파이퍼 샌들러, 2개 암 치료제 종목에 `강력 매수` 의견 제시

암은 여전히 세계에서 가장 치명적인 질병 중 하나다. 심장 질환에 이어 두 번째로 많은 사망 원인으로, 전 세계적으로 6명 중 1명이 암으로 사망하며 연간 약 1,000만 명이 목숨을 잃는다. 흡연, 불량한 식습관, 운동 부족 등 생활 습관 요인이 계속해서 영향을 미치면서 사망자 수는 여전히 증가하고 있다.

바이오제약 업계에게 이러한 암울한 현실은 엄청난 기회로 전환되고 있다. 프레시던스 리서치에 따르면, 전 세계 암 치료제 시장 규모는 2024년 862억 달러로 평가됐으며 지난해 925억 달러로 증가했다. 향후 전망을 보면, 새로운 치료법의 혁신과 개인 맞춤형 의료에 대한 수요 증가에 힘입어 2034년까지 1,752억 달러로 거의 두 배 가까이 성장할 것으로 예상된다.

이러한 배경 속에서 파이퍼 샌들러의 5성급 애널리스트 켈시 굿윈은 이러한 추세로부터 특히 큰 혜택을 받을 것으로 예상되는 암 치료 중심의 바이오제약 주식 2종목을 선정했다.

팁랭크스 플랫폼을 활용해 그녀가 선정한 종목들과 월가 전체 컨센서스와의 비교를 자세히 살펴봤다. 본격적으로 들어가 보자.

올레마 파마슈티컬스 (OLMA)

파이퍼 샌들러 목록의 첫 번째는 여성 암에 집중하는 임상 단계 바이오제약 기업 올레마다. 이 회사의 노력은 잠재적으로 동급 최고 수준의 유방암 치료제인 팔라제스트란트 단일 후보물질에 집중되어 있으며, 이는 전체 연구개발 파이프라인의 핵심이다.

올레마의 파이프라인은 현재 팔라제스트란트를 기반으로 한 7개 트랙을 보유하고 있다. 연구 트랙은 1상부터 3상까지 다양하며, 팔라제스트란트를 단독 요법 및 다양한 다른 암 치료제와의 병용 요법으로 시험하고 있다. 여러 임상 연구는 노바티스와 화이자 같은 대형 파트너 기업들과 공동으로 진행되고 있다.

팔라 또는 pala로도 불리는 팔라제스트란트는 경구 투여용으로 설계된 신규 화합물이다. 이 약물은 에스트로겐 수용체 길항제로, 에스트로겐 수용체 매개 암세포 성장 및 증식 신호를 차단한다. 이 약물은 ER+/HER2- 전이성 유방암 치료제로 연구되고 있다.

OLMA 주가는 지난해 11월 급등했다는 점을 주목해야 한다. 이러한 가치 상승은 경쟁사인 로슈가 자사의 후보물질인 기레데스트란트의 긍정적인 임상시험 결과를 발표한 후 발생했다. 이는 팔라와 같은 계열의 신약으로, 그 성공은 팔라제스트란트의 향후 성공에 대한 긍정적인 지표로 간주된다.

올레마와 주력 후보물질에 대한 논평에서 파이퍼 샌들러의 굿윈은 다음과 같이 썼다. "OLMA는 현재 완전한 에스트로겐 수용체 길항 작용, 강력한 에스트로겐 수용체 분해 능력을 갖춘 잠재적 동급 최고 수준의 CERAN/SERD인 팔라제스트란트를 개발 중이며, 대규모 ER+/HER2- 유방암 시장에서 차세대 핵심 내분비 치료제가 될 가능성을 지니고 있다. 수년간 월가가 모든 SERD/SERM/CERAN을 동일시한 후, 주요 CERAN들이 2025년 4분기 예상을 상회한 긍정적인 경쟁사 데이터로 앞서 나가고 있으며, 주요 경구 SERD에 대한 강세론을 되살리기 시작했다. 2026년 여러 3상 임상시험(OLMA와 경쟁사 모두)이 팔라의 내년 첫 출시 가능성을 앞두고 성공 확률이 계속 증가함에 따라 OLMA 주식에 추가 가치를 창출할 것이다."

종합적으로 굿윈은 OLMA 주식을 비중확대(매수)로 평가하며, 향후 1년간 47% 상승 가능성을 시사하는 목표주가 40달러를 제시했다.

이 종목에 대한 최근 애널리스트 리뷰 11건은 만장일치로 긍정적이며, 주식에 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 주가는 27.14달러이며, 평균 목표주가 42달러는 1년간 55% 상승 여력을 나타낸다.

오릭 파마슈티컬스 (ORIC)

암의 저항성 극복(Overcoming Resistance in Cancer) - ORIC - 는 파이퍼 샌들러의 두 번째 선정 종목의 야망을 요약한다. 오릭 파마슈티컬스는 종양학에서 가장 지속적인 과제 중 하나인 암이 치료에 반응을 멈추는 이유를 겨냥하고 있다. 처음부터 존재하거나, 시간이 지나면서 나타나거나, 종양이 치료를 완전히 회피할 수 있게 하는 저항성을 표적으로 삼아, 이 회사는 암의 다양한 탈출 경로를 능가하도록 설계된 파이프라인을 구축하고 있다. 두 질병이 동일하게 행동하지 않는 영역에서, 오릭은 현재 치료법의 한계를 넘어서기 위한 차별화된 전략을 추구하고 있다.

이 회사의 파이프라인은 두 가지 임상 단계 약물 후보를 특징으로 하며, 둘 다 1/2상 개발 중이다. 하나는 린지메토스탯(ORIC-944)으로 전이성 거세 저항성 전립선암(mCRPC)의 잠재적 치료제로 평가되고 있다. 두 번째 후보인 에노저티닙(ORIC-114)은 특정 형태의 비소세포폐암(NSCLC)에 대해 개발되고 있다.

린지메토스탯은 PRC2 억제제이며, mCRPC에서 동급 최고 수준의 효능과 안전성을 보여줄 수 있다고 회사가 믿는 1b상 데이터를 계속 생성하고 있다. 이러한 결과를 바탕으로 오릭은 잠정적인 권장 2상 용량을 선정했으며, 안드로겐 수용체 억제제와의 병용으로 용량 최적화 연구를 시작했다. 이러한 병용 임상시험은 존슨앤존슨 및 바이엘과 협력하여 진행되고 있으며, 린지메토스탯을 각각 아팔루타마이드 및 다롤루타마이드와 결합하고 있다. 회사는 잠재적인 글로벌 3상 등록 임상시험에 앞서 2026년에 추가 용량 최적화 데이터를 보고할 것으로 예상한다.

EGFR/HER2 억제제인 에노저티닙도 고무적인 1b상 결과를 제공했다. 데이터는 EGFR 엑손 20 및 EGFR PACC 돌연변이를 가진 NSCLC 환자에서 매우 경쟁력 있는 전신 및 두개내 활성을 시사한다. 오릭은 3상 단독 요법 용량을 선정했다.

두 가지 차별화된 자산을 보유하고 있으며, 둘 다 강력한 초기 단계 신호를 보여주고 향후 다수의 촉매제로 뒷받침되는 오릭은 2026년을 다사다난한 해로 만들 준비를 하고 있다. 회사는 내년에 린지메토스탯과 에노저티닙 모두에 대한 여러 임상 데이터 발표를 예상하고 있으며, 이는 잠재적으로 여러 등록 임상시험 개시의 발판을 마련할 수 있다.

파이퍼 샌들러의 굿윈은 데이터 패키지의 강점, 특히 린지메토스탯에 대한 강점을 주식에 대한 투자 논거를 뒷받침하는 핵심 기둥으로 지적한다.

"2026년은 ORIC에게 핵심적인 위험 제거의 해이며, 현재 밸류에이션은 우리가 보기에 매력적인 진입점을 제공한다. 린지메토스탯 데이터는 이미 동급 최고 수준의 프로필 신호를 보여줬으며, 성공할 경우 린지메토스탯은 대규모 전립선암 시장(현재 ARI가 전 세계적으로 약 110억 달러 매출을 올리고 있음)에서 ARI의 필수 병용 파트너가 될 수 있다"고 굿윈은 의견을 밝혔다. "우리는 2026년 1분기 업데이트와 경쟁사 MEVPRO-1 임상시험의 결과가 mCRPC 치료 환경에서 ORIC의 위치를 계속 위험 제거하고 ORIC 주식에 가치를 창출할 것으로 생각한다. 더욱이 에노저티닙은 잠재적으로 동급 최고 수준의 중추신경계 활성이 EGFR 엑손20/PACC 환경에서 차별화된 내구성을 유도할 경우 추가 상승 여력을 제공한다."

자신의 입장을 수치화하기 위해 굿윈은 ORIC 주식에 비중확대(매수) 등급을 부여하며, 1년 상승 가능성 81.5%를 시사하는 목표주가 22달러를 제시했다.

오릭의 강력 매수 컨센서스 등급은 최근 애널리스트 리뷰 12건에 의해 뒷받침되며, 매수 11건 대 보유 1건의 압도적인 분포를 보여준다. 주가는 12.12달러이며, 평균 목표주가 19.60달러는 12개월 기간 동안 약 62% 주가 상승을 시사한다.

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.