골드만삭스, 최고 배당 성장주 지위 과시

AI가 비즈니스 모델을 어떻게 재편할지에 대한 논쟁이 계속되는 가운데 많은 종목이 불확실성 속에서 흔들리고 있지만, 골드만삭스(GS)는 이러한 불확실성에 흔들리지 않고 꾸준히 상승세를 이어가며 지난 1년간 약 40%의 수익률을 기록했다. 더욱이 빠르게 증가하는 배당금 덕분에 투자자들은 강력한 주가 상승뿐만 아니라 꾸준히 증가하는 배당 수익도 함께 누릴 수 있었다.

이러한 인상적인 상승세 이후에도 시가총액 2,780억 달러 규모의 이 금융 강자는 여전히 매력적으로 보인다. 강력한 모멘텀, 매력적인 밸류에이션, 주주 친화적인 자본 환원 정책 덕분에 이 상징적인 투자은행에 대해 강세 의견을 유지한다. 특히 빠르게 증가하는 배당금은 골드만삭스를 뛰어난 배당 성장주로 자리매김하게 한다.

여전히 성장 중인 월가의 거인

대부분의 투자자들은 골드만삭스에 익숙하다. 1869년 설립 이후 월가와 글로벌 투자은행의 대명사가 된 기업이다. 현재 골드만삭스는 매출 기준 세계 최대 투자은행 중 하나로, 글로벌 뱅킹 앤 마켓, 자산 및 자산관리, 플랫폼 솔루션 등 세 가지 핵심 사업 부문을 운영하고 있다.

157년의 역사에도 불구하고 골드만삭스는 결코 성장 속도를 늦추지 않고 있다. 2025년 뛰어난 실적을 기록하며 매출 583억 달러로 전년 대비 9% 증가했고, 주당순이익은 2024년 40.54달러에서 51.32달러로 크게 상승했다.

이러한 모멘텀은 2025년 4분기까지 이어졌으며, 글로벌 뱅킹 앤 마켓 부문의 탁월한 강세가 실적을 견인했다. 주식 트레이딩 매출은 전년 대비 25% 증가한 43억1,000만 달러를 기록했고, 채권 트레이딩은 12% 증가한 31억1,000만 달러를 기록했다.

자산 가격 상승, 금리 하락, 시장 변동성 확대가 트레이딩 활동에 특히 유리한 환경을 조성했다. 주요 지수가 사상 최고치 근처에 머물고 있음에도 2026년 초 변동성이 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 이 부문은 계속해서 중요한 수익 동력이 될 것으로 보인다.

투자은행 부문도 밝은 성과를 보였다. 수수료는 25% 증가한 25억8,000만 달러를 기록했으며, 활발한 인수합병 활동과 강력한 채권 발행이 이를 뒷받침했다. 고무적인 점은 경영진이 거래 잔고가 계속 증가하고 있다고 언급한 것으로, 이는 앞으로도 지속적인 모멘텀을 시사한다.

분기 중 유일한 약점은 플랫폼 솔루션 부문으로, 매출이 16억8,000만 달러 감소했다. 이러한 감소는 주로 골드만삭스가 애플 카드 파트너십에서 철수한 결과로, 이 사업은 회사의 핵심 강점과 잘 맞지 않았다. 단기적으로는 고통스럽지만, 이러한 움직임은 궁극적으로 더 간소화되고 집중적이며 고품질의 운영을 만들어 골드만삭스에 도움이 될 것이다.

매력적인 밸류에이션

2025년 강력한 상승세 이후에도 골드만삭스 주식은 계속해서 매력적인 가치 제안을 제공한다. 현재 주식은 2026년 예상 주당순이익의 약 16.2배에 거래되고 있어, 전체 시장 대비 의미 있는 할인을 받고 있다.

참고로 S&P 500(SPX)은 향후 12개월 선행 주당순이익 기준 약 21.5배에 거래되고 있다. 이러한 격차는 투자자들이 강력한 최근 실적과 개선되는 펀더멘털에도 불구하고 고품질 블루칩 금융 리더를 훨씬 낮은 배수로 매수할 수 있음을 시사한다.

이러한 합리적인 밸류에이션을 골드만삭스의 모멘텀, 이익 성장, 주주 환원과 결합하면, 주식은 과대평가되지 않은 것으로 보인다. 오히려 강세와 가치의 드문 조합을 제공하는 것으로 보이며, 이는 실적과 안전마진을 모두 추구하는 장기 투자자들에게 매력적인 구조다.

심장을 뛰게 하는 수익률을 가진 배당 성장 기계

골드만삭스 주식은 현재 견고한 1.9%의 배당수익률을 제공한다. 처음에는 눈에 띄지 않을 수 있지만, S&P 500의 평균 수익률인 약 1.2%를 편안하게 상회한다. 더 중요한 것은 골드만삭스가 인상적인 배당 성장 스토리로 빠르게 자리매김하고 있다는 점이다.

골드만삭스는 26년 연속 배당금을 지급했으며, 지난 14년 동안 매년 배당금을 인상했다. 특히 고무적인 것은 이러한 성장이 얼마나 공격적으로 가속화되었는가다. 2025년 골드만삭스는 분기 배당금을 주당 3달러에서 4달러로 인상했으며, 이는 33%의 상당한 증가다. 그런 다음 2026년을 시작하면서 회사는 주당 4.50달러로 또 다른 인상을 단행했다. 불과 1년 남짓한 기간에 골드만삭스의 배당금은 2025년 초보다 50% 높아졌다.

이러한 빠른 성장은 경영진의 자신감과 기본적인 사업 강점을 모두 나타내며, 동시에 주주들에게 의미 있게 높은 수익을 제공한다. 더 좋은 점은 배당금이 매우 잘 커버되고 있다는 것이다. 골드만삭스의 배당성향은 27.3%에 불과해, 현금흐름에 부담을 주지 않으면서 앞으로도 계속 증가할 여지가 충분하다.

배당금 외에도 회사는 자사주 매입을 통해 공격적으로 자본을 환원하고 있다. 2025년에만 골드만삭스는 평균 주당 654.45달러에 123억6,000만 달러 상당의 주식을 매입했다. 자사주 매입은 발행 주식 수를 줄여 주당순이익을 높이고 나머지 주주들의 소유 지분을 증가시킨다. 또한 자사주 매입은 종종 경영진이 주식이 저평가되어 있다고 믿는다는 것을 반영하며, 이는 회사의 장기 전망에 대한 추가적인 신뢰의 표시다.

골드만삭스 주식은 매수, 보유, 매도 중 무엇인가

증권가에서 골드만삭스는 지난 3개월간 매수 4건, 보유 7건, 매도 0건을 기록하며 보통 매수 컨센서스 등급을 받았다. 골드만삭스의 평균 목표주가 957.60달러는 2026년 6%의 상승 여력을 시사한다.

골드만삭스가 여전히 매력적인 매수 종목으로 보이는 이유

골드만삭스에 대해 확고한 강세 의견을 유지한다. 이는 강력한 펀더멘털을 제공하는 검증된 블루칩 기관이며, 주식은 시장에서 인상적인 모멘텀을 구축했다. 이 스토리를 더욱 매력적으로 만드는 것은 이러한 강력한 상승세에도 불구하고 주식이 계속해서 합리적인 밸류에이션에 거래되고 있어 추가 상승 여력이 의미 있게 남아 있다는 점이다.

운영 강점 외에도 골드만삭스는 주주들에게 큰 보상을 제공하고 있다. 회사는 공격적으로 자사주를 매입하는 동시에 배당금을 빠르게 늘리고 있으며, 지난 1년간 두 차례의 대규모 배당 인상을 단행했다. 자본 환원, 가속화되는 수익, 사업 모멘텀의 조합은 골드만삭스를 오늘날 시장에서 가장 매력적인 배당 성장주 중 하나로 자리매김하게 한다.