듀오링고 주가 20% 이상 급락... 경영진, 단기 수익보다 사용자 확대 선택

듀오링고 주식 (DUOL)은 금요일 장초반 23% 급락하여 90.76달러를 기록했다. 이러한 급격한 매도는 회사가 사용자 만족도와 참여도를 유지하기 위해 수익화 노력을 의도적으로 늦추겠다고 밝힌 후 발생했다. 목표는 2028년까지 일일 활성 사용자 1억 명을 달성하는 것이지만, 주주들은 이것이 현재 회사의 재무 상태에 어떤 의미인지 우려하고 있다.

듀오링고, 사용자 성장 회복 위해 매출 희생

지난 2년간 듀오링고는 사용자들로부터 구독료를 받거나 광고를 시청하게 하는 데 매우 성공적이었다. 이는 회사를 수익성 있게 만들었지만, 무료 사용자들에게는 앱이 덜 즐거워지는 결과를 낳았다. 그 결과 2025년 말부터 신규 가입자 수가 둔화되기 시작했다.

경영진은 무료 학습자들의 불편을 줄여 이 문제를 해결하고자 한다. 사용자들에게 지속적으로 결제를 요구하는 대신, 회사는 앱을 더 재미있게 만드는 데 집중할 것이며, 이를 통해 더 많은 사람들이 친구들에게 추천하게 되기를 기대하고 있다. D.A. 데이비슨의 애널리스트 와이어트 스완슨은 이것이 필요한 조치라고 보며, 이전의 수익화 노력이 "불만족스러운 사용자와 입소문 마케팅에 상당한 부정적 영향"을 초래했다고 밝혔다.

듀오링고의 약한 가이던스가 시장을 우려시켜

투자자들은 듀오링고가 2026년 재무 전망을 하향 조정했기 때문에 이 소식을 좋게 받아들이지 않았다. 회사는 이제 매출이 월가 애널리스트들이 이전에 예측했던 것보다 낮을 것으로 예상하고 있다. 회사가 2025년 4분기 매출 추정치를 상회했음에도 불구하고, 2026년 성장 둔화 전망은 주가 폭락을 일으키기에 충분했다.

월가 애널리스트들은 이 전략에 대해 의견이 엇갈리고 있다. 일부는 장기 목표를 이해하지만, 다른 이들은 단기적 고통 때문에 주식을 처벌하고 있다. 키뱅크의 애널리스트 저스틴 패터슨은 "이것이 올바른 장기적 조치라고 믿지만, 단기적 영향은 명확하다"고 언급했다. 이러한 불확실성 때문에 여러 증권사들이 목표주가를 상당히 하향 조정했다.

듀오링고, 더 많은 AI 기능 제공 계획

목표 달성을 위해 듀오링고는 인기 있는 "릴리와의 영상 통화"와 같은 AI 기능을 유료 구독 뒤에 가두는 대신 모든 사용자에게 제공할 계획이다. 이는 신규 사용자 유치에 도움이 되겠지만, AI 서버 운영 비용이 더 많이 들어 올해 회사의 이익률이 감소할 것이다.

이러한 전환기 동안 주가를 지지하기 위해 회사는 4억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했다. 이는 경영진이 주식이 저평가되어 있다고 믿고 있음을 보여주지만, 사용자 성장 목표가 빠르게 달성되지 않으면 하락세를 막기에 충분하지 않을 수 있다.

듀오링고는 매수하기 좋은 주식인가?

팁랭크스에서 듀오링고 주식 (DUOL)은 매수 5건, 보유 10건, 매도 1건을 기반으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 12개월 DUOL 목표주가 139.64달러는 현재 수준에서 48.9%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 DUOL 주가는 69% 하락했다.

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