테슬라와 BYD, 2026년 메모리 칩 부족 직면할 것... 웰스파고 경고

월가의 주요 리서치 기관 중 하나인 웰스파고 애널리스트들은 데이터센터와 AI 워크로드의 급증하는 수요로 인해 글로벌 메모리 칩 부족 현상이 심화되면서 자동차 제조업체들이 새로운 비용 압박과 잠재적 공급 차질에 직면할 수 있다는 보고서를 발표했다.

웰스파고는 2025년 상위 10대 자동차 1차 공급업체들이 전체 DRAM(동적 랜덤 액세스 메모리)의 약 54%를 소비했으며, BYD(BYDDF), 테슬라(TSLA), 앱티브(APTV) 같은 대기업들이 주도했다고 밝혔다. 그러나 자동차 부문은 글로벌 DRAM 시장의 10% 미만을 차지하고 있어, 칩 제조업체들이 클라우드 컴퓨팅과 AI 분야의 고마진 고객들을 우선시하면서 불리한 위치에 놓여 있다.

부품 공급 부족으로 자동차 가격 상승 가능성

DRAM은 차량 인포테인먼트, 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS), 중앙집중식 전자 아키텍처에 널리 사용된다. 최근 DRAM 가격이 급등하면서 자동차 제조업체들의 협상력이 약화되고 있다. 웰스파고는 DDR5 현물 가격이 2024년 평균 대비 8배 이상, DDR4는 16배 이상 급등했다고 지적했다.

애널리스트들은 현재 차량당 DRAM 탑재량을 50달러에서 110달러로 추정하며, 이러한 가격 인상이 2026년 자동차 부문에 상당한 비용 부담을 줄 수 있다고 경고했다. 글로벌 DRAM 수요는 내년 약 26% 증가할 것으로 예상되는 반면, 공급 증가율은 약 21%에 그쳐 14%의 공급 부족이 발생할 것으로 전망된다.

마이크론(MU)은 삼성(SSNLF), SK하이닉스와 함께 자동차 부문 최대 공급업체로 남아 있다. 이들 칩 제조업체들은 자동차 부문보다 더 빠르게 성장하고 수익성이 높은 데이터센터 시장 구축에 더 많은 시간과 자원을 할애하고 있다.

결과적으로 자동차 제조업체와 공급업체들은 공급 확보를 위해 더 높은 가격을 지불해야 할 수 있으며, 웰스파고는 이것이 마진을 압박하고 생산 일정을 차질시킬 위험이 있다고 경고했다. 애널리스트들은 프리미엄 차량 부문과 전기차 제조업체들이 차량당 메모리 사용량이 높아 가장 취약한 것으로 보인다고 덧붙였다.

웰스파고는 이미 2021년 칩 위기 때와 유사한 패닉 바잉의 조짐이 나타나고 있다고 보며, 높은 비용을 흡수하지 못할 경우 생산 중단이 발생할 수 있다고 경고했다.

테슬라 vs BYD... 어느 자동차 주식이 더 나은가

메모리 시장 긴축은 자동차 비용을 상승시키고 마진을 압박할 수 있으며, 특히 테슬라와 BYD 같은 메모리 집약적 전기차에 영향을 줄 수 있다.

우리는 팁랭크스 주식 비교 도구를 사용하여 테슬라와 BYD 중 어느 주식이 현재 애널리스트들에게 선호되는지 확인했다. 주목할 점은 BYDDF 주식이 "적극 매수" 의견을 받은 반면, 테슬라는 "보유" 의견을 받아 애널리스트들이 BYD의 장기 전망에 대해 매우 낙관적임을 시사한다.