속화할 것으로 예상된다. 200만 달러의 자본 투입은 이미 영업 파이프라인을 65% 확대했다. 2026 회계연도에 회사는 분기당 50만 달러의 마케팅 예산 계획으로 자신감을 나타내며, 더 큰 파이프라인과 새로운 AI 제품을 지속적인 매출 성장으로 전환하는 것을 목표로 하고 있다. 이는 소폭의 순손실을 계속 기록하면서도 66%의 매출총이익률을 목표로 하는 가운데 이뤄진다.

요약하면, 브리지라인 디지털의 실적 발표는 호크서치라는 명확한 성장 동력을 가진 회사를 보여줬다. 강력한 지표와 제3자 인정으로 검증됐지만, 여전히 레거시 역풍과 확장 비용과 씨름하고 있다. BLIN을 추종하는 투자자들은 AI 기반 검색의 인상적인 견인력, 영업 실행 강화, 파트너십 확대와 지속되는 손실 및 더 많은 마케팅 지출 필요성 사이에서 저울질하게 될 것이다. 내년은 브리지라인이 레거시 부담이 사라지면서 제품 및 파이프라인 강점을 지속 가능하고 수익성 있는 성장으로 전환할 수 있는지 시험하는 해가 될 것이다.