금값이 S&P 500 추월하는 것은 주식시장에 악재... 스티펠 경고

스티펠의 배리 배니스터 수석 주식 전략가에 따르면, 금(XAUUSD)과 S&P 500(SPX) 간의 괴리는 주식시장에 문제를 예고할 수 있다. 지난 1년간 금은 90% 급등한 반면, 벤치마크 지수는 15% 상승에 그쳤다. 금이 주식을 크게 앞지르는 유사한 사례는 지난 100년간 단 네 차례만 발생했으며, 이후 주식의 수익률은 고무적이지 않았다.

배니스터는 "과거 S&P 500의 금 대비 상대 가치가 이 임계점을 넘었을 때, S&P 500은 수년간 박스권에 갇혔다"고 밝혔다.

달러 약세와 글로벌 리스크 속 금 강세

배니스터는 금의 강세가 법정화폐로부터의 이탈을 반영할 수 있다고 덧붙였다. 이는 달러 약세 속에서 나타나고 있으며, 미국 달러 지수는 지난 1년간 10.5% 하락했다. 이 지수는 주요 글로벌 통화 바스켓 대비 달러의 성과를 추적한다. 금은 달러 약세로부터 혜택을 받는 경향이 있는데, 외국 구매자들에게 더 저렴해지기 때문이다.

금은 또한 지정학적 긴장 고조, 관세, 지속적인 인플레이션, 연준 독립성에 대한 리스크로부터 상승 동력을 얻었다.