XRP 가격 잠재력은 규제 당국의 `승자 선택`으로 억눌렸다는 법률 전문가들의 분석

XRP(XRP-USD) 지지자들과 법률 전문가들이 규제 당국이 불균등한 집행을 통해 승자를 선택했는지 다시 한번 업계 역사를 파헤치고 있다. XRP 지지 변호사 빌 모건과 전 SEC 변호사 마크 파겔 간의 논쟁이 재점화되면서, 시장은 현재 합의로 종결된 리플 소송의 장기적 영향을 되돌아보고 있다. 법적 분쟁은 2025년 8월 1억 2,500만 달러 합의금으로 공식 종료됐지만, 4년간의 지연이 경쟁 암호화폐들에게 채택률과 시장 가치에서 흔들리지 않는 선두 자리를 허용했는지에 대한 논쟁은 계속되고 있다.

모건, 선택적 집행 주장

논의는 빌 모건이 SEC의 초기 결정이 오늘날의 시장 구조를 형성했을 수 있다고 제안하면서 시작됐다. 그는 여러 초기 암호화폐 프로젝트들이 토큰 출시를 진행하거나 공격적인 시장 홍보를 사용했지만 규제 당국의 표적이 되지 않았다고 주장했다. 모건에 따르면, 이는 소수의 자산이 결국 리플을 강타한 대규모 법적 압박 없이 성장할 수 있게 했다. 그는 이러한 불균등한 접근이 특정 암호화폐에 장기적 이점을 제공했으며, XRP가 법정에 묶여 있는 동안 사실상 시장의 큰 몫을 차지하도록 도왔다고 믿는다.

파겔, 규제 논리 옹호

마크 파겔은 SEC가 의도적으로 승자를 선택했다는 생각에 반박했다. 그는 위원회가 자산에 책임이 있는 명확한 회사나 '발행자'를 식별할 수 없다면 증권 소송을 제기할 수 없다고 설명했다.

비트코인의 경우, 소송을 제기할 중앙 주체가 없었기 때문에 집행이 논리적으로 불가능했다. 파겔은 또한 SEC가 모든 프로젝트를 추적할 자원이 있었다 하더라도, 그러한 누락된 사건들이 리플 자체가 증권법을 위반했는지 여부의 사실을 바꾸지는 못할 것이라고 주장했다. 그는 리플의 자체 법무팀이 법정에서 대부분의 XRP 구매자들이 실제로 회사의 노력에 의존하지 않았다고 주장했으며, 이는 토큰의 가격 성과에 대해 SEC를 비난하기 어렵게 만든다고 지적했다.

법적 불확실성이 실제로 XRP 성장을 저해했나

두 변호사는 법적 불확실성이 실제로 XRP의 성장을 얼마나 저해했는지에 대해서도 의견이 엇갈렸다. 모건은 리플이 자산의 초기 실제 사용 사례를 거의 모두 구축하고 있었기 때문에, 회사에 대한 소송은 사실상 토큰의 유용성에 대한 소송이었다고 강조했다. 그는 XRP가 종종 비트코인의 가격 움직임을 따르지만, 법적 분쟁이 투자자 인식을 명백히 손상시켰고 많은 미국 거래소들이 수년간 토큰을 상장 폐지하도록 만들었다고 지적했다.

현재의 규제 명확성과 새로운 XRP ETF 출시에도 불구하고, 모건과 같은 지지자들은 소송 변명이 최근에야 효력을 다했으며, 자산이 마침내 공정한 경쟁의 장에서 경쟁할 수 있게 됐다고 믿는다.

핵심 요약

본질적으로 이것은 결코 끝나지 않을 '닭이 먼저냐 달걀이 먼저냐' 논쟁이다. XRP 지지자들은 정부가 다른 모든 이들은 자유롭게 달릴 수 있도록 허용하는 동안 자신들을 4년간 우리에 가뒀다고 느낀다. 반면 규제 당국과 그들의 옹호자들은 실제로 소송을 제기할 수 있는 대상을 찾을 수 있는 곳에서 법을 따랐을 뿐이라고 말한다. 이제 수갑이 풀리고 벌금이 지불됐으니, 진정한 시험이 시작되고 있다. XRP가 법적 명확성을 확보한 지금 차트 상위권 근처의 옛 자리를 되찾지 못한다면, 시장이 단순히 더 새로운 것들로 이동했음을 증명할 수 있다.

이 글을 쓰는 시점에서 XRP는 1.47달러에 거래되고 있다.