전설적인 투자자 드미트리 발야스니, 플라잉 택시 대장주 중 하나에 대규모 투자 단행

모든 투자자는 시장을 보며 무엇을 살지 고민한다. 이는 자연스러운 일이다. 전문가들에게서 영감을 얻고 싶은 유혹도 당연하다. 그리고 일반 투자자들에게 시장의 전설적인 투자자들만큼 많은 것을 제공할 수 있는 전문가는 거의 없다. 이들은 때로는 미천한 출발점에서 시작해 수백억 달러의 자산을 관리하며 헤지펀드 시장을 지배하는 인물들이다.

드미트리 발리아스니가 이러한 부류를 대표한다. 원래 소련 출신인 그는 7살 때 가족과 함께 미국으로 왔다. 1994년 금융 거래 분야에서 경력을 시작했고, 2001년 자신의 펀드인 발리아스니 자산운용(BAM)을 설립했다. 오늘날 발리아스니의 펀드는 약 320억 달러의 총 운용자산을 자랑하며, 전 세계 20개 이상의 사무소에서 2,000명 이상의 전문가들이 일하고 있다.

최근 인터뷰에서 발리아스니는 흥미로운 관찰을 내놓았다. 금융 거래 사업에서 사람이 가장 다루기 어려운 문제라는 것이다. 시장 문제에 대해서는 간단한 해결책이 있었다. "포지션을 청산하면 된다"고 그는 말했다.

그렇다면 발리아스니의 포지션 두 가지를 살펴보자. 하나는 그가 청산한 것이고, 다른 하나는 새로 개설한 것이다. 두 회사 모두 전기 수직이착륙(VTOL) 항공기에 집중하고 있다. 이는 하늘을 나는 택시를 현실로 만들려는 뜨거운 주제다. 발리아스니의 포지션은 아처 에비에이션(NYSE:ACHR)과 조비 에비에이션(NYSE:JOBY)과 관련이 있다. 이 산업의 선두에 있는 두 회사이며, 그의 행동은 어느 주식이 더 나은 매수 대상인지에 대한 실마리를 제공할 수 있다.

아처 에비에이션

우리가 여기서 살펴볼 첫 번째 하늘을 나는 택시 주식인 아처 에비에이션은 2018년에 설립되었으며, 도심 통근 노선을 위한 완전 전기식 단거리 에어택시 개발을 목표로 하고 있다. 회사는 '목표 노선'을 지상 교통으로는 한 시간 이상 걸리지만 항공으로는 10분 이하로 단축할 수 있는 노선으로 설명한다. 맨해튼 도심에서 뉴어크 공항까지의 이동이 회사가 예로 드는 사례다.

아처의 프로토타입 항공기는 '미드나이트'라고 불리며, 배터리 구동 다중 로터 설계를 특징으로 하여 조종사와 승객 4명, 그리고 수하물을 싣고 시속 최대 150마일의 속도로 20~50마일 노선을 운항한다. 미드나이트는 날개에 장착된 12개의 로터를 사용하며, 전방 로터는 이착륙 작업을 위해 수평 모드와 수직 모드 사이를 전환할 수 있다. 다중 로터 사용은 중복성 기반 안전 기능이다.

회사는 현재 미드나이트 항공기를 상업 서비스 승인을 목표로 연방항공청(FAA) 인증 규제 절차를 진행하고 있다. 한편 아처는 전국 여러 도시에서 서비스를 시작하기 위한 준비도 하고 있다. 최근 두 가지 사례를 보면, 12월에 아처는 마이애미, 웨스트팜비치, 보카레이턴, 포트로더데일을 연결하고 마이애미 국제공항, 포트로더데일-할리우드 국제공항, 팜비치 국제공항 등 주요 국제 항공 여행 허브를 연결하는 메트로폴리탄 마이애미의 에어택시 네트워크 계획을 발표했다. 이 발표에 이어 2주 후 아처는 백악관의 전기수직이착륙기 통합 시범 프로그램(eIPP) 하에서 캘리포니아, 텍사스, 플로리다, 조지아, 뉴욕에서 에어택시 시범 운행을 시작할 것이라고 발표했다. 이는 교통부(DOT)와 연방항공청(FAA)의 공동 프로그램이다.

또한 2025년 3분기 동안 아처는 LA의 호손 공항을 현금 1억 2,600만 달러에 인수할 충분한 자원을 보유했으며, 분기 말 현금 및 유동 자산으로 16억 달러 이상을 보유하고 있었다는 점도 주목해야 한다.

드미트리 발리아스니를 살펴보면, 헤지펀드 전설은 최근 아처에 대규모로 투자했다. 2025년 3분기 동안 그는 이 에어택시 회사의 포지션을 개설하며 1,276,177주를 매수했다. 현재 가격으로 이 포지션은 거의 920만 달러의 가치가 있다.

니덤의 애널리스트 크리스 피어스는 아처를 담당하며 회사의 견고한 입지, 확장을 위한 현실적인 계획, 그리고 이러한 계획을 실행할 수단에 깊은 인상을 받았다. 그는 아처에 대해 이렇게 쓴다. "상당한 대차대조표 유동성을 갖춘 ACHR은 내부 상업화 이니셔티브 자금 조달, 조지아 제조 확대 추진, 방위 인접 기회를 포함한 지적재산권 및 복합재 분야의 목표 인수 추진에 대한 유연성을 유지하고 있다. 장기적인 에어택시 네트워크 운영에 레버리지를 둔 경쟁사 대비 OEM이 여전히 핵심 가치 동인이지만, 우리는 ACHR의 선제적 자세(방위, 민간, 공공 정상화 노력, 규율 있는 인증에 걸쳐)가 점점 더 차별화되고 있다고 본다. 결론적으로, 일정은 여전히 길고 인내가 필요하지만, 설정은 자본과 규제 신뢰성을 갖춘 회사에 계속 유리하며, ACHR은 계속해서 이러한 조건을 충족하고 있다."

피어스는 ACHR을 매수로 평가하며, 목표주가 10달러는 1년 상승 잠재력 39%를 시사한다. (피어스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭하라.)

전반적으로 아처의 보통주 매수 컨센서스 등급은 최근 애널리스트 리뷰 3건을 기반으로 하며, 매수 2건과 보유 1건으로 구성된다. 주가는 7.19달러이며, 평균 목표주가 11.50달러는 향후 1년간 60% 상승을 가리킨다. (ACHR 주가 전망 참조.)

조비 에비에이션 (JOBY)

다음은 조비 에비에이션이다. 캘리포니아 산타크루즈에 본사를 둔 이 회사는 2009년에 운영을 시작했다. 전기수직이착륙기 분야에서 미 공군으로부터 감항성 승인 등급을 받은 최초의 회사로, 중요한 규제 이정표였다. 이 회사도 위의 아처처럼 전기 동력, 다중 로터, 중복 안전, 적절한 수하물 용량을 기반으로 한 조종사 1명과 승객 4명을 태우는 에어택시 개발을 진행하고 있다. 항공기 제조업체는 현재 상업 운영 승인을 받기 위해 설계와 프로토타입을 FAA의 다년간 인증 테스트 프로세스를 통해 진행하고 있다.

조비는 워싱턴 DC와 독일 뮌헨에 사무소를 두고 있으며, 캘리포니아 마리나에 제조 시설을 보유하고 있어 광범위한 입지를 갖추고 있다. 올해 1월 조비는 오하이오주 데이턴에 70만 평방피트 규모의 공장을 인수했으며, 내년에 항공기 생산을 월 4대로 늘리기 위해 이 시설을 사용할 것이라고 발표했다. 또한 1월에 조비는 CAE가 준비한 두 개의 고급 비행 시뮬레이터 중 첫 번째가 완성되어 설치 준비가 되었다고 발표했다. 설치는 조종사 훈련 프로그램을 운영하는 회사의 마리나 시설에서 이루어질 예정이다.

조비의 실물 크기 항공기는 엄격한 매개변수 세트를 충족하도록 개발되었다. 맨해튼의 헬리포트에서 JFK 공항까지 6분 비행, 시속 200마일의 속도, 기존 항공 시설에서 운영할 수 있는 능력이다.

이것이 발리아스니가 매각한 주식이다. 작년 3분기에 헤지펀드 억만장자는 JOBY의 전체 포지션을 매각했다. 501,034주였다. 특히 그의 ACHR 매수를 고려하면 주목할 만한 거래였다.

오늘 장 마감 후 조비의 2025년 4분기 실적을 볼 예정이지만, 지금은 회사의 2025년 3분기 실적을 살펴보며 현재 위치를 확인할 수 있다. 해당 분기에 조비는 2,200만 달러 이상의 매출을 보고했다. 여기에는 2025년 8월 블레이드 에어 모빌리티의 헬리콥터 항공 여행 사업 인수로 발생한 수익이 포함되었다. 조비의 주당순이익(EPS)은 주당 (0.48)달러로, 전년 동기 보고된 (0.21)달러보다 더 큰 손실을 기록했다. 또한 예상보다 주당 29센트 더 나빴다. 조비는 3분기 말 현금 및 단기 투자로 9억 7,800만 달러를 보유하고 있었다.

캐나코드 제뉴이티의 오스틴 뮐러는 조비를 담당하며 회사에 대해 이렇게 쓴다. "우리는 조비가 인증, 유인 전환 비행 시간, 생산 관점에서 전기수직이착륙기 부문 내 시장 선두주자로 남아 있다고 계속 믿는다. 우리는 또한 이제 회사가 인증 테스트를 위한 총 6대의 TIA 항공기 생산을 완료하고 FAA와 TC를 완료하기에 충분한 자본을 확보했다고 예상한다. 우리의 견해는 FAA 유인 테스트의 예상 속도와 시기, TIA 인증 프로세스에 대한 세부 사항, eIPP를 위한 교통부 시범 프로젝트의 공식 선정에 대한 더 큰 명확성을 기다리는 동안 지금은 중립을 유지한다."

뮐러는 JOBY 주식에 보유 등급을 부여하지만, 그의 목표주가 15.50달러가 향후 12개월간 59% 상승을 시사한다는 점을 고려하면 매수라고 말한 것이나 다름없다. (뮐러의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭하라.)

증권가의 전반적인 견해는 다소 수수께끼를 제공한다. 한편으로는 보유 2건과 매도 1건이 보통주 매도 컨센서스 등급을 구성한다.

이는 증권가의 컨센서스와 일치한다. 주식은 보유 컨센서스 등급을 받았으며, 보유 3건과 매도 1건으로 구성된 4건의 리뷰를 기반으로 한다. 거래 가격 9.52달러와 평균 목표주가 15.50달러로, 상승 잠재력은 캐나코드의 견해와 일치하는 62%다. (JOBY 주가 전망 참조.)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.