엔비디아 주가, 실적 발표 앞두고 이례적으로 낮은 밸류에이션 기록

반도체 제조업체 엔비디아(NVDA)가 수요일 발표 예정인 주목받는 실적 발표를 앞두고 놀라울 정도로 낮은 밸류에이션에 거래되고 있다. 구체적으로 예상 선행 주당순이익 대비 24배 미만 수준으로, 이 주식은 약 5년 만에 가장 저렴한 밸류에이션 근처에 머물고 있으며 5년 평균 배수인 약 38배를 크게 밑돌고 있다. 다른 빅테크 기업들과 비교해도 엔비디아의 주가수익비율은 낮은 편에 속한다.

그렇다면 시장은 왜 이처럼 지배적인 기업을 그토록 보수적으로 평가하고 있을까? 증권가는 단일 우려 사항이 아닌 여러 요인을 지적한다. 첫째, 투자자들은 엔비디아의 기본 사업 실적이 여전히 매우 강력함에도 불구하고 현재 AI 지출 급증이 얼마나 오래 지속될 수 있을지 재평가하고 있다. 둘째, 엔비디아는 호퍼 시스템에서 신형 블랙웰 칩으로의 주요 제품 전환 과정에 있으며, 이는 일시적으로 이익률을 압박하고 실적 성장을 둔화시킬 수 있다.

실제로 전망에 따르면 엔비디아의 주당순이익은 2026 회계연도에 약 57% 성장할 수 있는데, 이는 여전히 매우 강력하지만 전년도의 약 145% 성장에 비하면 훨씬 낮은 수준이다. 세 번째 요인은 단순히 회사의 막대한 규모다. 매수 의견과 352달러 목표주가를 제시한 에버코어의 5성급 애널리스트 마크 리파시스에 따르면, 엔비디아는 현재 S&P 500(SPY)의 약 7.4%를 차지하며, 이는 많은 펀드 매니저들이 보유할 수 있는 한도를 초과한다. 그 결과 일부 기관들은 주가가 상승함에 따라 보유 비중을 줄여야 하며, 이는 밸류에이션 배수에 하방 압력을 가한다.

엔비디아 적정 주가는

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 32건, 보유 0건, 매도 1건을 부여하며 엔비디아 주식에 대해 아래 그래픽에 표시된 것처럼 강력 매수 컨센서스 등급을 제시했다. 또한 주당 평균 엔비디아 목표주가 265.07달러는 38.7%의 상승 여력을 시사한다.

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