블록, 내일 4분기 실적 발표... 주목해야 할 핵심 지표는

잭 도시의 블록 (XYZ)은 내일인 2월 26일 장 마감 후 2025 회계연도 4분기 실적을 발표한다. 증권가는 전년 대비 감소한 이익과 소폭 증가한 분기 매출을 예상하고 있다. 이전에 스퀘어로 알려진 블록은 스퀘어와 캐시 앱을 통해 기업, 가맹점, 개인에게 결제, 대출 및 관련 서비스를 제공하는 핀테크 기업이다.

핵심 성과 지표

블록의 경우 총 결제 거래액이 핵심 지표로 부각된다. 총 결제 거래액은 캐시 앱과 스퀘어 앱에서 처리된 거래의 총 달러 금액을 측정하며, 회사의 결제 플랫폼 규모와 시장 도달 범위를 나타낸다. 블록의 총 결제 거래액은 최근 국제 확장과 제품 혁신에 힘입어 꾸준히 성장해 왔으며, 비용 압박에도 불구하고 확장을 위한 강력한 입지를 확보하고 있다.

블록에 대한 전망

증권가는 블록이 주당 조정 이익 0.65달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 주당 이익 0.71달러보다 낮은 수치다. 매출은 전년 대비 3.3% 증가한 62억 3,000만 달러로 전망된다. 주목할 점은 XYZ가 지난 8개 분기 중 단 두 차례만 실적 전망치를 상회했다는 것이다.

투자자들은 인공지능 기반 혁신, 치열한 경쟁, 애프터페이 관련 신용 취약성, 교환 수수료에 영향을 미칠 수 있는 규제 변화 등의 요인에 대한 보다 명확한 설명을 기대할 것이다.

블록은 비트코인 중심 사업을 통해 상당한 암호화폐 노출도를 보유하고 있으며, 대차대조표에 수백만 달러 규모의 비트코인을 보유하고 있다. 여기에는 캐시 앱 암호화폐 거래, 스퀘어 가맹점 비트코인 결제, 비트키 자체 보관 지갑, 비트코인 채굴이 포함된다.

실적 발표 전 증권가 전망

윌리엄 블레어의 애널리스트 앤드류 제프리는 매수 의견을 유지하며 투자자들에게 목요일 밤 실적 발표까지 포지션을 유지할 것을 권고했다. 그는 스퀘어의 결제 거래액 성장과 이익 간 약 2포인트 격차에 대한 질문과 대출로 인한 캐시 앱의 10%대 중반 이익 성장에 대한 반발을 예상한다. 이러한 우려에도 불구하고 그는 구식 경쟁사 대비 스퀘어의 우수한 기술력과 블록의 확대되고 수익성 있는 단기 소비자 대출에 대한 믿음으로 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

한편 뱅크오브아메리카 증권의 애널리스트 미히르 바티아는 매수 의견을 유지했지만 목표주가를 86달러에서 75달러로 하향 조정했으며, 이는 47%의 상승 여력을 시사한다. 그는 결제 관련 주식에 대한 약화된 심리와 낮아진 동종 업체 밸류에이션으로 인해 2027년 주당순이익 전망에 대한 여러 배수를 축소했다.

J.P.모건의 애널리스트 티엔 친 황은 매수 의견과 목표주가 100달러를 재확인했으며, 이는 96%의 상승 여력을 시사한다. 그는 이 핀테크 기업을 계속 선호하며, 특히 비트코인 사업과 제품 생태계를 중심으로 한 성장 잠재력에 대한 낙관론을 반영하고 있다.

블록은 좋은 장기 투자처인가

팁랭크스에서 XYZ 주식은 22건의 매수, 3건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 블록의 평균 목표주가 85.08달러는 현재 수준에서 66.8%의 상승 여력을 시사한다.