SMCI 주가 12% 급등...애널리스트들 실적 발표 후 엇갈린 전망에도 불구

슈퍼 마이크로 컴퓨터 (SMCI) 주가가 월가 애널리스트들의 엇갈린 평가에도 불구하고 시간외 거래에서 상승세를 보이고 있다.

이 AI 기업은 2026회계연도 2분기 실적에서 매출과 수익 전망치를 상회하는 호실적을 기록했으며, 서버에 대한 견조한 수요에 힘입어 낙관적인 가이던스를 제시했다.

실적 발표 이후 세 명의 애널리스트가 보유 의견을 재확인했으며, 니덤의 애널리스트 퀸 볼튼은 매수 의견을 유지했다.

다만 그는 목표주가를 51달러에서 40달러로 하향 조정했는데, 이는 34.8%의 상승 여력을 시사한다. 이번 조정은 AI 하드웨어 부문의 밸류에이션 배수 축소를 반영해 2027회계연도 조정 주당순이익 전망치의 15배를 적용한 것이다.

월가 애널리스트들의 평가

미즈호증권의 애널리스트 비제이 라케시는 보유 의견을 재확인하면서도 목표주가를 31달러에서 33달러로 상향 조정했으며, 이는 11.2%의 상승 여력을 의미한다.

그는 슈퍼 마이크로 컴퓨터가 견고한 고객 계약을 바탕으로 2위 AI 서버 시장에서 2위 업체이며, GB300(엔비디아 (NVDA)의 차세대 AI GPU) 생산을 확대하고 있으며 루빈 칩 출시를 앞두고 있다고 강조했다.

그럼에도 불구하고 라케시는 강력한 매출 성장이 치열한 경쟁, 가격 압박, 낮은 업계 마진을 상쇄한다고 판단해 관망 입장을 유지하며 추정치와 목표주가를 조정했다.

한편 로젠블랫증권의 애널리스트 케빈 캐시디는 매수 의견을 유지하면서도 목표주가를 55달러에서 50달러로 하향 조정했으며, 이는 68.5%의 상승 여력을 시사한다.

그는 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 매출이 전분기 대비 153% 증가한 127억 달러를 기록했으며, 이는 주로 초고난도 GB300 시스템 생산 확대에 기인한다고 지적했다.

슈퍼 마이크로 컴퓨터는 2026회계연도 3분기에도 안정적인 매출과 생산을 예상하며, 완전한 엔지니어링 지원으로 AI 팩토리 구축을 가속화하는 원스톱 샵 데이터센터 빌딩 블록 솔루션을 확대하고 있다.

고객이 확대됨에 따라 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 매출총이익률을 높일 수 있으며, 영업비용이 매출의 약 2%에 불과해 이러한 이익이 순이익으로 직접 반영된다. 캐시디는 마진 전망치를 완화했지만 여전히 두 자릿수 매출총이익률로의 회귀를 예상하고 있다.

슈퍼 마이크로 컴퓨터의 미래는

증권가는 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 장기 전망에 대해 신중한 입장을 유지하고 있다.

팁랭크스에 따르면 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 매수 5건, 보유 6건, 매도 2건을 기록하며 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 42.73달러는 현재 수준에서 44%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 슈퍼 마이크로 컴퓨터 주가는 1.7% 상승했다.

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