헵시부라다, 대규모 투자와 초인플레이션 조정 속 2025년 강력한 성장세 기록했지만 손실 확대

D-마켓(HEPS)이 공시를 발표했다.

2026년 2월 26일, 헵시부라다는 2025년 12월 31일 종료된 4분기 및 연간 미감사 재무 실적을 발표했으며, 튀르키예의 초인플레이션 환경을 반영하기 위해 IAS 29 기준으로 재작성했다. 회사는 견고한 매출 및 거래량 성장을 달성했으며, 연간 총 거래액은 4.3% 증가한 257조 5천억 리라, 매출은 13.4% 증가한 84조 7천억 리라, 주문 건수는 9.5% 증가한 8,750만 건, 잉여현금흐름은 83.2% 증가한 8조 9천억 리라를 기록했다. 반면 평균 주문 금액은 감소했고 마켓플레이스 비중은 소폭 하락했다.

이러한 운영 성과와 강력한 현금 창출에도 불구하고, 2025년 수익성은 급격히 악화됐다. 인플레이션 조정 기준 EBITDA는 57.8% 감소한 1조 1천억 리라를 기록했고, 순손실은 5조 7천억 리라로 확대됐다. 이는 주로 배송 속도 및 비용 효율성, 퍼포먼스 마케팅, 할부 결제 서비스에 대한 투자 확대에 기인한다. 4분기 실적도 연간 추세를 반영했으며, 11월 "레전더리 프라이데이" 캠페인에 힘입어 총 거래액과 매출이 두 자릿수 성장했지만, EBITDA는 110만 리라로 거의 손익분기점 수준이었고 분기 순손실은 3조 1천억 리라로 심화됐다. 이는 어려운 거시경제 및 회계 환경 속에서 헵시부라다의 성장 전략이 수익성에 압박을 가하고 있음을 보여준다.

HEPS 주식에 대한 최근 증권가 의견은 목표주가 2.50달러의 보유 등급이다. D-마켓 주식에 대한 전체 증권가 전망을 보려면 HEPS 주가 전망 페이지를 참조하라.

HEPS 주식에 대한 스파크의 분석

팁랭크스의 AI 애널리스트인 스파크에 따르면, HEPS는 중립이다.

52점의 종합 주식 점수는 긍정적인 기술적 모멘텀과 지속적인 재무 과제가 혼재된 상황을 반영한다. 강력한 시장 모멘텀은 중요한 긍정 요인이지만, 회사의 재무 성과, 특히 높은 레버리지와 마이너스 수익성은 상당한 리스크를 제기한다. 밸류에이션 지표의 부재는 주식 평가에 불확실성을 더한다.

HEPS 주식에 대한 스파크의 전체 보고서를 보려면 여기를 클릭하라.

D-마켓 개요

헵시부라다 브랜드로 운영되는 D-마켓 일렉트로닉 서비스 앤 트레이딩은 나스닥에 HEPS 티커로 상장된 튀르키예의 선도적인 전자상거래 플랫폼이다. 회사는 수백만 명의 활성 고객과 10만 명 이상의 활성 판매자를 연결하며, 튀르키예 내 마켓플레이스 중심 온라인 소매에 집중하고 광범위한 소비재 카테고리에서 높은 주문량을 관리하고 있다.

평균 거래량: 339,447주

기술적 신호: 매수

현재 시가총액: 8억 8,380만 달러

HEPS 주식에 대한 자세한 정보는 팁랭크스 주식 분석 페이지에서 확인할 수 있다.