골드만, 단기 우려로 하락한 애플 주식 `저점 매수` 권고

애플 (AAPL)이 비용 압박과 서비스 부문 성장에 대한 단기 우려로 오늘 하락 거래되고 있다. 그러나 골드만삭스의 마이클 응 애널리스트는 최근 약세에도 불구하고 매수 의견과 목표주가 320달러를 유지하며 애플에 대해 긍정적인 시각을 견지하고 있다. 그는 오늘 주가 하락이 단기 우려에 따른 것이며 애플의 장기 성장 전망에 어떠한 변화도 시사하지 않는다고 본다.

골드만삭스가 하락을 매수 기회로 보는 이유

우선 응 애널리스트는 애플이 지속되는 아이폰 교체 주기로 혜택을 받을 것으로 예상하며, 2026 회계연도와 2027 회계연도 모두 아이폰 매출이 9% 성장할 것으로 전망했다.

2026 회계연도 1분기에 대해 골드만삭스는 주당순이익을 2.66달러로 추정하며, 이는 월가 전망치와 대체로 일치한다. 더 중요한 것은 응 애널리스트가 아이폰 매출이 전년 대비 13% 증가할 것으로 보고 있다는 점인데, 이는 5%의 판매량 증가와 더 강력한 가격 및 제품 구성에 기인한다. 중국이 핵심 동력으로 부각되며, 현지 아이폰 출하량이 전년 대비 26% 급증할 것으로 예상된다.

더 앞을 내다보면, 골드만삭스는 향후 2년간 수요를 뒷받침할 수 있는 여러 촉매제를 강조했다. 여기에는 2026년 가을 아이폰 폴드 출시, 격년 아이폰 출시 주기로의 전환, iOS 및 시리 2.0과 같은 소프트웨어 업그레이드가 포함된다.

응 애널리스트는 이러한 변화들이 업그레이드율을 높이고 소비자 하드웨어 경쟁이 심화되는 가운데에도 애플 생태계의 끈끈함을 유지할 것으로 믿고 있다.

서비스 부문 강세가 마진 보호에 기여

앱스토어 지출 증가율이 2026 회계연도 1분기에 약 7%로 둔화되었지만, 골드만삭스는 애플의 서비스 사업 전반에 대해 여전히 긍정적이다. 응 애널리스트는 아이클라우드+, 애플케어+, 광고 등의 분야에서 모멘텀에 힘입어 서비스 매출이 14% 성장할 것으로 전망한다.

서비스 부문으로의 지속적인 믹스 전환은 유리한 제품 가격 책정과 결합되어 애플이 메모리 비용 상승으로 인한 잠재적 역풍을 상쇄하고 매출총이익률을 뒷받침하는 데 도움이 될 것이다.

애플은 지금 매수인가 매도인가

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 19건, 보유 11건, 매도 2건을 부여하며 AAPL 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 또한 AAPL의 평균 목표주가는 주당 298.49달러로 18.65%의 상승 여력을 시사한다.

AAPL 애널리스트 평가 더보기