비트마인 주가 9% 급락... 70억 달러 규모 이더리움 `구멍` 투자자 불안 증폭

비트마인 이머전 테크놀로지스(BMNR)의 매도세가 오늘 더욱 심화되면서 주가가 8.6% 하락한 18.56달러를 기록했다. 이는 한 달간 거의 30%의 가치를 날려버린 가혹한 하락세를 이어가는 것이다. 전반적인 시장이 압박을 받고 있지만, 비트마인은 이더리움(ETH-USD)에 대한 막대한 베팅 때문에 더 큰 타격을 받고 있다. 이 회사는 사실상 전체 미래를 이더 가격에 묶어놓았으며, 토큰이 지지선을 찾지 못하면서 주가는 그 전략이 얼마나 변동성이 큰지를 보여주고 있다.

이더리움 손실이 재무제표에 압박

급락의 주요 원인은 비트마인이 암호화폐에 지불한 금액과 현재 가치 사이의 격차가 벌어지고 있기 때문이다. 이 회사는 현재 428만 개 이상의 ETH를 보유하고 있으며, 이는 전 세계 공급량의 약 3.55%에 해당한다. 그러나 이더리움 가격이 2,100달러를 향해 하락하면서 비트마인 재무의 "구멍"은 70억 달러에 육박하고 있다. 이는 재무제표에 막대한 회계상 "구멍"을 만들어내고 있는데, 회사의 평균 매입 가격이 3,800달러에서 3,900달러 사이에 위치해 있기 때문이다.

이는 톰 리 회장이 최근 이러한 장부상 손실을 축적 단계에서 "의도된 것"이라고 설명했음에도 불구하고 기관 투자자들을 불안하게 만들었다.

비트마인 내부 혼란이 투자자 공황 부채질

암호화폐 가격 움직임을 넘어, 회사 내부의 움직임이 하락 압력을 가중시키고 있다. 시장은 여전히 1월 말 에릭 넬슨 사장의 갑작스러운 해임을 소화하고 있으며, 이는 회사가 지금까지 가장 큰 프로젝트를 준비하는 시점에 리더십 공백을 남겼다.

또한 주주들은 최근 승인된 보통주 발행 한도를 5억 주에서 무려 500억 주로 늘리는 안건을 승인했다. 이러한 주식 발행 한도의 대폭적인 증가는 극심한 희석에 대한 우려를 불러일으켰는데, ETH 가격이 낮은 동안 5% 매수 공세를 계속하기 위해 회사가 더 많은 주식을 발행해야 할 수 있기 때문이다.

스테이킹 기대감이 잠재적 돌파구 제공

이러한 참사에도 불구하고, 이를 매수 기회로 보는 소수의 유명 강세론자들이 여전히 존재한다. 캐시 우드의 아크 인베스트는 최근 BMNR을 포트폴리오에 추가했는데, 곧 출시될 메이드 인 아메리카 밸리데이터 네트워크(MAVAN)가 상황을 반전시킬 것이라고 베팅하고 있다. 회사는 2026년 1분기에 이 스테이킹 인프라를 가동할 계획이며, 이를 통해 연간 3억 7천만 달러 이상의 보상을 얻을 수 있을 것으로 기대하고 있다.

그러나 현재로서는 이더리움 재무 모델이 주가에 무거운 짐으로 작용하고 있다. 암호화폐 시장이 흔들릴 때 비트마인이 종종 가장 먼저 영향을 받는다는 것을 증명하고 있다.

비트마인 주식은 매수 적기인가

팁랭크스에 따르면, BMNR 주식은 지난 3개월간 배정된 애널리스트들의 2개 매수 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 12개월 BMNR 목표주가는 43달러로, 130.25%의 상승 여력을 시사한다.

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