코인베이스 주가 4분기 실적 부진에도 15% 급등...애널리스트들은 목표가 하향 조정

코인베이스 주식 (COIN)이 부진한 실적 발표에도 불구하고 급등세를 보이고 있다. 회사가 2년 만에 첫 분기 적자를 기록했음에도 불구하고, 주가는 장 초반 한 시간 동안 15.8% 급등했다. 이러한 급격한 상승은 침체된 암호화폐 시장으로 인해 거래소의 거래량이 감소하고 보유 토큰 가치가 하락하는 상황에서 발생했다. 재무제표상으로는 좋지 않아 보이지만, 투자자들은 회사가 수십억 달러의 현금을 주주들에게 환원하겠다는 계획에 더 주목하는 것으로 보인다.

증권가, 목표주가 하향 조정했지만 여전히 낙관적 전망 유지

주요 월가 투자은행들은 목요일 저녁 실적 발표 직후 신속하게 분석을 업데이트했다. JP모건의 케네스 워싱턴은 "비중확대" 등급을 유지했지만 목표주가를 290달러에서 252달러로 하향 조정했으며, 사용자들이 낮은 수수료의 거래 도구로 이동하고 있다고 지적했다. 캐나코드의 조셉 바피는 더 큰 폭으로 목표주가를 400달러에서 300달러로 하향 조정했다. 이들 전문가들은 코인베이스가 각 거래에서 수익으로 가져가는 비율인 "테이크 레이트"를 주시하고 있는데, 더 많은 사람들이 거래당 수수료를 지불하는 대신 코인베이스 원 구독 서비스에 가입하면서 이 비율이 줄어들고 있다.

코인베이스, 대규모 손실 기록

2025년 말 실제 수치는 부인할 수 없이 어려웠다. 코인베이스는 6억 6,670만 달러의 순손실을 기록했는데, 이는 1년 전 암호화폐 호황기에 기록했던 13억 달러 흑자에서 완전히 반전된 것이다. 총 매출은 약 20% 감소한 17억 8,000만 달러로, 월가의 예상치를 밑돌았다. 또한 회사는 시장 침체기 동안 자체 보유하고 있던 비트코인과 이더리움의 가치가 하락하면서 7억 1,800만 달러의 손실을 입었다.

그럼에도 COIN 주가가 급등하는 이유

오늘 두 자릿수 상승의 이유는 회사의 몇 가지 핵심 조치에 있다.

• 대규모 자사주 매입: 코인베이스는 최근 주가 안정을 위해 이미 17억 달러를 자사주 매입에 사용했다.


• 성장을 위한 여력: 이사회는 추가로 20억 달러의 자사주 매입을 승인했으며, 이는 현재 주가가 저평가되어 있다고 판단하고 있음을 시사한다.


• 새로운 수익원: 회사는 예측 시장과 주식 거래로 성공적으로 사업을 확장하고 있으며, 이를 통해 비트코인이 큰 변동이 없을 때도 수익을 창출할 수 있다.


• 탄력적인 매수세: CFO 알레시아 하스는 가격 변동성에도 불구하고 고객들이 최근 가격 하락 기간 동안 실제로 순매수를 했다고 언급했다.

핵심 요약

본질적으로 시장은 작년의 부진한 실적을 무시하기로 선택한 것이다. 비트코인 하락으로 회사가 많은 손실을 입은 것은 사실이지만, 투자자들은 코인베이스가 110억 달러가 넘는 막대한 현금을 보유하고 있다는 사실에 주목하고 있다. 회사는 그 자금을 자사주 매입에 사용하기로 결정함으로써 엄청난 자신감을 보여주고 있다. 주식과 예측 시장 같은 분야로 계속 확장할 수 있다면, 마침내 비트코인 가격에만 연동되어 오르내리는 주식에서 벗어날 수 있을 것이다.

코인베이스는 매수하기 좋은 주식인가

코인베이스 주식은 20명의 월가 애널리스트들 사이에서 보통 매수 의견을 받고 있다. 이 등급은 지난 3개월 동안 발표된 11개의 매수, 7개의 보유, 2개의 매도 의견을 기반으로 한다. 평균 12개월 COIN 목표주가는 305.81달러로 현재 수준에서 116.75%의 상승 여력을 시사한다. 이러한 등급은 앞으로 며칠 동안 계속 변경될 수 있다.

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