넷플릭스의 워너 브라더스 `삼각관계`가 낙관적인 4분기 전망에 그림자를 드리우다

월가 증권가는 스트리밍 거대 기업 넷플릭스(NFLX)가 다음 주 화요일인 1월 20일 발표할 4분기 실적이 견조할 것으로 예상하면서도 주가에 대해서는 신중한 접근을 취하고 있다. 이러한 신중함은 넷플릭스와 파라마운트 스카이댄스(PSKY) 간의 '삼각관계', 즉 워너브라더스(WBD)의 핵심 자산 인수를 둘러싼 경쟁에서 비롯된다.

실적 발표를 앞두고 TD 코웬의 존 블랙리지 애널리스트는 넷플릭스 주식에 대한 매수 의견을 유지하면서도 목표주가를 주당 142달러에서 115달러로 19% 하향 조정했다. 블랙리지는 넷플릭스가 공상과학 시리즈 '기묘한 이야기'와 크리스마스 기간 동안 방송된 미국 프로풋볼(NFL) 경기 등 오리지널 콘텐츠 라인업에 힘입어 이번 분기에 약 1,420만 명의 유료 가입자를 추가했을 것으로 예상한다.

또한 이 애널리스트는 TD 코웬의 연례 광고주 설문조사 결과 더 많은 브랜드가 넷플릭스에서 광고를 구매하고 있다고 지적했다. 더욱이 이 증권사의 소비자 설문조사에서도 넷플릭스가 거실에서 TV를 시청하는 데 있어 여전히 1순위 선택지로 나타났다.

넷플릭스 4분기 실적이 인수 압박 완화할 수 있을까

한편 벤치마크의 대니얼 커노스 애널리스트는 최신 실적 발표가 '견조한' 매출 및 영업이익 가이던스를 제시할 것으로 예상한다고 언급하면서도 넷플릭스에 대해 보유 의견을 제시했다.

커노스는 새로운 목표주가를 제시하지 않았지만, 4분기 실적이 현재의 인수합병 '삼각관계'로부터 '잠시나마 숨 돌릴 여유를 제공할 수 있을 것'이라고 믿는다. 이 애널리스트는 새로운 실적이 넷플릭스의 탄탄한 펀더멘털을 상기시킬 수 있을 것이라고 언급했다.

나아가 벤치마크 애널리스트는 인수 경쟁이 '나아지기 전에 더 복잡해질 것'이라고 말했다. 그럼에도 불구하고 그는 넷플릭스가 거래 성사 여부와 관계없이 '승자가 될 가능성이 높다'고 본다.

마찬가지로 HSBC의 모하메드 칼루프 애널리스트는 넷플릭스의 현재 주가가 실적의 강점을 반영하지 못하고 있다고 주장했다. 칼루프는 인수 추진으로 인한 압박을 지적하며 넷플릭스 주식을 매수로 평가했다.

넷플릭스는 매수하기 좋은 주식인가

월가 전체적으로 넷플릭스 주식은 증권가로부터 중립적 매수 컨센서스 의견을 유지하고 있다. 이는 지난 3개월 동안 38명의 애널리스트가 제시한 27건의 매수, 9건의 보유, 2건의 매도 의견을 기반으로 한다.

그러나 넷플릭스의 평균 목표주가인 128.65달러는 현재 거래 수준 대비 42% 이상의 상승 여력을 시사한다.

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