주요 투자자, 아처 에비에이션 주식에서 비행보다 재무에 초점 전환

최근 저명 투자자 Juxtaposed Ideas는 아처 에비에이션 (ACHR)을 매수 등급으로 상향 조정하며, 본격적인 상업 운항 개시 이전에도 보다 명확한 수익 경로가 확보됐다고 지적했다. 간단히 말해, 아처가 더 이상 미래의 에어택시 운송 서비스에만 의존하지 않는다는 판단이다.

우선, 아처는 자사의 파워트레인 기술을 제3자에게 라이선스 방식으로 공급할 계획이다. 여기에는 앤듀릴 인더스트리즈와 같은 방산 중심 파트너들이 포함된다. Juxtaposed Ideas에 따르면, 라이선스 사업은 이르면 2026년부터 안정적이고 고마진의 수익을 가져올 수 있다. 그 결과, 아처는 연방항공청의 여객 운송 승인 이전에도 의미 있는 매출을 창출할 수 있게 된다.

다음으로, 이 애널리스트는 로스앤젤레스 인근 호손 공항 계약을 강조했다. 이 공항은 이미 임대 및 서비스 사업을 통해 수익을 내고 있다. 따라서 운항 개시 전에도 조기 매출을 추가할 수 있으며, 인증이 완료되면 핵심 거점으로 기능할 수 있다. 시간이 지나면서 이는 인증 완료 후 더 빠른 서비스 확대를 뒷받침할 수 있다.

지속되는 리스크에도 밸류에이션 개선

한편, 이 저명 투자자는 아처 주가가 최근 고점 대비 약 44% 하락했다고 지적했다. 이러한 하락으로 인해 밸류에이션은 경쟁사 대비 더욱 매력적으로 보인다. 장기 추정치를 기준으로 할 때, 아처는 조비 에비에이션 (JOBY)보다 훨씬 낮은 기업가치 대비 매출 배수로 거래되고 있다.

또한, 아처는 20억 달러 이상의 대규모 현금을 보유하고 있다. 이는 회사가 긴급한 압박 없이 시험 비행과 생산에 자금을 투입할 여력을 제공한다. 그 결과, 탄탄한 재무구조는 지연과 관련된 단기 리스크를 줄여준다.

그럼에도 불구하고, 이 분석은 주요 리스크도 지적했다. 아처는 여전히 적자 상태이며 추가 자본 조달이 필요할 수 있다. 이는 지분 희석과 주가 변동성으로 이어질 수 있다. 공매도 비중도 높아 변동성을 더한다.

전반적으로, 이 저명 투자자는 아처를 높은 위험 감내력을 가진 인내심 있는 투자자에게만 적합하다고 본다. 이번 등급 상향은 대중 서비스로 가는 긴 여정의 변화가 아니라, 더 나은 타이밍과 구조를 반영한 것이다.

아처 에비에이션 주식은 매수할 만한가

2025년 아처 주가의 변동성에도 불구하고, 증권가 애널리스트들은 회사의 전망에 대해 여전히 낙관적이다. 최근 6건의 투자의견을 기준으로, 아처 에비에이션은 평균 목표주가 12.40달러로 "보통 매수" 의견을 받고 있다. 이는 현재 주가 대비 61.04%의 상승 여력을 의미한다.

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