AMD, 칩 판매 확대 위해 크루소에 3억 달러 대출 보증

AMD (AMD)는 엔비디아(NVDA)와 유사한 전략을 사용하여 클라우드 스타트업들이 자사의 AI 칩을 구매할 수 있도록 지원함으로써 판매를 촉진하고 있다. The Information에 따르면, AMD는 데이터센터 기업 크루소가 AMD AI 칩을 구매하고 오하이오주 신규 시설에 설치할 수 있도록 3억 달러 규모의 대출을 사실상 보증할 예정이다. 골드만삭스(GS)가 주선한 이 대출은 칩과 관련 장비를 담보로 한다. 중요한 점은 AMD 칩이 대출 담보로 사용된 것은 이번이 처음으로 알려진 사례라는 것이다.

대출 기관의 위험을 줄이기 위해 AMD는 스타트업 크루소가 충분한 고객을 확보하지 못할 경우 칩을 임대하기로 합의했다. 이러한 보증 덕분에 크루소는 약 6%의 상대적으로 낮은 금리로 대출을 확보할 수 있었는데, 이는 회사가 당분간 연간 최대 40억 달러를 소진할 것으로 예상된다는 점을 고려하면 주목할 만하다. 그러나 비평가들은 이러한 유형의 금융 거래가 매출을 인위적으로 부풀리고 AI 수요가 둔화될 경우 위험을 초래할 수 있다고 경고한다.

그럼에도 불구하고 유사한 거래가 업계 전반으로 확산되고 있으며, 엔스케일의 칩과 고객 계약을 담보로 한 14억 달러 규모의 대출이 그 예다. 약 100억 달러로 평가받는 크루소의 경우, 이번 자금 조달은 빠르면 올해 예정된 기업공개를 앞두고 성장을 뒷받침할 것이다. 흥미롭게도 크루소는 캐나다 개발업체 5C가 건설 중인 오하이오주 대규모 데이터센터에 AMD 칩을 설치하고 있으며, 2020년대 말까지 클라우드 사업에서 연간 약 180억 달러의 매출을 창출할 것으로 예상하고 있다.

어느 칩 주식이 더 나은 투자처인가?

월가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 두 종목 중 증권가는 AMD 주식이 NVDA보다 상승 여력이 더 크다고 판단하고 있다. 실제로 AMD의 평균 목표주가는 주당 286.80달러로 41%의 상승 여력을 시사하는 반면, NVDA는 39.4%다.

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