카운트다운 시작... 모건스탠리, 마이크로소프트 실적 발표 앞두고 의견 제시

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)는 이번 주 12월 분기 실적을 발표할 주요 기업 중 하나로, 투자자들은 이번 실적 발표가 시장 심리 전환의 계기가 되기를 기대하고 있다.

마이크로소프트는 지난 회계연도 1분기(9월 분기)에 애저에 대한 강력한 수요를 보여주며 견조한 실적을 발표했지만, AI 및 클라우드 경쟁에 대한 우려로 인해 투자 심리가 부정적으로 전환되면서 주가에 부담을 주고 있다.

이에 따라 1월 28일 수요일 장 마감 후 예정된 회계연도 2분기 실적 발표를 앞두고, 월가 상위 5% 애널리스트인 모건스탠리의 키스 와이스는 이번 실적이 주가에 긍정적 촉매제 역할을 할 수 있다고 전망했다. 와이스는 마이크로소프트가 주요 CIO 우선순위 및 장기 트렌드에 부합하는 광범위한 포트폴리오를 바탕으로 매출 모멘텀을 유지할 수 있음을 보여줌으로써, 다양한 강력한 성장 동력을 창출할 수 있는 능력을 다시 한번 입증할 것으로 본다.

와이스는 마이크로소프트가 확대되는 애저 제품군, 생성형 AI 투자, 그리고 더 광범위한 플랫폼 역량 전반에 걸쳐 실행력을 발휘하여 시장 점유율 확대와 지속 가능한 성장을 뒷받침할 것으로 예상한다. 지속적인 영업비용 관리와 결합하여, 향후 수년간 지속 가능한 10%대 후반의 총 수익률 프로필을 전망한다.

한편, 와이스가 최근 마이크로소프트 각 사업부 임원들과 나눈 논의는 오픈AI를 넘어서는 강력한 수요가 지속 가능한 10%대 중반의 매출 성장과 지속적인 투자 수익을 견인하여 향후 영업이익률 확대를 뒷받침할 것이라는 그의 견해를 강화했다.

마이크로소프트의 이전 분기 실적은 세 개 사업부문 모두에서 컨센서스를 상회하며 전반적으로 인상적이었고, 총 매출은 3% 상회했다. 애저 성장률은 39%(통화중립 기준)로 예상치 37%를 편안하게 초과했다. 향후 전망을 보면, 2분기 매출 가이던스는 컨센서스를 상회했으며, 애저는 37% 이상의 통화중립 기준 성장을 유지할 것으로 예상된다.

와이스는 2분기 애저 성장률이 약 40%(통화중립 기준)를 기록하고, 3분기 가이던스가 38~39%(통화중립 기준)를 제시하면 이 핵심 매출 성장 동력이 회계연도 2026년 10%대 중반 총 매출 성장을 뒷받침하는 궤도를 유지할 것으로 본다. 와이스는 이러한 목표가 일관되게 강력한 채널 점검, CIO 설문조사 데이터에서의 선도적 위치, 그리고 현재 환경에서 가장 중요한 AI 컴퓨팅 용량 증가를 고려할 때 타당하다고 말하며, 이는 회계연도 2026년 2분기에 30%대 후반 성장, 그리고 전년 대비 비교 기준이 까다로워짐에도 불구하고 회계연도 2026년 하반기에 30%대 초중반 성장에 대한 확신을 준다고 밝혔다.

"40%(통화중립 기준)라는 투자자 목표는 달성 가능하며, 가이던스 대비 3%포인트 상회는 마이크로소프트 주가에 강력한 결과를 의미할 것"이라고 이 5성급 애널리스트는 덧붙였다.

2027년 GAAP 주당순이익 기준 약 23배에 거래되고 있는 마이크로소프트 주가는 견고한 10%대 후반의 총 수익 잠재력을 완전히 반영하지 못하고 있어 매력적인 위험 대비 수익 프로필을 부각시킨다고 와이스는 평가한다.

따라서 이 생성형 AI 승자는 와이스로부터 비중확대(매수) 등급을 받았으며, 그의 목표주가 650달러는 향후 1년간 38%의 주가 상승 여력을 시사한다. (와이스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

이러한 견해는 월가의 다른 곳에서도 충분한 지지를 받고 있다. 32건의 매수 의견이 2건의 보유 의견을 압도하면서, 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 강력 매수로 평가한다. 평균 목표주가가 622.14달러인 점을 고려하면, 향후 12개월간 32%의 수익률이 예상된다. (MSFT 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.