S&P 500 상승세 2026년 둔화 전망...레이먼드 제임스, 시장 수익률 넘어설 2개 종목 제시

S&P 500 지수가 지난해 16% 상승하며 3년 연속 두 자릿수 수익률을 기록했다. 그러나 2026년에도 주식시장이 견조한 성과를 낼 수 있을지, 아니면 조정이 필요한 시점인지에 대한 논쟁이 월가에서 벌어지고 있다.

레이먼드 제임스의 래리 아담 최고투자책임자는 상승 속도가 둔화될 수 있다고 전망했다.

아담은 "S&P 500의 밸류에이션이 95번째 백분위수까지 올라 주가수익비율 확대 여력이 거의 남지 않았다"며 "수익률은 순전히 실적 성장에 의존해야 할 것"이라고 말했다. 그는 "다행히 실적이 약 12% 증가해 연말 S&P 500 목표치 7,250을 뒷받침할 것으로 예상한다. 이는 수익률 프로필이 두 자릿수 상승에서 중간 한 자릿수로 전환됨을 의미한다"고 덧붙였다. 그는 "견고한 경제 성장, 연준의 완화 정책, 안정적인 장기 금리, 건전한 자사주 매입과 배당 등 여건은 여전히 우호적이다. 다만 최근 몇 년과 비교하면 주식 수익률에 대한 기대치를 조절할 필요가 있다"고 강조했다.

이러한 기준선을 넘어 초과 수익을 추구하려는 투자자들을 위해 레이먼드 제임스 애널리스트들은 2026년 시장을 크게 앞지를 수 있는 두 종목을 선정했다. 두 종목 모두 강력 매수 등급을 받았으며, 이러한 확신을 맥락화하기 위해 팁랭크스 데이터베이스를 통해 월가 전체의 평가를 확인했다. 자세히 살펴보자.

달링 인그리디언츠 (DAR)

첫 번째로 주목할 종목은 식품 기술, 농업 사업, 폐기물 재활용 등 여러 사업 부문을 보유한 달링 인그리디언츠다. 달링의 핵심 사업은 축산업, 농업, 식품 산업의 폐기물을 수거해 사료와 식품 첨가제를 포함한 다양한 분야에서 재활용하는 것이다. 또한 바이오 연료로도 활용된다.

달링은 사업을 사료, 식품, 연료의 세 부문으로 나눴다. 첫 번째 부문에는 가축과 반려동물 사료에 필수적인 영양소인 지방과 단백질이 포함된다. 달링은 또한 사료용 지방을 바이오 연료 프로그램에 사용한다. 회사는 자사의 렌더링 사업이 세계 최대 규모라고 자랑한다.

식품 부문에서 달링은 콜라겐과 젤라틴 제조 및 유통 분야의 세계적 선두주자다. 이들 제품은 16개 공장으로 구성된 국제 네트워크에서 생산된다. 젤라틴은 식품 산업에서 안정제, 청징제, 증점제로 중요한 역할을 하며, 콜라겐은 건강 및 웰니스 분야에서 사용된다.

지난달 달링은 벨기에 기반의 산업 기업 테센데를로와 최종 계약을 체결했다. 테센데를로는 달링이 활동하는 사료 및 원료 분야에서 강력한 입지를 보유하고 있다. 두 회사는 콜라겐과 젤라틴 부문을 넥스티다라는 신규 기업으로 통합할 예정이다. 달링은 신규 벤처의 85% 지분을 보유하게 되며, 양사 모두 현금 투자는 필요하지 않다.

달링 사업의 마지막 부문인 연료는 바이오디젤, 바이오가스, 항공 연료를 다룬다. 이들 연료는 주로 식용유와 동물성 지방을 재활용해 생산되며, 바이오가스는 음식물 쓰레기와 돼지 분뇨에서 생성된다. 달링의 연료 사업은 위험한 생물학적 폐기물로부터 필수 제품을 생산하도록 설계됐다.

재무적으로 달링은 2025년 3분기 실적을 최근 발표했다. 해당 분기 매출은 16억 달러로 전망치를 약 6,200만 달러 상회했으며 전년 동기 대비 14% 증가했다. GAAP 기준 주당순이익은 12센트로 예상치보다 11센트 낮았다. 2025년 3분기 말 달링의 가용 유동 자산은 9,150만 달러로 2024년 12월 말 7,590만 달러에서 증가했다.

월가 상위 1%에 속하는 레이먼드 제임스의 저스틴 젠킨스 애널리스트는 낙관적인 전망을 제시했다. 이 5성급 애널리스트는 "재생 디젤과 관련 지속 가능 연료는 달링과 업계 동료들에게 구조적 성장 요소를 나타낸다. RVO 확정, SRE, 생산자 세액 공제/45z 등 중요한 규제 촉매제가 파이프라인에 있어 긍정적 전망을 더욱 공고히 할 수 있다. 이 모든 것이 진행되는 동안 달링의 핵심 '업스트림' 운영은 꾸준한 현금 흐름 창출원으로 남아 있으며, 주가는 DGD 합작 투자 지분이 콜옵션 가치가 되는 지점에 근접하고 있다. 전반적으로 사업은 펀더멘털과 심리 면에서 저점에 있거나 근접해 있으며, 실적과 거래 배수의 견고한 회복을 기대한다. 특히 2026년 이후에는 더욱 그럴 것"이라고 밝혔다.

젠킨스는 달링에 강력 매수 등급을 부여하고 목표주가 60달러를 제시했다. 이는 향후 몇 개월간 53.5% 상승 가능성을 시사한다. (젠킨스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

최근 9건의 애널리스트 리뷰는 만장일치로 강력 매수 의견을 제시했다. 주가는 39.08달러에 거래되고 있으며 평균 목표주가 48.89달러는 1년 기간 동안 25% 상승 여력을 나타낸다. (DAR 주가 전망 참조)

앤테로 리소시스 (AR)

다음으로 살펴볼 종목은 미국 탄화수소 생산 부문의 천연가스 전문 기업 앤테로 리소시스다. 앤테로는 마셀러스와 유티카 셰일의 풍부한 가스 분지에서 사업을 운영한다. 이들 지질 구조는 애팔래치아의 광범위한 지역에 걸쳐 있으며, 이 지역을 세계 에너지 생산 지도에 올려놓았다. 앤테로는 웨스트버지니아와 오하이오에 광범위한 자산을 보유하고 있으며 세계 천연가스 시장의 중요한 공급자다.

지난해 회사는 83척의 LNG 화물에 해당하는 양을 글로벌 가스 파이프라인에 공급했다. LNG, 즉 액화천연가스는 천연가스의 장거리 운송에서 가장 효율적인 방식으로 필수 자원이다. 앤테로는 또한 또 다른 중요한 연료인 액화석유가스를 대량으로 출하한다. 회사는 지난해 43척의 LPG 화물을 출하했으며, 그 중 33%가 개발도상국으로 향했다.

구체적으로 살펴보면, 앤테로는 주로 웨스트버지니아의 마셀러스 셰일에 48만 5,000 순 에이커를 보유하고 있다. 이 토지에서 회사는 1,200개의 수평 생산 유정을 가동 중이다. 오하이오 인접 지역의 유티카 셰일에서 앤테로는 8만 2,000 순 에이커에 200개 이상의 수평 유정을 운영하고 있다.

이 천연가스 전문 기업은 12월 초 HG 에너지의 업스트림 자산을 28억 달러에 인수하는 계약을 체결했다고 발표했다. 거래는 2026년 2분기 중 완료될 것으로 예상된다. 동시에 앤테로는 기존 보유 자산 일부에 대한 전략적 매각도 진행 중이다.

앤테로의 2025년 3분기 보고서에서 회사는 12억 1,000만 달러의 매출을 기록해 전망치를 3,400만 달러 상회했으며 전년 동기 대비 15% 성장했다. GAAP 기준 주당순이익은 24센트로 전년 동기 11센트 손실에서 확실히 반등했지만, 예상치보다는 2센트 낮았다. 앤테로의 비GAAP 잉여현금흐름은 해당 분기 9,100만 달러를 기록했다.

역시 월가 상위 1%에 속하는 레이먼드 제임스의 존 프리먼 애널리스트는 앤테로를 선도적인 천연가스 생산업체로 보고 있다. 그는 "앤테로 리소시스는 최소한의 헤지와 천연가스의 약 75%를 LNG 시장으로 이동시킬 수 있는 능력을 감안할 때 우리 커버리지 유니버스에서 천연가스 가격 상승에 대한 노출도가 가장 높다. 2026년 잉여현금흐름 대비 기업가치 수익률이 우리 커버리지 유니버스에서 가장 높다. 배수 기준으로 앤테로는 가스 동종 기업 대비 완전히 할인된 가격에 거래되고 있다. 앤테로의 동종 업계 선도적인 잉여현금흐름 프로필, 주주 배분 프레임워크, 거래 배수를 고려할 때 현재 우리가 가장 선호하는 종목"이라고 밝혔다.

이 5성급 애널리스트의 강력 매수 등급에는 52달러의 목표주가가 동반되며, 이는 1년간 66%의 상승 가능성을 나타낸다. (프리먼의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 앤테로 주식은 16건의 리뷰를 기반으로 월가의 보통 매수 의견을 받았다. 매수 11건, 보유 5건으로 구성됐다. 주가는 31.38달러에 거래되고 있으며 평균 목표주가 45.40달러는 향후 1년간 45% 상승 가능성을 시사한다. (AR 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.