IBM, 실적 발표 전 매수 적기인가

인터내셔널 비즈니스 머신즈 (IBM)는 1월 28일 장 마감 후 4분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 IBM이 약 191억 9천만 달러의 매출을 기록하고 주당 약 4.29달러의 수익을 올릴 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 9.4% 증가한 수치다. 아래 이미지에서 볼 수 있듯이 성장의 대부분은 IBM의 최대 부문인 소프트웨어 부문에서 나올 것으로 예상된다.

중요한 점은 최근 추세가 이러한 전망을 뒷받침한다는 것이다. 3분기에 IBM의 소프트웨어 매출은 전년 동기 대비 10.6% 증가한 72억 1천만 달러를 기록했으며, 이는 14% 성장한 레드햇의 강력한 실적에 힘입은 것이다. 회사는 또한 AI 플랫폼인 왓슨엑스와 양자 컴퓨팅에 대규모 투자를 하고 있다. 그러나 투자자들이 주시해야 할 리스크도 있다. 실제로 IBM의 컨설팅 부문은 3분기에 3%만 성장하며 여전히 부진한 모습을 보이고 있다.

흥미롭게도 5성급 에버코어 애널리스트 아밋 다르야나니는 최근 유리한 실적 전망을 이유로 IBM에 대한 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 330달러로 상향 조정했다. 다르야나니는 2025년에 45억 달러의 총 런레이트 절감 효과를 가져올 것으로 예상되는 비용 절감 노력 덕분에 IBM이 컨센서스 추정치를 충족하거나 소폭 상회할 수 있다고 믿고 있다. 향후 전망을 보면, 에버코어는 인프라 부문의 어려운 비교 기준에도 불구하고 레드햇, 소프트웨어 개선, AI 모멘텀에 힘입어 IBM의 2026년 성장률이 중간 한 자릿수 목표의 하단에 위치할 것으로 예상하고 있다.

옵션 트레이더들은 무엇을 예상하는가

팁랭크스의 옵션 도구를 사용하면 옵션 트레이더들이 실적 발표 직후 주식에서 무엇을 기대하는지 알 수 있다. 예상 실적 변동폭은 실적 발표 후 만기가 가장 가까운 옵션의 등가격 스트래들을 계산하여 결정된다. 이것이 복잡하게 들린다면 걱정하지 마라. 옵션 도구가 이를 대신 계산해준다. 실제로 현재 옵션 트레이더들은 양방향으로 6%의 변동을 예상하고 있다.

IBM은 매수인가, 매도인가, 보유인가

월가를 보면, 애널리스트들은 아래 그래프에서 볼 수 있듯이 지난 3개월간 6건의 매수, 6건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 IBM 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 IBM의 평균 목표주가는 주당 321.27달러로 9.4%의 상승 여력을 시사한다. 동시에 팁랭크스의 AI 애널리스트는 아웃퍼폼 등급과 주당 354달러의 목표주가를 제시하고 있다.

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