`대량 매수하라`... 투자자, HOOD 주식이 더 나은 위험-보상 구조 갖췄다고 평가

지난 몇 달간 로빈후드(나스닥:HOOD)에게는 피 흘리는 시간이었다. 이번 겨울 시즌 동안 주가가 거의 40% 급락했기 때문이다. 이 힘든 시기는 11월 초 회사의 2025년 3분기 실적 발표 이후와 궤를 같이한다.

정말 그렇게 나빴을까? 사실은 정반대다.

회사의 3분기 매출은 12억7000만 달러로 시장 예상치인 12억1000만 달러를 가볍게 넘어섰고 전년 동기 대비 두 배 증가했다. 수익도 증가해 희석 주당순이익 0.61달러는 전년 동기 대비 259% 증가를 나타냈다.

오늘 4분기 및 2025년 전체 실적을 발표할 예정인 로빈후드는 향후 가이던스를 제시하지 않았지만, 증권가는 다시 한번 매출 개선을 예상하고 있다.

그렇다면 주가 하락을 설명할 수 있는 것은 무엇일까? 개인 투자자들이 주식, 옵션, 암호화폐를 거래할 수 있는 플랫폼을 제공하는 이 회사는 최근 들쭉날쭉한 시장 심리에 휘말릴 수 있다.

한 달간 격렬한 기복을 겪은 비트코인이 대표적인 사례다. 투자자 케니오 폰테스는 이를 매도세의 원인 중 하나로 지목하면서도, 이것이 기회를 나타낸다고 믿고 있다.

"비트코인과 관련된 최근의 불확실성이 밸류에이션에서 흥미로운 안전마진을 열어주었다"고 이 투자자는 말한다.

폰테스는 특히 크립토 시장이 "사이클과 감정"에 의해 추진된다고 지적한다. 그는 비트코인의 이전 강세장이 HOOD의 강력한 크립토 부문 매출과 일치했다고 언급하며, 작년 말부터 급증한 거래 기반 매출을 인용했다(매출이 2024년 3분기 6100만 달러에서 2024년 4분기 3억5800만 달러로 분기 대비 급증).

분명히 그 반대도 발생했다고 폰테스는 설명하지만, 회사의 수익원 다각화 노력이 타격을 완화했다. 현재 연간 매출 1억 달러 이상을 창출하는 수익원이 11개에 달하는데, 이는 불과 몇 년 전 이 기준에 도달한 단일 부문(옵션 거래)에 비해 극적인 개선이다.

더욱이 폰테스는 회사가 수익을 확대하면서도 순이익 성장을 희생하지 않는 능력에도 고무되어 있다. 예를 들어, 매출은 전년 동기 대비 100% 증가한 반면 비용은 35%만 증가했다.

"회사는 여전히 많은 새로운 기능을 구축하고 이러한 새로운 수익원을 진정으로 성숙시키기 위해 연구개발에 투자하는 과정에 있지만, 이미 엄청난 운영 레버리지를 보여주고 있다"고 폰테스는 덧붙인다.

지속적인 실행을 가정할 때, 폰테스는 HOOD가 계속 성장할 것으로 추정하며, 2029년까지 60%의 상승 여력을 예상하기도 한다. 당연히 폰테스는 HOOD를 보유에서 매수로 상향 조정하고 있다. (케니오 폰테스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 HOOD에 대한 상승 여력을 충분히 보고 있다. 13개의 매수와 단 2개의 보유 의견으로 HOOD는 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 148.58달러는 70% 이상의 상승 여력을 가리킨다. (HOOD 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.