페이팔 주가, 4분기 실적 발표 후 여러 증권사 투자의견 하향..."주의 신호 발령"

페이팔(PYPL)의 4분기 실적이 증권가의 연이은 투자의견 하향을 촉발했다. 이 핀테크 기업은 성장 둔화, 경영진 교체, 경쟁 압력 증가에 직면해 있다.

최근 실적은 엇갈린 모습을 보였다. 강력한 현금흐름을 계속 창출하고 있지만, 핵심 사업은 모멘텀을 잃고 있다. 페이팔의 주요 수익원인 브랜드 체크아웃은 전년 대비 1% 성장에 그쳤다. 이는 급격한 둔화로, 주요 전자상거래 플랫폼의 내장형 결제 옵션에 시장 점유율을 빼앗기고 있다는 우려를 불러일으켰다.

경영진은 실행 문제를 인정하고 체크아웃 경험 개선 계획을 공유했지만, 장기 가이던스를 철회하고 2026년 초 거래 마진 달러가 감소할 것이라고 경고했다. 이는 더 어려운 시기가 다가오고 있다는 신호다.

HSBC... 턴어라운드 신뢰도 약화

HSBC 애널리스트 사울 마르티네스는 페이팔의 투자의견을 매수에서 보유로 하향하고 목표주가를 72달러에서 47달러로 낮췄다. 전자상거래에서 점유율 하락을 막을 수 있다는 확신이 줄어들었기 때문이다. 마르티네스는 2025년 4분기 브랜드 체크아웃 거래량의 급격한 둔화를 지적했다. 이는 페이팔의 핵심 수익원이다.

임시 최고경영자 제이미 밀러는 페이팔이 사용자 경험과 제품 제시 방식을 개선해 체크아웃 거래량을 늘릴 것이라고 밝혔다. 또한 신임 최고경영자 엔리케 로레스가 주요 사업 턴어라운드를 이끈 강력한 이력을 가지고 있다고 언급했다.

캐나코드... 한때 믿을 만했던 성장 스토리가 힘을 잃다

캐나코드 제뉴이티의 조셉 바피도 페이팔의 투자의견을 매수에서 보유로 하향하고 목표주가를 100달러에서 42달러로 대폭 낮췄다. 바피는 페이팔의 오랜 강점인 강력한 현금흐름, 합리적인 밸류에이션, 꾸준한 성장이 더 이상 전자상거래의 구조적 변화를 상쇄하기에 충분하지 않다고 지적했다.

새로운 결제 옵션이 인기를 얻고 더 많은 판매자가 내장형 솔루션을 사용하면서 체크아웃에서 페이팔의 영향력이 약해지고 있다. 바피는 페이팔이 이제 과거에 효과가 있었던 방식에 의존하는 대신 새로운 전략이 필요하다고 말했다.

시티즌스... 경쟁 압력 심화

시티즌스 애널리스트 앤드루 분은 브랜드 체크아웃 성장이 둔화된 후 페이팔의 투자의견을 매수에서 보유로 하향했다. 분은 페이팔이 시장 점유율을 잃고 있는 것으로 보이며, 거래 마진 달러가 2026년 1분기와 연간 모두 감소할 가능성이 높다고 경고했다.

분은 페이팔이 성장을 재점화하기 위해 로열티 프로그램과 판매자 인센티브에 더 많이 투자할 것으로 예상한다. 또한 특히 에이전틱 커머스의 부상으로 경쟁 환경이 마진 안정성으로 가는 명확한 경로를 보기 어렵게 만들고 있다고 주장했다.

페이팔 주식은 매수, 매도, 보유인가

월가에서 PYPL 주식은 최근 3개월간 매수 5건, 보유 26건, 매도 4건을 받아 보유 컨센서스 등급을 기록했다. 55.07달러인 페이팔 평균 목표주가는 32.07%의 상승 여력을 시사한다.

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