스페이스X-xAI 합병설로 에코스타 투자 논리 흐려져... 애널리스트들 경고

일론 머스크의 우주항공 기업 스페이스X와 그의 AI 스타트업 xAI 간의 잠재적 합병이 통신 기업 에코스타 (SATS)에 새로운 불확실성을 야기하고 있다고 월가 애널리스트들이 밝혔다. 스페이스X는 에코스타로부터 최소 196억 달러 상당의 주파수 대역을 현금과 주식을 혼합한 방식으로 인수할 것으로 예상된다. 그러나 해당 지분의 가치와 그것이 에코스타 주주들에게 의미하는 바는 불분명해졌다. 당연히 이러한 불확실성은 에코스타의 주가에 반영되고 있다.

흥미롭게도, 12월 스페이스X의 2026년 IPO 가능성에 대한 보도 이후 주가는 약 11% 급등했다. 그러나 로이터가 스페이스X와 xAI 간의 잠재적 합병을 보도한 후 주가는 약 7% 하락했다가 월요일 반등했다. 애널리스트들은 투자자들이 처음에는 스페이스X의 보다 명확한 수익성 경로에 고무되었지만, xAI는 여전히 경쟁이 치열한 AI 시장에서 현금을 소진하는 기업으로 인식되고 있다고 지적한다. 머스크는 또한 테슬라 (TSLA)와 관련된 별도의 거래를 검토하고 있는 것으로 알려져 복잡성이 한층 더해지고 있다.

이에 따라 여러 애널리스트들은 합병 논의가 한때 전략적 적합성으로 평가받던 보다 단순한 투자 스토리를 복잡하게 만들고 있다고 말한다. 보다 구체적으로, 애널리스트 그레고리 윌리엄스가 이끄는 TD 코웬은 대규모 언어 모델 리스크를 혼합하는 것이 에코스타의 전반적인 리스크 프로필을 높인다고 밝혔다. 또한 모펫나탄슨의 크레이그 모펫에 따르면, "xAI와의 합병에 대한 추측만으로도 머스크 기업 생태계의 일부가 되는 것과 관련된 매우 문제적인 지배구조 이슈를 상기시킨다"고 말했다.

SATS 주식은 매수 적기인가?

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 SATS 주식에 대해 지난 3개월간 매수 3건, 보유 2건, 매도 0건을 부여하며 아래 그래픽에 표시된 바와 같이 보통 매수 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 또한 주당 평균 SATS 목표주가 127달러는 7.1%의 상승 여력을 시사한다.

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