월가가 4분기 실적 발표를 앞두고 소파이 테크놀로지스 주식에 신중한 이유는?

핀테크 기업 소파이 테크놀로지스 (SOFI)가 1월 30일 2025년 4분기 실적을 발표할 예정이다. SOFI 주가는 지난 1년간 52% 상승했는데, 이는 회사의 인상적인 성장과 회원 기반의 지속적인 확대에 힘입은 것이다. 그러나 최근 한 달간 주가는 9% 이상 하락했다. 회사의 최근 자본 조달이 주주 지분 희석에 대한 우려를 촉발했기 때문이다. 또한 여러 증권가는 SOFI 주식의 높은 밸류에이션을 우려하고 있다.

한편 월가는 소파이 테크놀로지스가 2025년 4분기 주당순이익(EPS)으로 0.12달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 약 59% 감소한 수치다. 매출은 3% 감소한 9억 7,742만 달러로 추정된다.

SOFI 4분기 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

소파이 테크놀로지스는 탄탄한 실행력과 자본 부담이 적은 수수료 기반 수익원에 집중하면서 지난 몇 분기 동안 인상적인 실적을 달성했다. 특히 회사는 2025년 3분기 말 기준 회원 수 1,260만 명과 상품 수 1,860만 개를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 각각 35%와 36% 증가한 수치다. 이러한 뛰어난 성과에도 불구하고 증권가는 소파이 테크놀로지스에 대해 몇 가지 우려를 표명하고 있다.

4분기 실적 발표를 앞두고 시포트 글로벌의 애널리스트 빌 라이언은 소파이 테크놀로지스 주식에 대해 보유 의견을 재확인했다. 라이언은 소파이의 대출 플랫폼 사업(LPB) 부문에 대한 2026년 전망치를 상향 조정했지만, 일부 잠재적 역풍에 대해 경고했다. 애널리스트는 2026년 EPS 전망치를 상향 조정하고 2027년 EPS 전망치를 0.81달러로 제시했다. 라이언은 매출 및 EPS 전망치 상향 조정의 원인을 회사의 LPB 부문으로 꼽았다.

소파이는 LPB 매출을 "수수료 기반"으로 분류하지만, 라이언은 이를 자본시장 수익으로 보고 있다. 그는 해당 부문의 대출 실행과 이러한 대출에서 받는 프리미엄이 자본시장 상황, 경제 환경, 신용 추세에 극도로 민감할 것이라고 판단하기 때문이다. 대출 실행에 대한 긍정적인 전망에도 불구하고 라이언은 몇 가지 잠재적 과제에 대해 경고했다. 애널리스트는 SOFI가 이미 큰 시장 점유율을 보유하고 있으며 경쟁이 심화되고 있다고 지적했다. 라이언은 또한 잠재적인 회계상 역풍과 자본시장 및 소비자 신용 상황과 관련된 불확실성을 언급했다.

이달 초 뱅크오브아메리카의 애널리스트 미히르 바티아는 SOFI 주식에 대한 커버리지를 재개하며 목표주가 20.50달러를 제시했다. 5성급 애널리스트는 소파이가 2025년 3분기에 주식 공모를 통해 17억 달러의 자본을 조달했으며, 2025년 12월에는 총 15억 달러 규모의 두 번째 자본 조달을 완료했다고 언급했다. 바티아는 자본 조달이 회사의 성장을 지원할 자원을 제공한다는 점에서 "소폭 긍정적"으로 평가하지만, 밸류에이션 우려로 인해 주식에 대해 약세 입장을 유지하고 있다.

SOFI 주식은 매수할 만한가

전반적으로 월가는 소파이 테크놀로지스 주식에 대해 보유 의견을 제시하고 있으며, 이는 보유 6건, 매수 3건, 매도 3건의 투자의견을 기반으로 한다. SOFI 주식의 평균 목표주가는 27달러로 약 10%의 상승 여력을 시사한다.

SOFI 애널리스트 투자의견 더 보기