WBD, 파라마운트 제안이 "우월하다"며 넷플릭스에 4일 카운트다운 촉발

워너 브라더스 디스커버리(WBD)가 고강도 인수 경쟁에서 중대한 조치를 취했다. 이사회는 파라마운트 스카이댄스(PSKY)의 최신 제안이 넷플릭스(NFLX)와의 기존 합병 계약보다 우월한 "회사 우선 제안"에 해당한다고 공식 결정했다. 이번 결정으로 넷플릭스가 제안을 개선할 수 있는 4영업일의 대응 기간이 공식 시작됐다.

파라마운트 스카이댄스 제안, 기준 통과

WBD 이사회는 독립 자문단과 협의한 결과, 약 1,110억 달러 규모의 파라마운트 스카이댄스 제안이 넷플릭스와의 830억 달러 규모 기존 계약보다 더 큰 가치와 보호 장치를 제공한다고 판단했다.

이번 제안의 주요 내용은 다음과 같다...

• 매수 가격... WBD 주당 31.00달러 현금, 이전 제안 30.00달러에서 인상됐다.


• 틱킹 피... 2026년 9월 30일 이후부터 분기당 주당 0.25달러의 일일 수수료가 부과되며, 거래 지연으로 인한 주주 손실을 보호한다.


• 계약 해지 보호... 반독점 규제 승인 실패 시 70억 달러의 규제 해지 수수료가 포함되며, WBD가 넷플릭스에 지불해야 할 28억 달러의 위약금도 부담하기로 약속했다.


• 재무 지원... 래리 J. 엘리슨과 관련 신탁이 대출 은행의 지급 능력 요건을 충족하기 위해 추가 자기자본 출자를 약속했다.


• 자산 범위... 주로 WBD의 스튜디오와 HBO 자산을 원했던 넷플릭스와 달리, 파라마운트 스카이댄스는 CNN과 디스커버리 같은 지상파 TV 네트워크를 포함한 전체 회사 인수를 계획하고 있다.

넷플릭스, 4영업일 내 대응해야

WBD는 넷플릭스에 이번 결정을 공식 통보했다. 합병 계약에 따라 이 통보로 4영업일의 대응 기간이 시작된다. 이 기간 동안 넷플릭스는 제안 금액을 높이거나 거래 조건을 변경해 파라마운트의 제안과 맞서거나 이를 능가할 수 있다.

이 기간이 끝나면 WBD 이사회는 두 제안을 다시 검토한다. 넷플릭스의 수정 제안을 검토한 후에도 이사회가 파라마운트의 제안이 여전히 우월하다고 판단하면, WBD는 넷플릭스와의 합병 계약을 종료하고 PSKY와 거래를 진행할 수 있다.

이제 모든 관심은 넷플릭스의 대응에 쏠려 있다. 넷플릭스는 제안을 개선할지, 현재 입장을 고수할지, 아니면 거래에서 손을 뗄지 결정해야 한다. 한편 WBD 이사회는 자문단과 함께 향후 방향을 계속 검토할 예정이다.

어느 주식이 더 나은 투자처인가

우리는 팁랭크스 비교 도구를 사용해 인수 경쟁에 참여한 세 회사를 나란히 비교하고, 증권가가 어느 종목을 선호하는지 살펴봤다. 아래는 참고용 스크린샷이다. 증권가에 따르면 넷플릭스 주식이 34.63%로 가장 높은 상승 여력을 보유하고 있다.