트럼프, 유럽에 새 관세 위협...글로벌 증시에 새로운 리스크 부상

도널드 트럼프 대통령은 주말 동안 미국이 그린란드 매입을 허용받지 못할 경우 여러 유럽 동맹국에 대한 관세를 인상할 것이라고 밝혔다. 그린란드 매입 구상은 해외에서 강한 반응을 불러일으켰지만, 시장은 그 이면의 무역 위협에 훨씬 더 주목하고 있다.

트럼프는 트루스 소셜에 올린 게시물에서 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 네덜란드, 핀란드, 영국으로부터 수입되는 상품에 대해 2월 1일부터 새로운 10% 관세가 발효될 것이라고 밝혔다. 그는 관세가 6월 1일에 25%로 인상되며 합의가 이루어질 때까지 유지될 것이라고 덧붙였다.

이들 국가는 이미 이전 트럼프 정책에 따라 관세를 부담하고 있다. 그 결과 투자자들은 이제 정치적 측면을 넘어 글로벌 주식에 대한 무역 압박 재개 위험에 주목하고 있다.

관세가 그린란드보다 중요한 이유

트럼프는 그린란드가 지리적 위치와 광물 자원 때문에 미국 안보에 필수적이라고 말했다. 그러나 유럽 지도자들은 이 구상을 단호히 거부했다. 덴마크와 그린란드는 모두 이 영토가 매각 대상이 아니며 미국의 일부가 되기를 원하지 않는다고 밝혔다.

시장에 더 중요한 것은 트럼프가 무역과 무관한 요구에 관세를 연계했다는 점이다. 이러한 변화는 관세가 무역 분쟁을 넘어 다시 레버리지로 사용될 수 있음을 시사하기 때문에 중요하다.

트럼프는 "이 매우 위험한 게임을 하고 있는 이들 국가는 지속 가능하지 않은 수준의 위험을 초래했다"고 썼다.

이번 새로운 정책 전환은 미국과 유럽 간 무역 관계가 안정되기 시작한 시점에 나왔다. 지난해 트럼프는 유럽연합 및 영국과 잠정 합의에 도달하여 유럽에 대해서는 15%, 대부분의 영국 상품에 대해서는 10%의 기본 관세를 설정했다.

전략국제문제연구소의 윌리엄 라인시는 최근 조치가 이러한 노력을 방해할 수 있다고 경고했다. 그는 "트럼프가 이미 합의를 우회하고 있기 때문에 유럽의회가 미국과의 무역협정 승인이 무의미하다고 판단할 수 있다"고 말했다.

시장 노출도와 섹터 리스크

투자자들에게 핵심 쟁점은 노출도다. 많은 대형 유럽 수출업체들이 판매를 위해 미국 시장에 의존하고 있다. 자동차 제조업체, 산업 기업, 소비재 브랜드 모두 관세가 인상되면 더 높은 비용에 직면할 수 있다. 동시에 글로벌 공급망을 가진 미국 기업들도 압박을 받을 수 있다. 수입 비용 상승은 종종 마진 압박, 가격 변화 또는 수요 둔화로 이어진다.

반면 일부 섹터는 긴장 고조로 이익을 볼 수 있다. NATO 동맹국들이 지출을 늘리면 방산 기업들이 더 강한 수요를 볼 수 있다. 무역 장벽이 높아지면 내수 중심 제조업체들도 이익을 얻을 수 있다. 한편 법적 불확실성이 증가하고 있다. 트럼프는 명확한 법적 근거 없이 관세를 제시했으며, 미국 대법원은 현재 대통령의 관세 권한 범위를 검토하고 있다. 어떤 판결이든 무역 정책과 시장에 광범위한 영향을 미칠 수 있다.

유럽 지도자들은 관세가 동맹 관계를 손상시킬 수 있다고 경고했다. 키어 스타머 영국 총리는 X에 "NATO 동맹국들의 집단 안보를 추구하는 동맹국들에게 관세를 부과하는 것은 완전히 잘못됐다"고 말했다. 우르줄라 폰데어라이엔 유럽집행위원장은 관세가 "대서양 횡단 관계를 훼손하고 위험한 하향 나선의 위험을 초래할 것"이라고 말했다.

전반적으로 그린란드 자체가 시장 결과를 바꿀 가능성은 낮다. 그러나 가까운 동맹국들을 겨냥한 관세 위협의 재개는 투자자들에게 무역 주도 변동성이 빠르게 재부상할 수 있음을 상기시킨다.