베네수엘라가 셰브론의 현금 흐름 개선 요인이 될 수 있는 이유

에너지 기업 쉐브론(CVX)은 베네수엘라에서 석유 생산을 늘림으로써 현금흐름에 의미 있는 증가를 기대할 수 있다고 TD 코웬이 밝혔다. 특히 4성급 애널리스트 제이슨 가벨만은 베네수엘라에서의 생산량이 연간 4억 달러에서 7억 달러를 추가할 수 있으며, 이는 쉐브론 영업현금흐름의 약 1%에서 2%에 해당한다고 말했다. 이러한 기회가 주목받는 이유는 쉐브론이 현재 베네수엘라에서 운영 중인 유일한 미국 대형 석유 기업이기 때문에, 생산량이 증가할 경우 경쟁사 대비 우위를 점할 수 있기 때문이다.

실제로 쉐브론 경영진을 포함한 미국 석유 업계 임원들은 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 만나 베네수엘라 석유 산업 재건 계획을 논의할 예정이다. 베네수엘라는 세계 최대 규모의 확인 석유 매장량을 보유하고 있지만, 수년간의 부패와 부실 관리로 인해 에너지 부문이 심각하게 악화된 상태다. 장기적 잠재력은 막대하지만, 기업들은 안전, 정치적 안정성, 법률 시스템에 대한 우려로 인해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있다.

이러한 위험 요인 때문에 쉐브론은 새로운 프로젝트에 투자하기보다는 기존 프로젝트의 생산량 증대에 집중할 것으로 예상된다. 가벨만은 쉐브론이 베네수엘라에 보다 안정적인 정부와 세제가 확립될 때까지 대규모 신규 투자를 하지 않을 것이라고 말했다. 현재 쉐브론의 베네수엘라 합작 사업은 하루 약 24만 배럴의 석유를 생산하고 있으며, 이 중 약 절반은 국영 석유 회사인 페트롤레오스 데 베네수엘라와 공유하고 있다.

CVX 주식은 매수 적기인가

월가에서는 최근 3개월간 15건의 매수, 4건의 보유, 0건의 매도 의견이 제시되면서 CVX 주식에 대해 적극 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 또한 CVX 평균 목표주가는 주당 176.95달러로, 9.6%의 상승 여력을 시사한다.

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