테슬라 vs 브로드컴... 캐시 우드, AI 대장주 한 곳은 줄이고 다른 한 곳엔 베팅 확대

캐시 우드는 과감한 전망을 내놓는 것을 주저하지 않는 인물이며, 인공지능도 예외가 아니다. 아크 인베스트 CEO인 그녀는 AI의 잠재력에 대해 목소리를 높여왔으며, AI가 이 시대의 가장 중요한 기술적 전환을 대표하며 향후 수십 년간 탁월한 생산성 향상과 경제 확장을 이끌 수 있다고 주장해왔다.

그리고 그러한 장기 비전은 여전히 유효하지만, 우드는 파괴적 혁신의 순간이 단지 우리 앞에 있는 것이 아니라 이미 도래했으며 시장에서 빛을 발할 준비가 되어 있다고 주장한다.

"지난 4년간 고무줄이 늘어나고 있었고, 도널드 트럼프의 당선과 함께 그것이 풀렸다고 느낀다"고 우드는 최근 말했다. "그때부터 진정으로 파괴적인 혁신들이 빛을 발하기 시작했고, 주식시장은 매우 집중된 맥스 6 전략에서 훨씬 더 광범위한 파괴적 혁신으로 확대되기 시작했다. 다시 말해, 위험 선호도와 투자 기간이 여기서 확장되기 시작하고 있다."

이러한 배경 속에서 우드는 테슬라(NASDAQ:TSLA)와 브로드컴(NASDAQ:AVGO) 모두를 핵심 AI 투자처로 계속 보고 있지만, 최근 두 종목 간 비중을 조정했다. 한 종목은 수익 실현을 위해 축소하고 다른 종목에는 더 큰 베팅을 하고 있다. 이러한 재조정은 우드가 현재 가장 매력적인 위험-수익 구조를 어디에서 보고 있는지에 대한 유용한 신호를 제공한다. 자세히 살펴보자.

테슬라

캐시 우드는 오랫동안 파괴적 혁신에 끌려왔으며, 테슬라만큼 그 틀에 잘 맞는 기업은 거의 없다. 실제로 그녀는 이 주식에 대해 매우 야심찬 목표를 가진 것으로 알려져 있으며, 2029년까지 주가가 2,600달러에 도달할 것으로 예측하고 있다.

언뜻 보면 그 전망은 극단적으로 들린다. 그러나 과거 일론 머스크의 많은 야망들도 그랬다. 머스크는 한때 비현실적이라고 일축되었던 아이디어들을 실현시켜왔다. 전기차 확대부터 글로벌 위성 네트워크 구축까지. 그렇긴 하지만 머스크는 과장하는 경향도 있었고, 테슬라는 이제 야망을 실현하기 위해 아직 해결하지 못했고 극복해야 할 새로운 도전 과제들에 직면해 있다.

그러한 긴장은 테슬라의 변화하는 사업 초점에서 가장 분명하게 드러난다. 회사는 전기차로 성공을 구축했지만, 점점 더 전기차가 더 이상 장기 전략의 핵심이 아니라는 신호를 보내고 있다. 단독으로 보면 그러한 전환은 타당할 수 있다. 전기차 판매는 약 1년간 하락세를 보여왔고, 증권가는 급격한 반등 가능성이 거의 없는 지속적인 압박을 예상하고 있다. 대신 테슬라는 자율주행, AI, 로봇공학, 소프트웨어 기반 서비스에 미래를 걸고 있다. 문제는 타이밍이다. 이러한 사업들은 대부분 아직 수익을 내지 못하고 있어, 단기 펀더멘털과 1조 4,500억 달러의 시가총액을 조화시키기 어렵게 만든다.

캐시 우드의 경우, 그녀는 테슬라의 가장 큰 지지자 중 한 명으로 남아 있지만, 그녀의 최근 행동은 여전히 생각할 거리를 제공한다. 1월 14일, 우드는 강한 상승세 이후 수익 실현 차원에서 테슬라 주식 86,139주를 매도했다.

이는 JP모건 애널리스트 라이언 브링크먼에게 완전히 타당한 움직임이며, 그는 투자자들이 여기서 매우 조심해야 한다고 믿는다.

"테슬라의 4분기 인도량은 가장 최근 블룸버그 컨센서스를 21,000대 또는 5%만 하회했을 수 있지만, 애널리스트들이 한때(2022년 6월 9일) 테슬라가 2025년 4분기에 인도할 것으로 예상했던 1,139,000대에서 무려 721,000대 또는 63%나 부족했다. 이는 주가가 83% 상승하고 애널리스트 목표가가 평균 27% 상승했음에도 불구하고, 같은 애널리스트들이 2025년 4분기 주당순이익 전망을 84% 하향 조정(2022년 6월 2.74달러에서 현재 0.44달러로)한 것을 고려할 때, 테슬라 주식이 회사의 급격히 악화되는 실적 전망과 점점 더 괴리되고 있음을 보여주며, 우리 견해로는 테슬라 주식 매수 포지션에 대해 극도의 주의가 필요함을 시사한다"고 애널리스트는 설명했다.

이에 따라 브링크먼은 테슬라 주식을 비중축소(즉, 매도)로 평가하며, 그의 150달러 목표가는 주가가 향후 1년간 약 66%의 가치를 잃을 것임을 시사한다. (브링크먼의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 평균 목표가는 397.47달러로 좀 더 낙관적이지만, 이 수치도 여전히 현재 주가보다 9% 낮다. 투자의견 측면에서는 매수 12건, 보유 11건, 매도 7건의 혼합을 기반으로 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 보유(즉, 중립)로 보고 있다. (테슬라 주가 전망 참조)

브로드컴

테슬라가 AI 투자의 화려한 측면을 대표한다면, 브로드컴은 스펙트럼의 반대편에 위치할 수 있다. 조용히 그리고 큰 소란 없이, 이 칩 회사는 시장의 거물 중 하나가 되었으며, 현재 1조 6,700억 달러의 시가총액을 자랑하며 세계에서 가장 가치 있는 기업 상위 10위 안에 들어간다.

그러한 변화의 상당 부분은 AI에 의해 주도되었다. 브로드컴은 구글과 같은 초대형 고객을 위한 고급 주문형 집적회로(ASIC) 설계를 포함하여 AI 데이터센터의 핵심에 위치한 맞춤형 칩과 네트워킹 구성요소의 중요한 공급업체로 부상한 다각화된 반도체 및 인프라 소프트웨어 회사다. AI 인프라에 대한 이러한 비하인드 노출은 브로드컴이 더 헤드라인을 장식하는 종목들을 둘러싼 화려함 없이 급증하는 수요로부터 혜택을 받을 수 있게 했으며, 이는 지속 가능한 매출 성장, 마진 확대, 그리고 투자자들이 점점 더 중요하게 보는 AI 생태계에서의 역할로 이어졌다.

회사의 가장 최근 분기 실적은 강세를 보여주었다. 4분기(10월 분기)에 매출은 전년 대비 28.2% 증가하여 180억 2,000만 달러에 달했으며 증권가 전망을 5억 6,000만 달러 상회했다. 반대편에서는 조정 주당순이익 1.95달러가 예상을 0.08달러 초과했다. 그리고 1분기 전망을 보면, 회사는 약 191억 달러의 매출을 가이드했으며, 이는 증권가의 183억 1,000만 달러 전망을 상회한다.

한편, 캐시 우드는 여기서 일어나고 있는 일을 좋아하는 것 같다. 그녀는 1월 9일과 15일에 174,662주를 매수했으며, 현재 6,100만 달러 이상의 가치가 있는 지분이다.

그 매수는 아마도 골드만삭스 애널리스트 제임스 슈나이더로부터 동의의 고개를 끄덕일 것이며, 그는 회사가 계속해서 좋은 성과를 낼 것으로 생각한다.

"브로드컴이 기업 네트워킹 실리콘에서 지배적 위치를 유지하고, 이 리더십을 활용하여 주요 미국 초대형 클라우드 업체들을 위한 맞춤형 실리콘 프로세서에서 과반 점유율을 확보할 것으로 기대한다. 이는 2026년까지 AI가 회사의 40% 이상을 차지하도록 이끌 것이다"라고 5성급 애널리스트는 말했다. "동시에 브로드컴은 핵심 인프라 소프트웨어 사업에서 꾸준히 증가하는 수익성을 계속 창출하고 있다. 다가오는 실적 발표는 또한 브로드컴의 우수한 사업 구성의 수익 창출력을 보여주는 플랫폼을 제공한다."

그의 낙관적 입장을 수치화하면, 슈나이더는 브로드컴 주식을 매수로 평가하며, 그의 450달러 목표가는 12개월 수익률 33%를 가리킨다. (슈나이더의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 브로드컴 주식은 매수 28건과 보유 1건의 혼합을 기반으로 애널리스트 컨센서스로부터 강력매수 등급을 받는다. 평균 목표가 461.32달러를 기준으로 하면, 1년 후 주식은 31% 프리미엄으로 거래될 것이다. (브로드컴 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.