J.P. 모건이 선택한 최고의 핀테크 주식...소파이 vs 페이팔

핀테크 주식은 금융과 기술이라는 두 가지 지속 가능한 성장 분야의 교차점에 위치해 있어 투자자들의 관심을 계속 끌고 있다. 지난 몇 년간 AI와 클라우드 인프라의 발전은 기술 전반에 걸쳐 혁신을 가속화했으며, 금융 플랫폼들은 효율성, 개인화, 규모 확장을 개선하기 위해 이러한 도구들을 점점 더 많이 채택하고 있다.

동시에 디지털 결제와 앱 기반 금융 서비스로의 글로벌 전환이 여전히 진행 중이다. 많은 시장에서 현금 사용이 감소하고 있는 반면, 온라인 뱅킹, 디지털 지갑, 내장형 결제 시스템은 일상적인 상거래의 일부가 되고 있다. 이러한 전환은 점진적이지만 방향은 명확하며, 금융 기술 분야에서 활동하는 기업들에게 긴 성장 활주로를 제공한다.

이는 JP모건의 최근 핀테크 분석으로 이어진다. 이 은행의 주식 애널리스트들은 금융 기술 부문을 깊이 파고들어 상승 여력이 있다고 보는 곳을 파악하는 동시에 피해야 할 종목들도 지적하고 있다. 그들의 최근 작업은 서로 다른 프로필을 가진 두 개의 잘 알려진 기업, 소파이(NASDAQ:SOFI)와 페이팔(NASDAQ:PYPL)을 조명한다. 페이팔은 수십 년의 운영 역사를 가진 확립된 디지털 결제 플랫폼인 반면, 소파이는 앱 중심의 금융 제공업체의 새로운 물결을 대표한다.

이 경우 JP모건은 두 종목 사이에 명확한 선을 긋고 있으며, 둘 중 하나에만 매수 등급을 부여하고 다른 하나에는 보다 신중한 입장을 취하고 있다. 자세히 살펴보자.

소파이 테크놀로지스

여기서 우리가 주목하는 첫 번째 JP모건의 분석 대상인 소파이는 '소셜 파이낸스'에서 그 이름을 따왔으며, 이는 회사가 차지하고 있으며 창출하는 데 도움을 준 틈새 시장이다. 이 회사는 2011년에 설립되었으며, 상호작용하는 온라인 세계와 디지털 뱅킹의 세계를 결합하는 데 주력한다. 이는 핀테크를 바라보는 새로운 방식이며, 성공적인 것으로 입증되었다.

이 회사는 실리콘밸리에서 멀지 않은 샌프란시스코에 본사를 두고 있으며, 이 지역의 스타트업 및 하이테크 문화 한가운데서 탄생했다. 소파이는 정규 은행으로 허가를 받았으며, 고객들은 당좌 및 저축 계좌, 개인 대출, 신용카드, 주택담보대출, 학자금 대출 재융자, 보험 상품 및 투자 계좌와 같은 다양한 기타 금융 상품을 포함한 일련의 은행 서비스에 접근할 수 있다.

이러한 배경을 고려하면 소파이가 물리적 존재를 갖지 않는 것이 이해가 된다. 소셜 미디어 시대에 오프라인 지점 없이 온라인 전용 은행이 존재하는 것은 놀라운 일이 아니다. 소파이의 고객들은 스마트폰과 태블릿 또는 노트북과 PC를 통해 은행의 모바일 앱이나 웹사이트에서 온라인으로 서비스에 접근한다. 또한 놀랍지 않게도 소파이는 디지털 세계에서 성장하고 독립적인 금융 생활을 시작하면서 디지털 전용 은행을 탐색하는 데 익숙한 젊은 세대 고객들을 지향한다.

몇 가지 수치가 회사의 성공 정도를 보여줄 것이다. 소파이는 현재 약 1,370만 명의 회원을 자랑하며, 설립 이후 730억 달러 이상의 대출을 제공했다. 마찬가지로 중요한 것은 회원들이 340억 달러 이상의 부채를 상환할 수 있었다는 점이다.

소파이의 최근 분기 실적은 성장 스토리가 여전히 매우 활발하다는 것을 보여주었다. 2025년 4분기에 회사는 10억 2,500만 달러의 매출을 기록하여 전년 대비 40% 증가했으며 예상치를 3,000만 달러 이상 상회했다. 수익성도 기준을 넘어섰으며, 조정 주당순이익은 0.13달러로 컨센서스를 2센트 상회했다. 사용자 모멘텀도 마찬가지로 강세를 유지했으며, 총 회원 수는 1,370만 명으로 증가하여 전년 대비 35% 증가했다.

앞으로 경영진의 단기 전망은 안정적이다. 1분기에 소파이는 GAAP 주당순이익을 약 0.12달러로 가이던스하고 있으며, 이는 증권가 추정치와 대체로 일치하며, 조정 매출은 약 10억 4,000만 달러로 역시 컨센서스를 추적하고 있다.

그럼에도 불구하고 주가는 실적 발표 후 하락했지만, JP모건 애널리스트 레지널드 스미스는 이러한 약세를 건전한 회사에 대한 매력적인 진입 시점으로 보고 있다.

"주가는 기록적인 4분기 실적과 예상보다 나은 2026 회계연도 조정 EBITDA 가이던스를 발표했음에도 불구하고 2025년 4분기 실적 발표 이후 10% 하락했으며, 우리가 기다려온 진입 시점을 만들어냈다. 다른 핀테크 기업들이 예금 유출이나 정체된 회원 성장을 보고하는 동안 소파이는 계속해서 기록적인 속도로 신규 회원과 예금을 추가하고 있어 사업의 모멘텀은 부인할 수 없으며, 2025년과 2026년 상반기 마케팅 투자는 가까운 미래에 지속적인 프리미엄 고객 확보 및 참여를 위한 무대를 마련한다. 더욱이 회사는 훌륭하게 규모를 확장했으며 약 400억 달러의 대출 포트폴리오에서 상당한 GAAP 수익(비현금 공정가치 이익 제외)을 자랑하며, 기술 플랫폼과 빠르게 확장되는 금융 서비스 제공(예: 소파이 플러스)에서 수수료 수입의 추가 상승 여력이 있어 프리미엄 밸류에이션을 받을 자격이 있다"고 스미스는 의견을 밝혔다.

스미스는 계속해서 소파이 주식을 비중확대(즉, 매수)로 평가하며, 31달러의 목표주가는 향후 1년간 약 49%의 상승 잠재력을 가리킨다. (스미스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

이것이 낙관적인 견해다. 증권가의 소파이에 대한 컨센서스 등급은 보유(즉, 중립)이며, 이는 매수 4건, 보유 7건, 매도 3건을 포함한 14명의 애널리스트 리뷰를 기반으로 한다. 주가는 현재 20.86달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 26.05달러는 향후 12개월간 약 25%의 상승을 시사한다. (소파이 주가 전망 참조)

페이팔

페이팔은 JP모건 애널리스트 티엔친 황이 커버하고 있으며, 그는 회사의 강점을 인정하지만 여전히 매수 등급을 부여할 수 없다.

"우리는 페이팔이 투자자들의 스코어카드에서 몇 가지 주요 항목을 충족한다는 점을 높이 평가한다. (1) 디지털 상거래에 대한 높은 상대적 노출로 시간이 지남에 따라 다른 규모 처리업체에 대한 프리미엄 성장을 지원해야 하며, (2) 강력한 브랜드 인지도와 글로벌 규모(약 4억 명의 사용자)를 기반으로 한 전략적 가치, (3) 신제품 및 시너지에서 ARPU를 확장할 잠재력을 가진 강력한 양면 네트워크. 그러나 우리는 페이팔이 중요한 성장 벡터(에이전틱, BNPL)에서 습관화를 촉진하기 위해 초기에 투자하고 있으며 다양한 주주 수익을 창출할 재무적 유연성을 가지고 있다는 점을 인정하면서도, 이러한 투자가 실행에 대한 오류 여지가 잠재적으로 낮은 상태에서 성장 재전환 스토리를 더욱 밀어낸다는 점을 인식하여 주식을 중립으로 평가한다"고 황은 설명했다.

여기서 언급된 중립(즉, 보유) 등급은 내년 이맘때까지 약 14%의 상승 여력을 나타내는 46달러의 목표주가와 함께 제공된다. (황의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

페이팔 주식은 월가의 컨센서스에서도 보유를 받는다. 35명의 애널리스트 리뷰에는 매수 5건, 보유 26건, 매도 4건이 포함된다. 주가의 40.42달러 거래 가격과 52.41달러 평균 목표주가는 함께 1년간 약 30%의 상승을 시사한다. (페이팔 주가 전망 참조)

사실과 애널리스트들의 견해를 제시한 후, JP모건이 소파이를 2026년에 매수할 우수한 핀테크 주식으로 보고 있다는 것이 명확하다.

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.