바닥권에서 10% 이상 배당수익률 제공하는 2개 배당주... 트루이스트 "매수" 제시

최고의 투자란 무엇인가? 이는 모든 투자자가 답해야 할 질문이며, 그 답이 좋은 포트폴리오와 훌륭한 포트폴리오의 차이를 만들 수 있다. 일부 투자자는 배당 투자를 선호하고, 다른 이들은 '하락 시 매수'를 실천하며, 또 다른 이들은 최고 등급 애널리스트를 따른다.

그렇기 때문에 주식이 이러한 모든 특성을 보이기 시작하면 면밀히 살펴볼 가치가 있다. 월가 전문가 상위 5%에 속하는 것으로 TipRanks에서 평가받는 트루이스트의 애런 시가노비치 애널리스트는 최근 고수익 배당주 몇 종목을 선정했는데, 이들 모두 주가가 하락한 상태다. 이는 '매수' 신호의 삼박자가 갖춰진 셈이다.

하락한 주가는 매력적인 진입점을 제공하고, 10%를 넘는 높은 배당수익률은 매수에 대한 견고한 수익을 약속하며, 최고 등급 애널리스트의 승인은 이들 주식이 다른 종목들과 차별화된다는 것을 보여준다.

이를 염두에 두고, 저평가된 고수익 배당주 2종목을 살펴보고 트루이스트 전문가가 왜 '매수'를 권하는지 알아보자.

아레스 캐피탈 코퍼레이션 (ARCC)

먼저 2004년부터 운영되어 온 사업개발회사인 아레스 캐피탈 코퍼레이션을 살펴보자. 아레스와 같은 BDC는 미국 경제를 주도하는 중소기업에 자본과 금융을 제공하는 중요한 경제적 역할을 수행한다. 설립 이후 아레스는 균형 잡힌 포트폴리오를 구축해왔다. 2025년 12월 31일 기준, 이 투자 포트폴리오는 254개 사모펀드 스폰서가 지원하는 603개 기업을 포함하고 있다. 공정가치 기준으로 포트폴리오 가치는 295억 달러에 달한다.

아레스 포트폴리오의 절반 이상, 정확히는 60.5%가 1순위 선순위 담보대출로 구성되어 있으며, 5%는 2순위 선순위 담보대출이다. 나머지 3분의 1은 우선주 증권과 선순위 후순위 대출을 포함한 다양한 금융상품으로 구성되어 있다. 포트폴리오의 상당 부분인 23.8%가 소프트웨어 및 서비스 부문에 집중되어 있고, 의료장비 및 서비스가 11.3%, 상업 및 전문 서비스가 9.4%를 차지한다. 전반적으로 포트폴리오는 다양한 투자 부문과 지역적 노출을 특징으로 한다.

아레스는 견고한 장기 수익을 창출하는 고품질 차입자 포트폴리오 구축에 주력한다. 이러한 전략 덕분에 회사는 지속적으로 강력한 배당금 지급을 유지해왔다. 회사는 2004년부터 정기 분기 배당금을 지급해왔으며, 때때로 특별 배당금으로 이를 보완했다. 3월 31일 지급 예정인 현재 배당금은 보통주당 48센트로 설정되어 있다. 연간 배당률 1.92달러는 10%의 선행 수익률을 제공한다.

가장 최근 발표된 4분기 실적에서 아레스는 7억 9,300만 달러의 매출을 보고했다. 이는 전년 대비 4.5% 증가한 수치지만 예상치를 84만 달러 하회했다. 순이익 측면에서 아레스는 주당 50센트의 비GAAP EPS를 보고했는데, 이는 배당금을 완전히 충당하기에 충분하며 사전 발표 예상치와 일치한다. 아레스 주가가 지난 12개월 동안 18% 하락했다는 점을 주목해야 한다.

트루이스트의 견해는 애런 시가노비치가 제시하는데, 그는 투자자들의 우려를 다루고 최근 실적 발표 후 매수 근거를 다음과 같이 제시한다. "소프트웨어 노출(ARCC 포트폴리오의 24%)에 대한 우려가 정점에 달한 가운데, 경영진은 최근 투자 성과와 단기 및 중기 전망 모두에 대해 자신감 있는 태도를 보였다. 투자자들은 소프트웨어의 장기 전망에 대해 여전히 회의적이지만, 우리는 이를 BDC 포트폴리오, 특히 ARCC와 같은 장기 투자 실적을 가진 포트폴리오에 단기적 근본적 영향을 미치기보다는 서서히 진행되는 현상으로 보는 ARCC의 입장에 더 가깝다... 올해 두 차례 추가 금리 인하가 있을 것으로 예상되는 가운데, ARCC는 수익으로 배당금을 충당할 수 있을 것으로 믿는다. 잠재적인 단기 부족분은 주당 1.38달러로 추정되는 이월 과세소득으로 충당할 수 있다."

시가노비치는 ARCC 주식을 매수로 평가하며, 그의 23달러 목표주가는 향후 1년간 21%의 상승 여력을 시사한다. 배당수익률을 더하면 내년 이맘때까지 31%의 총 수익 가능성을 기대할 수 있다. (시가노비치의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭하라.)

ARCC 주식은 최근 4건의 만장일치 긍정적 애널리스트 리뷰를 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 주가는 19.05달러이며, 평균 목표주가 21.75달러는 내년 이맘때까지 14% 상승을 시사한다. (ARCC 주가 전망 참조.)

블루 아울 테크놀로지 파이낸스 (OTF)

다음으로 살펴볼 주식은 기술 부문과 기술 관련 기업에 강력히 집중하는 BDC인 블루 아울 테크놀로지 파이낸스다. 이 회사는 목표 기업에 신용과 자본을 제공하며 전문 금융 공급자 역할을 한다. 블루 아울 테크 파이낸스의 투자에는 대출과 지분이 포함되며, 주로 엔터프라이즈 소프트웨어 기업을 전략적 초점으로 삼고 있다.

이 BDC의 포트폴리오를 살펴보면 광범위한 자산 세트를 확인할 수 있다. 블루 아울 테크 파이낸스는 작년 말 기준으로 199개 기업이 포함된 143억 달러 공정가치 투자 포트폴리오를 보유하고 있다. 포트폴리오의 대부분인 80% 이상이 1순위 또는 2순위 선순위 담보 투자로 구성되어 있으며, 전체 포트폴리오의 96% 이상이 변동금리 대출로 이루어져 있다. 블루 아울 테크는 포트폴리오 기업을 신중하게 검토하며, 투자 규모는 일반적으로 5,000만 달러에서 3억 5,000만 달러 사이다.

블루 아울 테크의 주가가 지난 1년간 30% 하락했다는 점을 주목해야 한다. 회사는 엔터프라이즈 소프트웨어에 대한 집중과 관련된 역풍에 직면했다. 투자자들은 AI, 특히 생성형 및 에이전트형 AI 기술의 확산이 엔터프라이즈 소프트웨어 부문의 사업 점유율을 잠식하고 블루 아울 테크의 수익 창출 능력을 저해할 것을 우려하고 있다.

이는 블루 아울이 대부분의 BDC처럼 부채 투자와 증권에서 발생하는 소득을 통해 투자 포트폴리오의 총 수익을 극대화하는 것을 목표로 하고, 회사 자체 투자자들이 배당금 지급을 통해 그 수익을 실현할 수 있기 때문에 타격이 될 것이다. 블루 아울 테크는 2월 18일 오는 4월 지급을 위한 배당금을 마지막으로 선언했으며, 정기 배당률은 주당 35센트다. 연간 배당률 주당 1.40달러는 12.5%의 선행 수익률을 제공한다.

이 회사는 이달 초 4분기 실적을 발표했으며, 해당 기간 주당 26센트의 순투자수익을 보고했다. 조정 순투자수익은 주당 30센트였다. 배당 프로그램 외에도 회사 이사회가 3억 달러 규모의 자사주 매입 승인을 승인했다는 점을 주목해야 한다.

트루이스트의 시가노비치는 이 주식에 대한 분석에서 밸류에이션과 성장 전망에 매력을 느낀다. 낙관적인 견해를 설명하며 이 5성급 애널리스트는 다음과 같이 말한다. "OTF는 목표 레버리지 범위 이하에 머물러 있어 다른 BDC 대비 수익 성장 측면에서 좋은 위치에 있다. 포트폴리오를 성장시키고 자사주 매입을 활용함에 따라 기준 금리 하락의 하방 압력을 상쇄할 수 있을 것이다. 주식이 현재 순자산가치의 0.7배에 불과하게 거래되고 있어 신규 투자자에게 좋은 진입점으로 보인다."

시가노비치는 계속해서 OTF 주식에 매수 등급을 부여하며, 16달러의 목표주가는 향후 1년간 43%의 상승 가능성을 시사한다. 정기 배당수익률을 더하면 여기서 총 1년 수익은 55.5%에 달할 수 있다.

최근 9건의 애널리스트 리뷰는 매수 4건과 보유 5건으로 나뉘어 중립 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 주가는 11.19달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 14.67달러는 1년 기간 동안 31%의 상승 여력을 나타낸다. (OTF 주가 전망 참조.)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.