허니웰, 존슨 매티 인수 재협상으로 4억7500만 파운드 가격 인하 확보

하니웰 인터내셔널 (HON)이 존슨 매티 (JMPLY)의 핵심 사업부 인수 계약을 수정했다. 앞서 보도에 따르면 하니웰은 "규제 승인 및 사업 목표 달성에 대한 우려"로 인해 24억 달러 규모의 거래를 철회할 준비를 하고 있었다. 그러나 거래를 종료하는 대신, 하니웰은 더 낮은 가격을 확보하고 거래 완료 시한을 연장했다.

새로운 계약에 따르면 존슨 매티의 촉매 기술 사업부 가치는 13억 2,500만 파운드, 약 18억 달러로 평가된다. 이는 5월에 합의한 18억 파운드 현금 가격에서 하락한 것이다. 요컨대 하니웰은 원래 가격에서 약 4억 7,500만 파운드를 삭감했다.

한편 하니웰 주가는 금요일 1.33% 상승하여 243.97달러에 마감했다. 주가는 연초 대비 이미 25% 상승한 상태다.

낮아진 가격, 그러나 거래는 유지

앞서 언급했듯이 초기 보도에서는 하니웰이 거래 철회를 검토하고 있다고 주장했다. 그러나 양측은 거래를 폐기하는 대신 재협상을 선택했다. 양사는 또한 최종 마감일을 7월 21일로 연장했으며, 특정 조건이 충족되면 8월 21일까지 추가 연장이 가능하다. 거래는 이제 8월 말까지 완료될 것으로 예상된다.

이 사업부는 산업 공정에 사용되는 효소를 제조한다. 하니웰 입장에서 낮아진 가격은 거래 수익률을 개선할 가능성이 높다. 동시에 다른 자산을 찾기 위해 재탐색하는 데 따르는 위험과 비용을 피할 수 있다.

또한 수정된 가격은 매수자에게 유리하게 협상력이 이동했음을 반영한다. 거래가 지연 위험에 직면하면 매수자는 종종 더 나은 조건을 요구할 여지를 얻게 된다. 이번 경우가 그러한 것으로 보인다.

주주 환원 계획

한편 존슨 매티는 매각이 완료되면 순수익 중 약 10억 파운드를 주주에게 환원할 계획이다. 회사는 8억 파운드를 특별 배당금으로 지급하고 주식 통합을 실시할 예정이다. 나머지 2억 파운드는 시장 내 자사주 매입 프로그램에 사용될 것이다.

존슨 매티는 또한 새로운 현금 중심 전략에서 "순조로운 진전"을 이루고 있으며, 2025~2026년 실적을 가이던스에 부합하게 달성할 궤도에 있다고 밝혔다.

가격 인하에도 불구하고 투자자들은 이번 결과에 만족하는 것으로 보인다. 존슨 매티 주가는 5월 거래가 처음 발표되었을 때 급등했으며, 지난 12개월 동안 거의 60% 상승했다.

전반적으로 수정된 계약은 양사 모두 앞으로 나아갈 수 있게 한다. 하니웰은 더 나은 가격에 자산을 확보하고, 존슨 매티는 투자자들에게 대규모 현금 환원을 보장하며 청정 공기 및 백금족 금속 화학 분야로의 전환을 지속한다.

하니웰은 매수하기 좋은 주식인가

증권가에서 하니웰은 16명의 애널리스트 평가를 기반으로 보통 매수 의견을 받고 있다. 하니웰 평균 목표주가는 245.50달러로, 현재 주가 대비 0.63% 상승 여력을 시사한다.

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