마이클 그론달, 어플라이드 디지털 주식 `대량 매수하라`

어플라이드 디지털(NASDAQ:APLD)이 최근 분기 실적을 발표했으며, AI 중심 데이터센터 용량에 대한 수요가 계속 견조하게 유지되면서 예상보다 강력한 매출에 힘입어 실적이 기대치를 명확히 상회했다.

11월 30일 마감 회계연도 2분기 동안 이 회사는 1억 2,660만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 월가의 컨센서스 추정치인 8,800만 달러를 웃도는 수치다. 이러한 실적 호조는 인공지능 워크로드를 지원하도록 설계된 대규모 시설에서의 지속적인 모멘텀을 반영하며, 전력 및 컴퓨팅 용량에 대한 수요는 여전히 타이트한 상황이다. AI 개발자들과 하이퍼스케일러들이 점점 더 복잡한 모델을 훈련하고 배포하기 위해 경쟁하면서, 막대한 양의 에너지를 안정적으로 제공할 수 있는 인프라가 중요한 병목 현상이 되었으며, 어플라이드 디지털은 이를 해결할 수 있는 위치에 있다.

헤드라인 매출 수치를 넘어, 이 회사는 장기 계약에서도 실질적인 진전을 계속 이루고 있다. 어플라이드 디지털은 최근 노스다코타주 폴라리스 포지 2 캠퍼스에서 200메가와트를 다루는 미국 기반 하이퍼스케일러와 50억 달러 규모의 계약을 체결했다. 이 거래를 확보하면서, 이 회사는 현재 노스다코타주 두 캠퍼스에 걸쳐 두 하이퍼스케일러와 리스 계약을 체결했으며, 이는 향후 매출에 대한 가시성을 높이고 개발 전략을 검증하는 데 도움이 된다.

이러한 실행력과 수요의 조합은 노스랜드의 애널리스트 마이클 그론달이 어플라이드 디지털을 2026년 최고 추천주로 선정한 큰 이유다.

그의 견해에 따르면, 하이퍼스케일러들이 전력 가용성을 계속 추구함에 따라 이 회사는 경쟁사들을 능가할 수 있는 좋은 위치에 있다. 그론달은 어플라이드 디지털의 개발 파이프라인을 지적하는데, 총 9기가와트 이상이며 이 중 4.3기가와트가 이미 적극적으로 개발 중이다. 애널리스트는 이러한 규모가 AI 인프라 지출이 가속화됨에 따라 성장을 위한 명확한 활주로를 제공한다고 주장한다.

파이낸싱은 그론달이 장점으로 보는 또 다른 영역이다. 애널리스트는 이 회사의 50억 달러 규모 MAM 시설을 강조하며, 이것이 약 200억~250억 달러의 총 자본을 확보할 수 있다고 믿는다. 이러한 구조는 어플라이드 디지털이 주주 희석을 제한하면서 여러 AI 캠퍼스를 확장할 수 있게 하며, 이는 자본 집약적 인프라 투자를 지켜보는 투자자들에게 핵심 고려사항이다.

그론달은 또한 이 회사가 최근 다른 투자등급 하이퍼스케일러와 이미 고급 단계 협상 중인 새로운 데이터센터 프로젝트와 연계된 약 1억 달러의 사전 리스 파이낸싱을 확보했다고 언급한다. 그는 이러한 발전을 "매우 고무적"이라고 설명하는데, 특히 유사한 일련의 사건들이 폴라리스 포지 2 리스 계약 체결에 앞서 발생했기 때문이다. 경영진의 언급에 따르면, 어플라이드 디지털은 현재 모든 미국 기반 투자등급 하이퍼스케일러들과 논의 중이며, 여러 업체들이 용량 확보에 점점 더 공격적으로 나서고 있다.

실행 측면에서, 애널리스트는 폴라리스 포지 1에서 첫 100메가와트의 성공적인 인도와 함께 어플라이드 디지털의 해당 지역에서 시설을 건설하고 운영한 수년간의 실적을 지적한다. 모듈식 오프사이트 제조는 건설 리스크를 줄이는 데 도움이 되며, 주요 장비는 이미 주문되었고 인력도 확보되었다.

앞으로 그론달은 파이프라인에 대한 가시성과 개선되는 리스 경제성을 고려할 때, 2026년까지 약 10억 달러의 계약된 연간 순영업이익에 도달하려는 회사의 목표가 달성 가능하다고 믿는다.

이에 따라 그론달은 APLD 주식에 대해 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 부여하며, 그의 40달러 목표주가는 현재 수준에서 35%의 상승 여력을 시사한다. (그론달의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 월가는 APLD에 대해 광범위하게 긍정적인 입장을 유지하고 있으며, 이 주식은 11개의 매수 등급과 보유 또는 매도 등급이 없는 강력 매수 컨센서스를 받고 있다. 평균 목표주가 42.90달러는 45%의 상승 여력을 시사하며, AI 인프라 지출의 모멘텀이 더 진행될 것이라는 기대를 강조한다. (APLD 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.